מניות אסיה מתאוששות בעוד מדד הקוספי (Kospi) מזנק בצל התנודתיות במגזר הטכנולוגיה

שוקי המניות באסיה רשמו התאוששות זהירה ביום רביעי, בניסיון להתאושש ממכירות המוניות בהובלת מגזר הטכנולוגיה שזעזע את המשקיעים הגלובליים. בעוד מדדים כמו הקוספי (Kospi) רשמו עליות משמעותיות, הסנטימנט הבסיסי נותר תלוי בשאלה האם הזינוק בתחום הבינה המלאכותית (AI) בר קיימא.

השווקים בדרום קוריאה מובילים את ההתאוששות

מדד הקוספי הדרום-קוריאני סיפק את השינוי הדרמטי ביותר, כשטיפס בכ-4% לאחר שסבל מצניחה היסטורית של 10% במפגש המסחר הקודם. התאוששות זו הונעה במידה רבה על ידי זינוק עצום של 10% במניות Samsung Electronics Co., בתמיכת דיווחים כי החברה עשויה להכריז על תוכנית לרכישה עצמית של מניות (buyback).

התאוששות זו מגיעה לאחר תקופה של תנודתיות עזה, שבה הסנטימנט כלפי פריסת תשתיות ה-AI הגלובלית הידרדר, מה שגרם לסגירה מהירה של פוזיציות ממונפות באחד השווקים בעלי הביצועים הטובים בעולם. בעוד שחלק מהאנליסטים רואים בכך תיקון קל, אחרים מזהירים כי ההערכות הגבוהות במגזר המוליכים למחצה (semiconductors) עלולות לסמן את תחילתו של ירידה רחבה יותר.

מבחן Micron: הביקוש ל-AI תחת המיקרוסקופ

כל העיניים במגזר הטכנולוגיה העולמי מופנות כעת ליצרנית שבבי הזיכרון Micron Technology Inc. המשקיעים מצפים לתוצאות הכספיות הקרובות של Micron כדי לקבל רמזים מכריעים בשאלה האם הביקוש לתשתיות AI חזק מספיק כדי לתמוך בהערכות השווי הנוכחיות בשוק.

הסיכונים גבוהים; מניות Micron ירדו ב-13% ביום שלישי, למרות שהן עדיין נמצאות בעלייה של למעלה מ-250% מתחילת השנה. האסטרטגים בשוק נותרו חלוקים בדעתם. בעוד שחלק רואים בדוח הרווחים את ה"גרנד פינאלה" של עונה מדהימה, אחרים, כמו ג'ונתן קרינסקי מ-BTIG LLC, מזהירים כי קבוצת המוליכים למחצה עלולה לעמוד בפני סיכון לירידה נוספת של 10% עד 15% בטווח הבינוני.

מגמות בשוק אג"ח וסחורות

בשוק ההכנסה הקבועה (fixed-income), אג"ח האוצר האמריקאיות עלו, כאשר המכירות המוניות במניות וירידת מחירי הנפט הקלו על החששות מפני מאבק אגרסיבי באינפלציה מצד הפדרל ריזרב (Federal Reserve). התשואות ירדו בנקודה בסיס אחת עד שלוש, כאשר התשואה ל-שנתיים ירדה בכ-3 נקודות בסיס לכ-4.20%. שינוי זה מרמז כי השווקים מתמחרים עמדה פחות תוקפנית (hawkish) של הפד ככל שהלחצים הכלכליים מתייצבים.

במקביל, מחירי נפט בנט (Brent) רדדו מעט ונסחרו מתחת ל-77 דולר לחבית. הירידה במחירי הנפט מיוחסת לשיפור בנראות של תנועת מכליות במצר הורמוז, בעקבות הסכם שלום זמני בין ארה"ב לאיראן.

נקודות מרכזיות

• התאוששות הקוספי: מדד הקוספי של דרום קוריאה זינק ב-4%, בהובלת עלייה של 10% ב-Samsung Electronics בעקבות חדשות על אפשרות לרכישה עצמית של מניות.
• חששות לגבי קיימות ה-AI: המשקיעים ממתינים לתוצאות של Micron Technology כדי להעריך האם ההוצאות העצומות על תשתיות AI יכולות לתמוך בעליות השוק הנוכחיות.
• הקלה בלחץ על הפד: ירידת מחירי הנפט והתנודתיות בשוק המניות הובילו לירידה בתשואות האג"ח, מה שמרמז על הקלה פוטנציאלית בלחץ על הפדרל ריזרב להעלות את הריבית.