השווקים באסיה מתאוששים בעוד מדד Kospi מזנק על רקע תנודתיות במגזר הטכנולוגיה

השווקים באסיה רשמו התאוששות זהירה ביום רביעי, בניסיון להחזיר הפסדים כבדים בעקבות מכירות מסיביות ברחבי העולם בהובלת מגזר הטכנולוגיה. בעוד מדד MSCI Asia Pacific עלה בכמעט 1% במסחר המוקדם, המשקיעים נותרו בכוננות גבוהה בנוגע לקיימות של העלייה המונעת על ידי בינה מלאכותית.

מדד ה-Kospi של דרום קוריאה מוביל את ההתאוששות

הביצועים הבולטים ביותר בהתאוששות האזורית נרשמו במדד ה-Kospi של דרום קוריאה, שעלה בכ-4% לאחר צניחה מדהימה של 10% במפגש המסחר הקודם. ההתאוששות הובלה על ידי Samsung Electronics Co., שמניותיה זינקו ב-10% לאחר שפורסמו דיווחים על אפשרות לרכישה עצמית של מניות (share buyback). הזינוק הזה עזר למחוק כמעט לחלוטין את ההפסדים הכבדים שנרשמו במהלך הקריסה ההיסטורית ביום שלישי.

התנודתיות בדרום קוריאה מדגישה את שבריריות סנטימנט המשקיעים סביב פריסת תשתית ה-AI הגלובלית. בעוד שמומחי שוק מסוימים רואים בירידה האחרונה תיקון קל, אחרים מזהירים כי הסגירה המהירה של פוזיציות ממונפות עלולה לאותת על תחילתו של שינוי מבני גדול יותר בשוק.

גורם Micron: מבחן מכריע לביקוש ל-AI

כל העיניים במגזר המוליכים למחצה מופנות כעת ליצרנית שבבי הזיכרון Micron Technology Inc. בעקבות ירידה של 13% במניותיה ביום שלישי, התוצאות הקרובות של Micron צפויות לשמש כמבחן מכריע עבור כל עסקת תשתית ה-AI.

האסטרטגים בשוק חלוקים בדעתם לגבי תחזית המגזר. בעוד שחלקם רואים בדוח הרווחים "סיום מפואר" לעונה מדהימה, אחרים נותרים זהירים. ג'ונתן קרינסקי, טכנאי שוק ראשי ב-BTIG LLC, הזהיר מפני סיכוני ירידה פוטנציאליים לטווח הבינוני, והציע כי קבוצת המוליכים למחצה עלולה לעמוד בפני תיקון נוסף של 10% עד 15%. השאלה המרכזית נותרה האם ההוצאות ההוניות המסיביות של ענקיות הטכנולוגיה מתורגמות לתשואות מספקות שיצדיקו את הערכות השווי הנוכחיות.

מגמות בהכנסה קבועה ובסחורות

המכירות המסיביות במניות והירידה במחירי הנפט השפיעו באופן ניכר על שוקי ההכנסה הקבועה. אגרות החוב של ארה"ב (U.S. Treasuries) עלו, כאשר לחצי האינפלציה היורדים הקלו על הציפיות להעלאות ריבית אגרסיביות על ידי הפדרל ריזרב. בולטת העובדה שתשואת אגרות החוב ל-שנתיים ירדה בכ-שלושה נקודות בסיס לכ-4.20%.

בתחום הסחורות, נפט Brent נחלש מעט ונסחר מתחת ל-77 דולר לחבית. ירידה זו נתמכה בשיפור בנראות של תנועת מכלי הנפט במצר הורמוז, בעקבות הסכם שלום זמני בין ארה"ב לאיראן.

נקודות מפתח

• התאוששות אזורית: מדד ה-Kospi רשם התאוששות חדה של 4% בהובלת Samsung Electronics, בניסיון להתייצב לאחר קריסה של 10% ביום אחד.
• אי-ודאות סביב AI: המשקיעים ממתינים לדו"חות הרווח של Micron Technology כדי לקבוע אם הביקוש הגבוה לתשתיות AI יכול לתמוך בהערכות השווי הנוכחיות בשוק.
• שינוי בתשואות: ירידת מחירי הנפט והתנודתיות במניות הובילו לירידה בתשואות אגרות החוב, מה שהקל על הלחץ המיידי על הפדרל ריזרב בנוגע להעלאות ריבית.