התאוששות בשווקים האסיאתיים: מדד הקוספי מזנק בעוד המכירות בשוק הטכנולוגיה מתאוששות

לאחר צניחה מאסיבית מונעת על ידי מגזר הטכנולוגיה, השווקים האסיאתיים רשמו התאוששות זהירה, בהובלת זינוק דרמטי במגזר המוליכים למחצה בדרום קוריאה. בעוד המשקיעים מחכים לסימנים מצד Micron Technology לגבי קיימות הביקוש ל-AI, שוקי ההכנסה הקבועה (fixed income) העולמיים מגיבים לשינויים בציפיות האינפלציה וריבית.

ההתאוששות של הקוספי ומאבק התחושות סביב ה-AI

בעקבות צניחה היסטורית של 10% במפגש המסחר הקודם, מדד הקוספי (Kospi) של דרום קוריאה רשם התאוששות מרשימה וטיפס בכ-4%. התאוששות זו נבעה במידה רבה מ-Samsung Electronics Co., שערכה זינוק של 10% בעקבות דיווחים על אפשרות לרכישה עצמית של מניות (share buyback). מהלך זה סייע למחוק חלק ניכר מההפסדים שנרשמו במהלך המכירות הגלובליות האחרונות.

עם זאת, הסנטימנט הבסיסי נותר תנודתי. מדד MSCI Asia Pacific עלה בכמעט 1% במסחר המוקדם, בניסיון להתאושש מצניחה של 3.6% ביום שלישי — הירידה החדה ביותר שלו מאז תחילת מרץ. החשש העיקרי של הסוחרים הוא האם ההוצאות ההוניות המסיביות בבינה מלאכותית (AI) יניבו תשואות מספקות, או שמא המגזר עומד בפני תיקון שווי (valuation correction).

Micron Technology: מבחן המבחן עבור ה-AI

כל העיניים נשואות כעת ליצרנית שבבי הזיכרון Micron Technology Inc., שכן דוח הרווחים שלה מספק נתון קריטי לתעשיית המוליכים למחצה העולמית. בעוד מניות Micron ירדו ב-13% ביום שלישי, הן עדיין נמצאות בעלייה של למעלה מ-250% מתחילת השנה, מה שמדגיש את התנודתיות הקיצונית במגזר.

האנליסטים בשוק חלוקים בדעתם לגבי הנתיב קדימה. בעוד שחלקם רואים בתנועה הנוכחית תיקון קל, אחרים מזהירים מפני סיכונים עמוקים יותר. ג'ונתן קרינסקי (Jonathan Krinsky), טכנאי השוק הראשי ב-BTIG LLC, ציין כי קבוצת המוליכים למחצה עשויה עדיין לעמוד בפני ירידה נוספת של 10% עד 15%. התוצאות הקרובות יקבעו האם הביקוש לתשתית ה-AI חזק מספיק כדי להצדיק את השווי הגבוה הנוכחי.

שינויים בשוק ההכנסה הקבועה ובסחורות

בשוקי האג"ח, אגרות החוב של ארה"ב (U.S. Treasuries) עלו, שכן המכירות בשוק המניות ומחירי הנפט היורדים הצביעו על הקלה בלחצי האינפלציה. הדבר הפחית את הדחיפות הנתפסת של הפדרל ריזרב (Federal Reserve) להעלות את הריבית באגרסיביות. כתוצאה מכך, התשואות ירדו בנקודה בסיס אחת עד שלוש, כאשר התשואה ל-שנתיים ירדה בכ-3 נקודות בסיס והגיעה ל-4.20%.

במגזר הסחורות, מחירי נפט בנט (Brent) ירדו מתחת ל-77 דולר לחבית. ירידה זו מיוחסת לשיפור בנראות של תנועת מכלי הנפט במצר הורמוז, בעקבות הסכם שלום זמני בין ארה"ב לאיראן.

נקודות מרכזיות

  • התאוששות דרום קוריאה: מדד הקוספי עלה ב-4% כאשר Samsung Electronics זינקה ב-10% על רקע שמועות על רכישה עצמית, תוך התאוששות מצניחה מאסיבית של 10% ביום אחד.
  • אי-ודאות לגבי הביקוש ל-AI: דוחות הרווח הקרובים של Micron Technology נתפסים כמדד קריטי לקיימות ארוכת הטווח של העלייה המונעת על ידי ה-AI.
  • הקלה בלחץ הריבית: ירידת מחירי הנפט והתנודתיות בשוק המניות הובילו לירידה בתשואות האג"ח האמריקאיות, מה שמרמז על שינוי פוטנציאלי בציפיות למדיניות הפדרל ריזרב.