ટેક સેલઓફની અનિશ્ચિતતા વચ્ચે કોસ્પી (Kospi) માં ઉછાળો આવતા એશિયન બજારોમાં સુધારો

ટેક-આધારિત વૈશ્વિક સેલઓફ પછી થયેલા મોટા નુકસાનની ભરપાઈ કરવાનો પ્રયાસ કરતા, બુધવારે એશિયન ઇક્વિટી બજારોમાં સાવચેતીપૂર્વક સુધારો જોવા મળ્યો હતો. દક્ષિણ કોરિયાના કોસ્પી (Kospi) જેવા સૂચકાંકોએ સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી હોવા છતાં, આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) રેલીની લાંબા ગાળાની ટકાઉપણું અંગે રોકાણકારો ચિંતિત છે.

કોસ્પી (Kospi) માં સુધારો અને સેમસંગનો ઉછાળો

મંગળવારે કોસ્પીમાં 10% નો ઐતિહાસિક ઘટાડો થયા બાદ, આ સૂચકાંકે નાટકીય રીતે રિકવરી કરી છે અને પ્રારંભિક ટ્રેડિંગમાં અંદાજે 4% નો ઉછાળો નોંધાવ્યો છે. આ સુધારાનું નેતૃત્વ સેમસંગ ઇલેક્ટ્રોનિક્સ કંપની (Samsung Electronics Co.) દ્વારા કરવામાં આવ્યું હતું, જેના શેરમાં 10% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો. સેમસંગના આ મોટા ઉછાળાનું મુખ્ય કારણ બજારના એવા અહેવાલો છે જે સૂચવે છે કે કંપની તેના વેલ્યુએશનને ટેકો આપવા માટે શેર બાયબેક પ્રોગ્રામની જાહેરાત કરી શકે છે.

આ અસ્થિરતા એવા સમયગાળા પછી આવી છે જેમાં વૈશ્વિક AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર નિર્માણ અંગેના નકારાત્મક સેન્ટિમેન્ટને કારણે મંગળવારે MSCI એશિયા પેસિફિક ઇન્ડેક્સમાં 3.6% નો ઘટાડો થયો હતો—જે માર્ચની શરૂઆત પછીનો સૌથી મોટો ઘટાડો છે.

માઇક્રોન ટેકનોલોજી (Micron Technology): AI માટે નિર્ણાયક લિટમસ ટેસ્ટ

બજારનું ધ્યાન હવે મેમરી ચિપ ઉત્પાદક માઇક્રોન ટેકનોલોજી ઇન્ક (Micron Technology Inc.) તરફ વળ્યું છે. રોકાણકારો માઇક્રોનના આગામી અર્નિંગ્સ રિઝલ્ટને વર્તમાન અર્નિંગ સીઝનનો "ગ્રાન્ડ ફિનાલે" તરીકે જોઈ રહ્યા છે. માઇક્રોન તરફથી મળતા ડેટા દ્વારા એ જાણવા મળશે કે AI સંબંધિત ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની માંગ વૈશ્વિક ટેક જાયન્ટ્સ દ્વારા કરવામાં આવતા મોટા ખર્ચને યોગ્ય ઠેરવવા માટે પૂરતી મજબૂત છે કે નહીં.

વર્તમાન અસ્થિરતા હોવા છતાં, માઇક્રોનનું પ્રદર્શન બે વિરોધાભાસી પરિસ્થિતિઓનું મિશ્રણ છે; જોકે મંગળવારે તેના શેરમાં 13% નો ઘટાડો થયો હતો, તેમ છતાં 2026માં સ્ટોકમાં 250% થી વધુનો ઉછાળો આવ્યો છે. જોકે, કેટલાક વિશ્લેષકો સાવધ છે, જેમાં BTIG LLC ના જોનાથન ક્રિન્સ્કીએ સેમિકન્ડક્ટર ગ્રુપ માટે મધ્યમ ગાળામાં વધુ 10% થી 15% ના સંભવિત ઘટાડાની ચેતવણી આપી છે.

વૈશ્વિક મેક્રો ટ્રેન્ડ્સ: તેલ, ટ્રેઝરીઝ અને ફેડ (Fed)

ટેક સેક્ટર સિવાય, અન્ય મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળોએ વૈશ્વિક બજારો માટે મિશ્ર પરિસ્થિતિ ઊભી કરી છે:

• ઉર્જા બજારો: બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં ઘટાડો થયો છે અને તે $77 પ્રતિ બેરલથી નીચે ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે વચગાળાના શાંતિ કરાર બાદ હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) દ્વારા ટેન્કર ટ્રાફિકમાં સુધારો થવાને કારણે આ ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
• ફિક્સ્ડ ઇન્કમ: ઇક્વિટી સેલઓફ અને ઘટતા તેલના ભાવના સંયોજનથી ફુગાવાના દબાણમાં ઘટાડો થવાની શક્યતા હોવાથી યુએસ ટ્રેઝરીઝમાં વધારો થયો છે. આનાથી ફેડરલ રિઝર્વ પર આક્રમક વ્યાજ દર વધારવાના દબાણમાં ઘટાડો થયો છે. પરિણામે, યીલ્ડમાં ઘટાડો થયો છે, જેમાં બે વર્ષની યીલ્ડ અંદાજે ત્રણ બેસિસ પોઈન્ટ ઘટીને આશરે 4.20% થઈ ગઈ છે.
• ઉભરતા બજારો: દક્ષિણ કોરિયા ઉભરતા બજારોના ઇન્ડેક્સમાં છે, પરંતુ હવે ધ્યાન ઇન્ડોનેશિયા તરફ વળ્યું છે, જ્યાં MSCI Inc. એ તાજેતરના પારદર્શિતા સુધારાઓનું વધુ મૂલ્યાંકન કરવા માટે દેશના ઇક્વિટીની સમીક્ષામાં વિલંબ કર્યો છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક સ્થિતિસ્થાપકતા: દક્ષિણ કોરિયાના કોસ્પીમાં એક જ દિવસમાં 10% ના મોટા ઘટાડા બાદ, સેમસંગ ઇલેક્ટ્રોનિક્સમાં 10% ના ઉછાળાને કારણે 4% નો સુધારો જોવા મળ્યો હતો.
• AI માંગ પર નજર: માઇક્રોન ટેકનોલોજીનો અર્નિંગ્સ રિપોર્ટ એ નક્કી કરવા માટે સૌથી નિર્ણાયક સૂચક માનવામાં આવે છે કે AI-સંચાલિત રોકાણ ચક્ર ટકાઉ છે કે નહીં.
• નાણાકીય નીતિમાં ફેરફાર: ઘટતા તેલના ભાવ અને ઇક્વિટીની અસ્થિરતાએ ફેડરલ રિઝર્વ પરનું દબાણ ઓછું કર્યું છે, જેના કારણે યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડમાં થોડો ઘટાડો થયો છે.