ตลาดเอเชียฟื้นตัวขณะที่ Kospi พุ่งสูงขึ้นท่ามกลางความผันผวนจากการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี

หลังจากเกิดการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีทั่วโลกอย่างรุนแรง ซึ่งสร้างความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการพุ่งขึ้นของหุ้นกลุ่ม AI ตลาดเอเชียได้เริ่มฟื้นตัวอย่างระมัดระวังในวันพุธ นักลงทุนกำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่มีความเสี่ยงสูงในขณะที่รอคอยข้อมูลผลประกอบการที่สำคัญ เพื่อตัดสินว่าการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ได้มาถึงจุดสูงสุดแล้วหรือไม่

การฟื้นตัวของ Kospi และบทบาทของ Samsung

ตลาดเกาหลีใต้เผชิญกับการกลับตัวอย่างรุนแรงหลังจากที่ดิ่งลงอย่างหนักที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ โดยดัชนี Kospi ซึ่งมีหุ้นกลุ่มชิปเป็นสัดส่วนหลัก ปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 4% เพื่อพยายามฟื้นตัวจากการร่วงลงอย่างหนักถึง 10% ในเซสชันก่อนหน้า ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการฟื้นตัวครั้งนี้คือ Samsung Electronics Co. ซึ่งราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นถึง 10% การพุ่งขึ้นอย่างมหาศาลนี้ได้รับแรงหนุนจากรายงานที่ระบุว่ายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีรายนี้อาจประกาศโครงการซื้อหุ้นคืน ซึ่งช่วยลบผลขาดทุนส่วนใหญ่ของเมื่อวันอังคารไปได้

แม้ว่าการฟื้นตัวจะช่วยบรรเทาความกังวลได้ชั่วคราว แต่ความเชื่อมั่นของตลาดยังคงเปราะบาง นักวิเคราะห์มีความเห็นแตกออกเป็นสองฝ่ายว่าความผันผวนนี้เป็นการปรับฐานเพียงเล็กน้อย หรือเป็นจุดเริ่มต้นของการถดถอยเชิงโครงสร้างที่กว้างขึ้นในการซื้อขายหุ้นกลุ่ม AI

เดิมพันสูงสำหรับ Micron Technology

ปัจจุบันภาคส่วนเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกกำลังจับตามองรายงานผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงของ Micron Technology Inc. ในฐานะดัชนีชี้วัดความต้องการชิปหน่วยความจำ ผลประกอบการของ Micron คาดว่าจะให้เบาะแสที่ชัดเจนว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานมหาศาลของบริษัทเทคโนโลยีต่างๆ กำลังเปลี่ยนเป็นความต้องการที่ยั่งยืนหรือไม่

แรงกดดันนั้นมหาศาล โดยหุ้นของ Micron ร่วงลง 13% ในวันอังคาร แม้ว่าจะมีกำไรสะสมตั้งแต่ต้นปีที่สูงกว่า 250% ก็ตาม ในขณะที่บางคนมองว่านี่คือ "บทสรุปอันยิ่งใหญ่" ของฤดูกาลประกาศผลประกอบการที่ยอดเยี่ยม แต่คนอื่นๆ กลับระมัดระวังมากกว่า Jonathan Krinsky หัวหน้านักเทคนิคตลาดที่ BTIG LLC ได้เตือนถึงความเสี่ยงขาลงที่อาจเกิดขึ้นในระยะกลาง โดยคาดการณ์ว่ากลุ่มเซมิคอนดักเตอร์อาจร่วงลงอีก 10% ถึง 15%

การเปลี่ยนแปลงในตลาดตราสารหนี้และตลาดน้ำมัน

ความผันผวนของตลาดหุ้นส่งผลกระทบต่อเนื่องไปยังตลาดตราสารหนี้ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นในวันอังคาร เนื่องจากส่วนผสมของการลดลงของหุ้นและราคาน้ำมันที่ดิ่งลงช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ถึงแรงกดดันที่ลดลงต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ในการดำเนินนโยบายขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง

ที่น่าสังเกตคือ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี ซึ่งมีความอ่อนไหวสูงต่อนโยบายของ Fed ลดลงประมาณ 3 basis points มาอยู่ที่ประมาณ 4.20% ในภาคสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลดลงเล็กน้อยมาซื้อขายกันต่ำกว่า 77 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การลดลงนี้ได้รับแรงหนุนจากการที่สถานการณ์การเดินเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซมีความชัดเจนมากขึ้น หลังจากมีการบรรลุข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

สรุปประเด็นสำคัญ

• การฟื้นตัวของกลุ่มเทคโนโลยี: ตลาดเอเชีย นำโดยดัชนี Kospi ที่พุ่งขึ้น 4% และ Samsung ที่พุ่งขึ้น 10% กำลังพยายามฟื้นตัวจากการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีครั้งใหญ่
• Micron ในฐานะตัวเร่งปฏิกิริยา: ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่ผลประกอบการของ Micron Technology เพื่อยืนยันว่าความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI นั้นแข็งแกร่งเพียงพอที่จะรองรับมูลค่าหุ้น (valuation) ที่สูงในปัจจุบันหรือไม่
• แรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง: ราคาน้ำมันที่ลดลงและการปรับตัวลดลงของตลาดหุ้นส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลง ซึ่งส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะผ่อนคลายท่าทีที่เข้มงวด (hawkish stance) ลง