প্রযুক্তি খাতের অস্থিরতার মাঝে Kospi-র উত্থানে এশীয় বাজারের ঘুরে দাঁড়ানো

বিশ্বজুড়ে প্রযুক্তি-চালিত ব্যাপক বিক্রির (selloff) পর বিশাল লোকসান কাটিয়ে উঠতে বুধবার এশীয় বাজারগুলো সতর্কতার সাথে ঘুরে দাঁড়ানোর চেষ্টা করেছে। যদিও লেনদেনের শুরুর দিকে MSCI Asia Pacific Index প্রায় ১% বৃদ্ধি পেয়েছে, তবে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) চালিত এই তেজি ভাব বা র‍্যালির স্থায়িত্ব নিয়ে বিনিয়োগকারীরা এখনও উচ্চ সতর্কতায় রয়েছেন।

দক্ষিণ কোরিয়ার Kospi-র নেতৃত্বে বাজার পুনরুদ্ধার

আঞ্চলিক এই ঘুরে দাঁড়ানোর ক্ষেত্রে উল্লেখযোগ্য পারফর্মার ছিল দক্ষিণ কোরিয়ার Kospi, যা আগের সেশনে ১০% পতনের পর প্রায় ৪% বৃদ্ধি পেয়েছে। এই পুনরুদ্ধারের নেতৃত্ব দিয়েছে Samsung Electronics Co., যার শেয়ার সম্ভাব্য শেয়ার বাইব্যাক সংক্রান্ত রিপোর্টের পর ১০% বৃদ্ধি পেয়েছে। এই উত্থান মঙ্গলবার ঘটে যাওয়া ঐতিহাসিক পতনের বিশাল লোকসান প্রায় পুরোপুরি কাটিয়ে উঠতে সাহায্য করেছে।

দক্ষিণ কোরিয়ার এই অস্থিরতা বিশ্বব্যাপী AI অবকাঠামো নির্মাণ সংক্রান্ত বিনিয়োগকারীদের মনোভাবের ভঙ্গুরতাকে তুলে ধরে। যদিও কিছু বাজার বিশেষজ্ঞ সাম্প্রতিক এই মন্দাটিকে একটি সামান্য সংশোধন (correction) হিসেবে দেখছেন, অন্যরা সতর্ক করেছেন যে লিভারেজড পজিশনগুলোর দ্রুত অবসান বাজারের একটি বড় কাঠামোগত পরিবর্তনের সংকেত হতে পারে।

মাইক্রন ফ্যাক্টর: AI চাহিদার জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ পরীক্ষা

সেমিকন্ডাক্টর খাতের সবার নজর এখন মেমরি চিপ প্রস্তুতকারক Micron Technology Inc.-এর দিকে। মঙ্গলবার এর শেয়ার ১৩% পতনের পর, মাইক্রনের আসন্ন ফলাফল পুরো AI অবকাঠামো বাণিজ্যের জন্য একটি লিটমাস টেস্ট হিসেবে কাজ করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

এই খাতের ভবিষ্যৎ নিয়ে বাজার কৌশলবিদরা বিভক্ত। কেউ কেউ আয়ের রিপোর্টটিকে একটি চমৎকার মৌসুমের "গ্র্যান্ড ফিনালে" হিসেবে দেখলেও অন্যরা সতর্ক অবস্থানে রয়েছেন। BTIG LLC-এর প্রধান বাজার টেকনিশিয়ান জোনাথন ক্রিনস্কি সম্ভাব্য মধ্যমেয়াদী নিম্নমুখী ঝুঁকির বিষয়ে সতর্ক করেছেন এবং ইঙ্গিত দিয়েছেন যে সেমিকন্ডাক্টর গ্রুপটি আরও ১০% থেকে ১৫% সংশোধন বা পতনের সম্মুখীন হতে পারে। মূল প্রশ্নটি হলো, প্রযুক্তি জায়ান্টদের বিশাল মূলধন ব্যয় বর্তমান মূল্যায়ন (valuation) বা ভ্যালুয়েশনকে সমর্থন করার মতো পর্যাপ্ত রিটার্ন দিচ্ছে কি না।

ফিক্সড ইনকাম এবং কমোডিটি ট্রেন্ড

শেয়ার বাজারে বিক্রির চাপ এবং তেলের দামের পতন ফিক্সড-ইনকাম মার্কেটে উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলেছে। মুদ্রাস্ফীতির চাপ কমায় ফেডারেল রিজার্ভের আগ্রাসী সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা হ্রাস পেয়েছে, যার ফলে ইউএস ট্রেজারি (U.S. Treasuries) তে বৃদ্ধি পেয়েছে। উল্লেখযোগ্যভাবে, দুই বছরের ট্রেজারি ইল্ড (yield) প্রায় তিন বেসিস পয়েন্ট কমে প্রায় ৪.২০% এ নেমে এসেছে।

কমোডিটি বাজারে ব্রেন্ট ক্রুড (Brent crude) কিছুটা কমে ব্যারেল প্রতি ৭৭ ডলারের নিচে লেনদেন হচ্ছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের মধ্যে একটি অন্তর্বর্তীকালীন শান্তি চুক্তির পর হরমুজ প্রণালী দিয়ে ট্যাঙ্কার চলাচলের দৃশ্যমানতা উন্নত হওয়ায় এই পতন ঘটেছে।

মূল বিষয়সমূহ

• আঞ্চলিক ঘুরে দাঁড়ানো: Samsung Electronics-এর নেতৃত্বে Kospi ৪% শক্তিশালী পুনরুদ্ধার করেছে, যা ১০% এক দিনের পতনের পর স্থিতিশীল হওয়ার চেষ্টা করছে।
• AI অনিশ্চয়তা: AI অবকাঠামোর উচ্চ চাহিদা বর্তমান বাজার মূল্যায়ন বজায় রাখতে পারে কি না, তা নির্ধারণ করতে বিনিয়োগকারীরা Micron Technology-র আয়ের রিপোর্টের জন্য অপেক্ষা করছেন।
• ইল্ড পরিবর্তন: তেলের দাম হ্রাস এবং শেয়ার বাজারের অস্থিরতা ট্রেজারি ইল্ড কমিয়ে দিয়েছে, যা সুদের হার বৃদ্ধির বিষয়ে ফেডারেল রিজার্ভের ওপর তাৎক্ষণিক চাপ কমিয়েছে।