ஆசிய சந்தைகள் மீட்சி: தொழில்நுட்ப விற்பனை சரிவு குறைந்ததால் Kospi உயர்வு

செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) எழுச்சியின் நிலைத்தன்மை குறித்த அச்சத்தை ஏற்படுத்திய மிகப்பெரிய தொழில்நுட்பத் துறை விற்பனை சரிவிலிருந்து மீண்டு, புதன்கிழமை ஆசிய பங்குச் சந்தைகள் எச்சரிக்கையுடன் கூடிய மீட்சியைத் தொடர்ந்தன. Kospi போன்ற குறியீடுகள் வியக்கத்தக்க மீட்சியைப் பெற்றிருந்தாலும், சந்தையின் அடுத்த நகர்வைத் தீர்மானிக்க குறைக்கடத்தி (semiconductor) துறையிலிருந்து வரும் முக்கியமான தரவுகளுக்காக முதலீட்டாளர்கள் காத்திருக்கின்றனர்.

தென்கொரியாவின் Kospi மீட்சிக்கு முன்னிலையில் உள்ளது

செவ்வாயன்று சரிந்த அதன் வரலாற்றுச் சரிவுகளில் ஒன்றைத் தொடர்ந்து, தென்கொரியாவின் முக்கிய குறியீடான Kospi, புதன்கிழமை தொடக்க வர்த்தகத்தில் சுமார் 4% உயர்ந்தது. குறியீடு 10% சரிந்த ஒரு கடுமையான வர்த்தக அமர்வுக்குப் பிறகு இந்த மீட்சி ஏற்பட்டுள்ளது. இந்த மீட்சிக்கு முக்கியக் காரணியாக அமைந்தது Samsung Electronics Co. ஆகும்; அதன் பங்குகள் 10% உயர்ந்து, முந்தைய இழப்புகளை கிட்டத்தட்ட ஈடுசெய்தன. நிறுவனம் பங்குகளைத் திரும்பப் பெறும் (share buyback) திட்டத்தை அறிவிக்கக்கூடும் என்ற சந்தை அறிக்கைகள் Samsung-ன் இந்த உயர்வுக்கு வலுசேர்த்தன.

இந்தத் தளர்வு இருந்தபோதிலும், சந்தையின் போக்கு இன்னும் நிலையற்றதாகவே உள்ளது. இந்த ஏற்ற இறக்கம் ஒரு ஆரோக்கியமான திருத்தமா (correction) அல்லது பெரிய சரிவின் தொடக்கமா என்பதில் ஆய்வாளர்களிடையே கருத்து வேறுபாடுகள் உள்ளன. MBMG Group-ன் இணை நிறுவனர் Paul Gambles கூறுகையில், இது ஒரு சிறிய திருத்தமாக இருக்கலாம் என்றாலும், உலகளாவிய AI கட்டமைப்பைப் பொறுத்தவரை நிச்சயமற்ற தன்மை அதிகமாகவே உள்ளது என்றார்.

Micron காரணியும் AI உணர்வும்

உலகளாவிய தொழில்நுட்பத் துறை தற்போது Micron Technology Inc.-ன் வருவாய் அறிக்கையில் மிகுந்த கவனம் செலுத்தி வருகிறது. மெமரி சிப் (memory chip) தேவையின் முக்கியக் குறிகாட்டியாக விளங்கும் Micron-ன் முடிவுகள், AI உள்கட்டமைப்பிற்கான மிகப்பெரிய செலவினங்கள், நிலையான நிறுவனத் தேவையாக மாறுகிறதா என்பதற்கான இறுதித் தகவலை வழங்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

இதில் ஆபத்து அதிகம்; Micron பங்குகள் செவ்வாயன்று 13% சரிந்தன, இருப்பினும் இந்த ஆண்டில் அவை 250%-க்கும் அதிகமாக உயர்ந்துள்ளன. சிலர் இதை ஒரு சிறந்த வருவாய் காலத்தின் "சிறப்பான நிறைவு" (grand finale) என்று கருதினாலும், மற்றவர்கள் மிகவும் எச்சரிக்கையாக உள்ளனர். BTIG LLC நிறுவனத்தின் தலைமை சந்தை தொழில்நுட்ப நிபுணர் Jonathan Krinsky, தொழில்நுட்பம்/AI வர்த்தகத்தில் நடுத்தர கால சரிவு அபாயங்கள் குறித்து எச்சரித்தார்; குறைக்கடத்தித் துறை மேலும் 10% முதல் 15% வரை சரிவைச் சந்திக்கக்கூடும் என்றும் அவர் குறிப்பிட்டார்.

நிலையான வருமானம் மற்றும் கமாடிட்டிஸ் (Commodities) கண்ணோட்டம்

நிலையான வருமானச் சந்தையில் (fixed income market), பங்குச் சந்தை விற்பனை மற்றும் குறைந்து வரும் எண்ணெய் விலைகள், பெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த எடுக்கும் கடுமையான நடவடிக்கைகள் குறித்த அச்சத்தைக் குறைத்ததால், US Treasuries உயர்ந்தன. வருவாய் (Yields) ஒன்று முதல் மூன்று அடிப்படை புள்ளிகள் வரை குறைந்தது; குறிப்பாக இரண்டு ஆண்டு வருவாய் சுமார் மூன்று அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து 4.20% ஆக உள்ளது. பொருளாதார அழுத்தங்கள் குறைந்து வருவதால், பெடரல் ரிசர்வ் இனி அவ்வளவு கடுமையான நிலைப்பாட்டை (hawkish stance) எடுக்காது என்று சந்தை கருதுவதை இந்த மாற்றம் காட்டுகிறது.

இதற்கிடையில், பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை ஒரு பேரல் 77 டாலருக்கும் கீழே சரிந்தது. அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானுக்கும் இடையிலான இடைக்கால அமைதி ஒப்பந்தத்தைத் தொடர்ந்து, ஹார்முஸ் நீரிணையின் (Strait of Hormuz) வழியாக டேங்கர் போக்குவரத்து மேம்பட்டது, இது எரிசக்தி விலையில் சரிவுக்குக் காரணமாகக் கூறப்படுகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• தொழில்நுட்ப மீட்சி: Samsung Electronics-ன் 10% உயர்வின் காரணமாக Kospi 4% உயர்ந்தது; இது ஒரே நாளில் ஏற்பட்ட 10% சரிவிலிருந்து மீள முயற்சிப்பதாகும்.
• AI தேவை சோதனை: AI சார்ந்த உள்கட்டமைப்பு செலவினங்களின் எழுச்சி நிலையானதா என்பதை உறுதிப்படுத்த முதலீட்டாளர்கள் Micron Technology-ன் வரவிருக்கும் முடிவுகளைக் கவனித்து வருகின்றனர்.
• மேக்ரோ மாற்றங்கள்: எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி மற்றும் பங்குச் சந்தை விற்பனை காரணமாக Treasury வருவாய்கள் சற்று குறைந்துள்ளன, இது பெடரல் ரிசர்வ் மீதான உடனடி அழுத்தத்தைக் குறைத்துள்ளது.