หุ้นเอเชียฟื้นตัวขณะที่ Kospi พุ่งสูงขึ้นท่ามกลางความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี

ตลาดหุ้นเอเชียเริ่มมีการฟื้นตัวอย่างระมัดระวังในวันพุธ โดยพยายามดีดตัวกลับจากการเทขายครั้งใหญ่ที่นำโดยกลุ่มเทคโนโลยี ซึ่งสร้างความตื่นตระหนกให้กับนักลงทุนทั่วโลก แม้ว่าดัชนีอย่าง Kospi จะพุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ความเชื่อมั่นพื้นฐานยังคงผูกติดอยู่กับความยั่งยืนของการพุ่งขึ้นของกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI)

ตลาดเกาหลีใต้เป็นผู้นำในการฟื้นตัว

ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้มีการพลิกฟื้นที่โดดเด่นที่สุด โดยปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 4% หลังจากที่ร่วงลงอย่างหนักถึง 10% ในเซสชันก่อนหน้า การดีดตัวกลับครั้งนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงถึง 10% ของหุ้น Samsung Electronics Co. หลังจากมีรายงานว่าบริษัทอาจประกาศโครงการซื้อหุ้นคืน

การฟื้นตัวครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาที่มีความผันผวนอย่างรุนแรง ซึ่งความเชื่อมั่นเกี่ยวกับความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลกเริ่มแย่ลง ส่งผลให้เกิดการปิดสถานะที่มีเลเวอเรจ (leveraged positions) อย่างรวดเร็วในหนึ่งในตลาดที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในโลก แม้นักวิเคราะห์บางส่วนจะมองว่านี่เป็นการปรับฐานเพียงเล็กน้อย แต่บางส่วนก็เตือนว่ามูลค่าที่สูงเกินไปในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์อาจเป็นสัญญาณเริ่มต้นของการขาลงที่ใหญ่กว่าเดิม

บททดสอบ Micron: การตรวจสอบความต้องการ AI อย่างใกล้ชิด

สายตาของทั้งภาคเทคโนโลยีทั่วโลกกำลังจับจ้องไปที่ Micron Technology Inc. ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ นักลงทุนกำลังรอผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงของ Micron เพื่อหาคำตอบที่ชัดเจนว่าความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI นั้นแข็งแกร่งเพียงพอที่จะรองรับมูลค่าตลาดในปัจจุบันหรือไม่

เดิมพันครั้งนี้สูงมาก โดยหุ้นของ Micron ร่วงลง 13% ในวันอังคาร แม้ว่าในปีนี้ราคาหุ้นจะยังคงพุ่งขึ้นมากกว่า 250% ก็ตาม นักยุทธศาสตร์ตลาดมีความเห็นที่แตกออกเป็นสองฝ่าย ในขณะที่บางคนมองว่ารายงานผลประกอบการนี้คือ "บทสรุปอันยิ่งใหญ่" (grand finale) ของฤดูกาลที่ยอดเยี่ยม แต่คนอื่นๆ เช่น Jonathan Krinsky จาก BTIG LLC เตือนว่ากลุ่มเซมิคอนดักเตอร์อาจเผชิญกับความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติมอีก 10% ถึง 15% ในระยะกลาง

แนวโน้มตลาดตราสารหนี้และสินค้าโภคภัณฑ์

ในตลาดตราสารหนี้ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากการเทขายหุ้นและราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับการต่อสู้กับเงินเฟ้ออย่างรุนแรงของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อัตราผลตอบแทน (Yields) ลดลง 1 ถึง 3 basis points โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ลดลงประมาณ 3 basis points มาอยู่ที่ประมาณ 4.20% การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังคาดการณ์ว่า Fed อาจมีท่าทีที่ผ่อนคลายลง (less hawkish) เมื่อแรงกดดันทางเศรษฐกิจเริ่มทรงตัว

ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลดลงเล็กน้อย โดยซื้อขายกันต่ำกว่า 77 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การลดลงของราคาน้ำมันเป็นผลมาจากการที่การสัญจรของเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซมีความคล่องตัวมากขึ้น หลังจากมีการบรรลุข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

สรุปประเด็นสำคัญ

• การฟื้นตัวของ Kospi: ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้พุ่งขึ้น 4% นำโดยหุ้น Samsung Electronics ที่พุ่งขึ้น 10% หลังจากมีข่าวเรื่องการซื้อหุ้นคืน
• ความกังวลเรื่องความยั่งยืนของ AI: นักลงทุนกำลังรอผลประกอบการของ Micron Technology เพื่อประเมินว่าการใช้จ่ายมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน AI จะสามารถประคองการพุ่งขึ้นของตลาดในปัจจุบันได้หรือไม่
• แรงกดดันจาก Fed ที่ลดลง: ราคาน้ำมันที่ลดลงและความผันผวนของตลาดหุ้นส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลง ซึ่งส่งสัญญาณว่าแรงกดดันต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจลดน้อยลง