ตลาดเอเชียฟื้นตัวขณะที่ Kospi พุ่งสูงขึ้นท่ามกลางความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี
ตลาดหุ้นเอเชียเริ่มมีการฟื้นตัวอย่างระมัดระวังในวันพุธ โดยพยายามชดเชยแรงเทขายอย่างหนักในกลุ่มเทคโนโลยีที่สร้างความตื่นตระหนกให้กับนักลงทุนทั่วโลก แม้ว่าดัชนี MSCI Asia Pacific จะปรับตัวขึ้นเกือบ 1% ในช่วงต้นของการซื้อขาย แต่จุดสนใจหลักยังคงอยู่ที่ความยั่งยืนของการพุ่งขึ้นของกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI)
Kospi ฟื้นตัวโดยมี Samsung เป็นผู้นำ
ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้มีการฟื้นตัวที่โดดเด่นที่สุดหลังจากเผชิญกับการดิ่งลงอย่างหนักเป็นประวัติการณ์ โดยหลังจากที่ดัชนีร่วงลงอย่างน่าตกใจถึง 10% ในเซสชันก่อนหน้า ดัชนีได้ปรับตัวขึ้นประมาณ 4% ในวันพุธ การฟื้นตัวครั้งนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจาก Samsung Electronics Co. ซึ่งราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นถึง 10% การพุ่งขึ้นของ Samsung ได้รับแรงหนุนจากรายงานที่ระบุว่าบริษัทอาจประกาศโครงการซื้อหุ้นคืน ซึ่งช่วยลบผลขาดทุนส่วนใหญ่ของวันก่อนหน้าได้
ความผันผวนในเกาหลีใต้ตอกย้ำถึงความอ่อนไหวของตลาดต่อความเชื่อมั่นด้าน AI ทั่วโลก ในขณะที่นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่าการดิ่งลงเมื่อเร็วๆ นี้เป็นการปรับฐานเพียงเล็กน้อย แต่นักวิเคราะห์คนอื่นๆ เตือนว่าการปิดสถานะที่มีเลเวอเรจ (leveraged positions) อย่างรวดเร็วอาจเป็นสัญญาณเริ่มต้นของการชะลอตัวที่รุนแรงยิ่งขึ้น หากการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ไม่สามารถสร้างผลตอบแทนได้ตามที่คาดหวัง
บททดสอบของ Micron: ความต้องการ AI จะยังคงทรงตัวหรือไม่?
ขณะนี้นักลงทุนกำลังให้ความสนใจอย่างมากกับผลประกอบการล่าสุดของ Micron Technology Inc. ในฐานะที่เป็นดัชนีชี้วัด (bellwether) ของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ผลประกอบการของ Micron คาดว่าจะให้หลักฐานสำคัญว่าความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI นั้นแข็งแกร่งเพียงพอที่จะรักษาการประเมินมูลค่าตลาดในปัจจุบันไว้ได้หรือไม่
แม้ว่าราคาหุ้นจะลดลง 13% ในวันอังคาร แต่ Micron ยังคงเป็นบริษัทที่ทรงพลัง โดยปรับตัวขึ้นมากกว่า 250% ในปี 2026 อย่างไรก็ตาม นักยุทธศาสตร์ส่วนใหญ่ยังคงมีความระมัดระวัง โดย Jonathan Krinsky หัวหน้านักเทคนิคตลาดที่ BTIG LLC ได้เตือนถึงความเสี่ยงด้านขาลงที่อาจเกิดขึ้นในระยะกลางสำหรับการซื้อขายกลุ่มเทคโนโลยี/AI โดยระบุว่ากลุ่มเซมิคอนดักเตอร์อาจเห็นการปรับตัวลดลงเพิ่มเติมอีก 10% ถึง 15%
แนวโน้มตราสารหนี้และสินค้าโภคภัณฑ์
ในตลาดตราสารหนี้ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากการเทขายหุ้นและราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาความกังวลด้านเงินเฟ้อ การเปลี่ยนแปลงนี้ช่วยลดแรงกดดันที่คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะต้องดำเนินนโยบายขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง โดยที่น่าสังเกตคือ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี ลดลงประมาณ 3 basis points มาอยู่ที่ประมาณ 4.20%
ในขณะเดียวกัน ภาคพลังงานมีการชะลอตัวลงเล็กน้อย โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลดลง โดยซื้อขายกันต่ำกว่า 77 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การลดลงนี้ได้รับแรงหนุนจากการที่การสัญจรของเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซมีความชัดเจนมากขึ้น หลังจากมีการบรรลุข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน
สรุปประเด็นสำคัญ
- การฟื้นตัวของกลุ่มเทคโนโลยี: ตลาดเอเชีย นำโดยดัชนี Kospi ที่พุ่งขึ้น 4% และ Samsung Electronics ที่พุ่งขึ้น 10% กำลังพยายามฟื้นตัวจากการเทขายครั้งใหญ่ที่ขับเคลื่อนโดยกลุ่มเทคโนโลยี
- ความไม่แน่นอนของ AI: ผลประกอบการของ Micron Technology กำลังทำหน้าที่เป็นดัชนีชี้วัดสำคัญว่าการพุ่งขึ้นของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่ขับเคลื่อนโดย AI จะสามารถดำเนินต่อไปได้ หรือการปรับฐานที่ลึกกว่านี้กำลังจะเกิดขึ้น
- การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาค: ราคาน้ำมันที่ลดลงและความผันผวนของตลาดหุ้นนำไปสู่การลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังรับรู้ถึงท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ที่อาจจะไม่เข้มงวด (less hawkish) เท่าเดิม