ตลาดเอเชียฟื้นตัว: Kospi พุ่งทะยานขณะที่แรงเทขายกลุ่มเทคโนโลยีเริ่มคลี่คลาย

ตลาดหุ้นเอเชียเริ่มฟื้นตัวอย่างระมัดระวังในวันพุธ โดยดีดตัวกลับจากการเทขายครั้งใหญ่ที่นำโดยกลุ่มเทคโนโลยี ซึ่งสร้างความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการพุ่งขึ้นของกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) แม้ว่าดัชนีอย่าง Kospi จะมีการฟื้นตัวอย่างรุนแรง แต่นักลงทุนยังคงอยู่ในสภาวะเฝ้าระวัง เพื่อรอข้อมูลสำคัญจากภาคเซมิคอนดักเตอร์ที่จะเป็นตัวกำหนดทิศทางต่อไปของตลาด

Kospi ของเกาหลีใต้เป็นผู้นำการฟื้นตัว

หลังจากดิ่งลงอย่างรุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์เมื่อวันอังคาร ดัชนี Kospi ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงของเกาหลีใต้ได้ปรับตัวขึ้นประมาณ 4% ในช่วงต้นการซื้อขายวันพุธ การฟื้นตัวนี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญกับภาวะดิ่งลงถึง 10% โดยปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของการดีดตัวกลับครั้งนี้คือ Samsung Electronics Co. ซึ่งราคาหุ้นพุ่งขึ้น 10% จนเกือบจะลบผลขาดทุนก่อนหน้านี้ไปได้ทั้งหมด การพุ่งขึ้นของ Samsung ได้รับแรงหนุนจากรายงานในตลาดที่ระบุว่าบริษัทอาจประกาศโครงการซื้อหุ้นคืน

แม้จะมีการบรรเทาลงบ้าง แต่ความเชื่อมั่นของตลาดยังคงเปราะบาง นักวิเคราะห์มีความเห็นแตกออกเป็นสองฝ่ายว่าความผันผวนนี้เป็นการปรับฐานที่เหมาะสม (healthy correction) หรือเป็นจุดเริ่มต้นของขาลงที่ใหญ่กว่ากัน Paul Gambles ผู้ร่วมก่อตั้ง MBMG Group ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ครั้งนี้อาจเป็นการปรับฐานเพียงเล็กน้อย แต่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลกยังคงอยู่ในระดับสูง

ปัจจัย Micron และความเชื่อมั่นใน AI

ขณะนี้ภาคเทคโนโลยีทั่วโลกกำลังจับตามองรายงานผลประกอบการของ Micron Technology Inc. อย่างใกล้ชิด ในฐานะดัชนีชี้วัดความต้องการชิปหน่วยความจำ ผลประกอบการของ Micron คาดว่าจะให้คำตอบสำคัญว่าการใช้จ่ายมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน AI นั้นกำลังเปลี่ยนเป็นความต้องการของภาคธุรกิจอย่างต่อเนื่องหรือไม่

เดิมพันครั้งนี้สูงมาก โดยหุ้นของ Micron ร่วงลง 13% เมื่อวันอังคาร แม้ว่าในปีนี้ราคาหุ้นจะยังคงพุ่งขึ้นกว่า 250% ก็ตาม ในขณะที่บางส่วนมองว่านี่คือ "บทสรุปอันยิ่งใหญ่" ของฤดูกาลประกาศผลประกอบการที่ยอดเยี่ยม แต่บางส่วนกลับระมัดระวังมากกว่า Jonathan Krinsky หัวหน้านักเทคนิคตลาดที่ BTIG LLC ได้เตือนถึงความเสี่ยงขาลงในระยะกลางสำหรับการซื้อขายกลุ่มเทคโนโลยี/AI โดยระบุว่ากลุ่มเซมิคอนดักเตอร์อาจเผชิญกับการปรับตัวลดลงเพิ่มเติมอีก 10% ถึง 15%

แนวโน้มตลาดตราสารหนี้และสินค้าโภคภัณฑ์

ในตลาดตราสารหนี้ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากการเทขายหุ้นและราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับการต่อสู้กับเงินเฟ้ออย่างรุนแรงโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) อัตราผลตอบแทน (Yield) ลดลง 1 ถึง 3 basis points โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ลดลงประมาณ 3 basis points มาอยู่ที่ประมาณ 4.20% การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังคาดการณ์ว่า Federal Reserve อาจมีท่าทีที่ผ่อนคลายลง (less hawkish) เนื่องจากแรงกดดันทางเศรษฐกิจที่เริ่มคลี่คลาย

ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับ 77 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การลดลงของราคาพลังงานเป็นผลมาจากความชัดเจนที่มากขึ้นของการเดินเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ภายหลังข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

สรุปประเด็นสำคัญ

• การฟื้นตัวของกลุ่มเทคโนโลยี: Kospi พุ่งขึ้น 4% โดยมีแรงหนุนจากการที่ Samsung Electronics กระโดดขึ้น 10% เพื่อพยายามฟื้นตัวจากการดิ่งลงอย่างรุนแรงถึง 10% ภายในวันเดียว
• การทดสอบความต้องการ AI: นักลงทุนกำลังรอผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงของ Micron Technology เพื่อยืนยันว่าการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของการใช้จ่ายในโครงสร้างพื้นฐานที่ขับเคลื่อนโดย AI นั้นมีความยั่งยืนหรือไม่
• การเปลี่ยนแปลงทางมหภาค: ราคาน้ำมันที่ลดลงและการเทขายหุ้นส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลงเล็กน้อย ซึ่งช่วยลดแรงกดดันในระยะสั้นต่อ Federal Reserve