アジア市場が反発：ハイテク株の売りが収まり、KOSPIが急騰
水曜日、アジアの株式市場は慎重な回復を見せ、人工知能（AI）ラリーの持続性に対する懸念を引き起こした大規模なハイテク株主導の売りから立ち直った。KOSPIのような指数が劇的な反発を見せる一方で、投資家は市場の次なる動きを判断するための半導体セクターからの重要なデータ待ちであり、緊張感が続いている。
韓国のKOSPIが回復を牽引
火曜日に歴史的な急落を見せた後、韓国の主要指数であるKOSPIは水曜日の取引序盤に約4%上昇した。この回復は、指数が10%下落した過酷なセッションの後に訪れたものである。この反発の大きな原動力となったのはサムスン電子（Samsung Electronics Co.）で、株価が10%急騰し、前日の損失をほぼ相殺した。サムスンの上昇は、同社が自社株買いプログラムを発表する可能性があるという市場の報道によって後押しされた。
この安堵感にもかかわらず、市場心理は依然として脆弱である。アナリストの間では、このボラティリティが健全な調整なのか、それともより大きな下落の始まりなのかについて意見が分かれている。MBMG Groupの共同創設者であるポール・ギャンブル氏は、これは一時的な調整である可能性があるものの、世界的なAIインフラ構築に関する不確実性は依然として高いと指摘した。
マイクロン要因とAIセンチメント
世界のテックセクターは現在、マイクロン・テクノロジー（Micron Technology Inc.）の決算報告に極めて高い関心を寄せている。メモリチップ需要の指標として、マイクロンの決算は、AIインフラへの巨額の支出が持続的な企業需要につながっているかどうかを判断するための決定的な手がかりになると期待されている。
利害関係は大きい。マイクロンの株価は火曜日に13%下落したが、年初来では依然として250%以上上昇している。これを素晴らしい決算シーズンの「グランドフィナーレ」と見る向きもある一方で、より慎重な見方もある。BTIG LLCのチーフ・マーケット・テクニシャン、ジョナサン・クリンスキー氏は、テック/AIトレードの中期的な下落リスクを警告し、半導体グループがさらに10%から15%下落する可能性があると示唆した。
債券およびコモディティの見通し
債券市場では、株式の売りと原油価格の下落により、米連邦準備制度理事会（FRB）による積極的なインフレ抑制策への懸念が和らいだため、米国債が上昇した。利回りは1〜3ベーシスポイント低下し、2年債利回りは約3ベーシスポイント低下して約4.20%となった。この変化は、経済圧力の緩和を受けて、市場がFRBの姿勢が（これまでより）タカ派的でなくなる可能性を織り込んでいることを示唆している。
一方、北海ブレント原油価格は1バレル77ドルを下回った。エネルギー価格の下落は、米国とイランの間の暫定的な和平合意を受けて、ホルムズ海峡を通過するタンカーの航行の見通しが改善したことによるものとされる。
主なポイント
- テック株の反発: サムスン電子の10%急騰に牽引され、KOSPIは4%上昇し、前日の10%という大幅な単日下落からの回復を試みた。
- AI需要の試金石: 投資家は、AI主導のインフラ支出ブームが持続可能かどうかを確認するため、マイクロン・テクノロジーの次回の決算に注目している。
- マクロの変化: 原油価格の下落と株式の売りにより、米国債利回りがわずかに低下し、FRBへの当面の圧力が緩和された。