I mercati asiatici rimbalzano mentre il Kospi sale in mezzo all'incertezza del selloff tecnologico

I mercati azionari asiatici hanno messo in atto una cauta ripresa mercoledì, tentando di recuperare le perdite significative seguite a un massiccio selloff globale guidato dal settore tecnologico. Mentre indici come il Kospi della Corea del Sud hanno mostrato resilienza, gli investitori rimangono in ansia riguardo alla sostenibilità a lungo termine del rally dell'intelligenza artificiale (AI).

Il recupero del Kospi e il rally di Samsung

Dopo un crollo storico martedì, quando il Kospi è precipitato del 10%, l'indice ha messo in atto un clamoroso rimbalzo, salendo di circa il 4% nelle prime fasi della sessione. Questo rimbalzo è stato guidato da Samsung Electronics Co., le cui azioni sono balzate del 10%. Il massiccio salto di Samsung è stato alimentato in gran parte da rapporti di mercato che suggeriscono che l'azienda possa annunciare un programma di riacquisto di azioni proprie (share buyback) per sostenere la sua valutazione.

Questa volatilità segue un periodo in cui l'indice MSCI Asia Pacific è sceso del 3,6% martedì — il suo calo più significativo dalla fine di marzo — a causa del deterioramento del sentiment riguardo alla costruzione delle infrastrutture globali per l'AI.

Micron Technology: il test decisivo per l'AI

L'attenzione del mercato si è ora spostata pesantemente verso il produttore di chip per memorie Micron Technology Inc. Gli investitori considerano i prossimi risultati trimestrali di Micron come il "gran finale" della stagione degli utili in corso. I dati di Micron dovrebbero fornire l'indizio definitivo sulla capacità della domanda di infrastrutture legate all'AI di giustificare le massicce spese sostenute dai giganti tecnologici globali.

Nonostante l'attuale volatilità, le performance di Micron rimangono un racconto di due estremi; sebbene le sue azioni siano scese del 13% martedì, il titolo è comunque salito di oltre il 250% nel 2026. Tuttavia, alcuni analisti rimangono cauti, con Jonathan Krinsky di BTIG LLC che avverte di un potenziale ulteriore ribasso del 10-15% per il gruppo dei semiconduttori nel medio termine.

Tendenze macroeconomiche globali: petrolio, Treasury e Fed

Al di fuori del settore tecnologico, altri fattori macroeconomici hanno fornito uno scenario misto per i mercati globali:

• Mercati energetici: I prezzi del greggio Brent sono scesi leggermente, scambiando sotto i 77 dollari al barile. Questo calo è stato guidato da una migliore visibilità nel traffico delle petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz, a seguito di un accordo di pace provvisorio tra Stati Uniti e Iran.
• Reddito fisso: I Treasury statunitensi sono avanzati, poiché la combinazione del selloff azionario e del calo dei prezzi del petrolio ha suggerito un allentamento delle pressioni inflazionistiche. Ciò, a sua volta, ha ridotto la pressione percepita sulla Federal Reserve nell'attuare rialzi aggressivi dei tassi di interesse. Di conseguenza, i rendimenti sono scesi, con il rendimento a due anni che è calato di circa tre punti base, arrivando a circa il 4,20%.
• Mercati emergenti: Mentre la Corea del Sud rimane nell'indice dei mercati emergenti, l'attenzione si sta spostando sull'Indonesia, dove MSCI Inc. ha posticipato la revisione dei titoli azionari della nazione per valutare ulteriormente le recenti riforme sulla trasparenza.

Punti chiave

• Resilienza tecnologica: Il Kospi della Corea del Sud ha registrato un rimbalzo del 4% guidato da un'impennata del 10% di Samsung Electronics, dopo un massiccio calo giornaliero del 10%.
• Monitoraggio della domanda di AI: Il rapporto sugli utili di Micron Technology è considerato l'indicatore più critico per determinare se il ciclo di investimenti guidato dall'AI sia sostenibile.
• Spostamento della politica monetaria: Il calo dei prezzi del petrolio e la volatilità azionaria hanno allentato la pressione sulla Federal Reserve, portando a una leggera diminuzione dei rendimenti dei Treasury statunitensi.