ટેક સેલઓફ વોલેટિલિટી વચ્ચે કોસ્પીના ઉછાળા સાથે એશિયન બજારોમાં સુધારો

AI રેલીની ટકાઉપણું અંગે ચિંતા જગાવતા વૈશ્વિક ટેક-આધારિત ભારે વેચાણ (selloff) પછી, બુધવારે એશિયન બજારોમાં સાવચેતીપૂર્વક સુધારો જોવા મળ્યો હતો. સેમિકન્ડક્ટર બૂમ તેના શિખર પર પહોંચી છે કે નહીં તે નક્કી કરવા માટે રોકાણકારો મહત્વપૂર્ણ અર્નિંગ ડેટાની રાહ જોઈ રહ્યા છે અને અત્યંત જોખમી પરિસ્થિતિનો સામનો કરી રહ્યા છે.

કોસ્પીમાં સુધારો અને સેમસંગની ભૂમિકા

દક્ષિણ કોરિયન બજારમાં તેના સૌથી મોટા ઐતિહાસિક ઘટાડા પછી એક નાટકીય ઉલટफेर જોવા મળ્યો હતો. ચિપ-આધારિત કોસ્પી અંદાજે 4% વધ્યો હતો, જે અગાઉના સત્રમાં થયેલા 10% ના મોટા ઘટાડામાંથી રિકવર કરવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યો હતો. આ સુધારાનું મુખ્ય કારણ સેમસંગ ઈલેક્ટ્રોનિક્સ કંપની (Samsung Electronics Co.) હતી, જેના શેરમાં 10% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો. આ મોટા ઉછાળાને ટેક જાયન્ટ દ્વારા શેર બાયબેક પ્રોગ્રામની જાહેરાત કરી શકે છે તેવા અહેવાલોએ ટેકો આપ્યો હતો, જેનાથી મંગળવારના મોટાભાગના નુકસાનને સરભર કરવામાં મદદ મળી હતી.

જોકે આ સુધારો કામચલાઉ રાહત આપે છે, તેમ છતાં બજારનું સેન્ટિમેન્ટ નાજુક રહ્યું છે. વિશ્લેષકો વચ્ચે આ બાબતે મતભેદ છે કે આ વોલેટિલિટી એક નાનું કરેક્શન છે કે AI-આધારિત ટ્રેડમાં વ્યાપક માળખાગત ઘટાડાની શરૂઆત છે.

માઈક્રોન ટેકનોલોજી માટે ઊંચા જોખમો

વૈશ્વિક સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્ર હાલમાં માઈક્રોન ટેકનોલોજી ઇન્ક (Micron Technology Inc.) ના આગામી અર્નિંગ રિપોર્ટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યું છે. મેમરી ચિપની માંગ માટેના સૂચક તરીકે, માઈક્રોનના પરિણામો એ બાબતે ચોક્કસ સંકેતો આપશે કે ટેકનોલોજી કંપનીઓ દ્વારા કરવામાં આવતો વિશાળ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ ટકાઉ માંગમાં પરિવર્તિત થઈ રહ્યો છે કે નહીં.

દબાણ ઘણું વધારે છે; વર્ષ દરમિયાન 250% થી વધુના મોટા નફા છતાં, મંગળવારે માઈક્રોનના શેરમાં 13% નો ઘટાડો થયો હતો. જ્યારે કેટલાક લોકો આને શાનદાર અર્નિંગ સીઝનનું "ગ્રાન્ડ ફિનાલે" માને છે, ત્યારે અન્ય લોકો વધુ સાવધ છે. BTIG LLC ના ચીફ માર્કેટ ટેકનિશિયન જોનાથન ક્રિન્સ્કીએ મધ્યમ ગાળાના સંભવિત ઘટાડાના જોખમો સામે ચેતવણી આપી છે, અને સેમિકન્ડક્ટર ગ્રુપમાં વધુ 10% થી 15% ના ઘટાડાની આગાહી કરી છે.

ફિક્સ્ડ ઇન્કમ અને ઓઈલ માર્કેટમાં ફેરફારો

ઇક્વિટી વોલેટિલિટીની અસર ફિક્સ્ડ ઇન્કમ માર્કેટ પર પણ જોવા મળી છે. મંગળવારે યુએસ ટ્રેઝરીઝમાં વધારો થયો હતો કારણ કે ઘટતી ઇક્વિટી અને ઘટતા તેલના ભાવના સંયોજનથી સતત ફુગાવાના ડરને રાહત મળી હતી. આ ફેરફાર સૂચવે છે કે ફેડરલ રિઝર્વ પર આક્રમક વ્યાજ દર વધારવાના દબાણમાં ઘટાડો થયો છે.

નોંધપાત્ર રીતે, ફેડ પોલિસી પ્રત્યે અત્યંત સંવેદનશીલ ટુ-યર ટ્રેઝરી યીલ્ડ (two-year Treasury yield) લગભગ ત્રણ બેસિસ પોઈન્ટ ઘટીને અંદાજે 4.20% થઈ ગઈ હતી. કોમોડિટી સેક્ટરમાં, બ્રેન્ટ ક્રૂડ $77 પ્રતિ બેરલથી નીચે ટ્રેડ થવા માટે થોડું ઘટ્યું હતું. યુએસ અને ઈરાન વચ્ચે વચગાળાના શાંતિ કરાર પછી હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) દ્વારા ટેન્કર ટ્રાફિકમાં સુધારો થવાથી આ ઘટાડાને ટેકો મળ્યો હતો.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક રિકવરી: કોસ્પીમાં 4% નો ઉછાળો અને સેમસંગમાં 10% ના વધારા સાથે, એશિયન બજારો મોટા ટેક-આધારિત સેલઓફમાંથી પાછા આવવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યા છે.
• કેટેલિસ્ટ તરીકે માઈક્રોન: AI ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની માંગ વર્તમાન ઊંચા વેલ્યુએશનને યોગ્ય ઠેરવવા માટે પૂરતી મજબૂત છે કે નહીં તે પુષ્ટિ કરવા માટે સૌની નજર માઈક્રોન ટેકનોલોજીના અર્નિંગ્સ પર છે.
• વ્યાજ દરમાં ઘટાડાનું દબાણ: ઘટતા તેલના ભાવ અને ઇક્વિટીમાં ઘટાડાને કારણે ટ્રેઝરી યીલ્ડમાં ઘટાડો થયો છે, જે ફેડરલ રિઝર્વના કડક (hawkish) વલણમાં સંભવિત રાહતનો સંકેત આપે છે.