Azjatyckie rynki odbijają, podczas gdy Kospi rośnie w obliczu niepewności po wyprzedaży sektora technologicznego

Azjatyckie rynki akcji odnotowały w środę ostrożne odbicie, próbując odrobić znaczące straty po masowej, napędzanej przez sektor technologiczny, globalnej wyprzedaży. Choć indeksy takie jak południowokoreański Kospi wykazały odporność, inwestorzy pozostają w napięciu w kwestii długoterminowej trwałości hossy na sztuczną inteligencję (AI).

Odbicie Kospi i wzrosty Samsunga

Po historycznym załamaniu we wtorek, kiedy to Kospi spadł o 10%, indeks zaliczył spektakularny powrót, zyskując około 4% we wczesnym etapie handlu. Na czele tego odbicia stanął Samsung Electronics Co., którego akcje wzrosły o 10%. Tak gwałtowny skok Samsunga był w dużej mierze napędzany raportami rynkowymi sugerującymi, że spółka może ogłosić program skupu akcji własnych, aby wesprzeć swoją wycenę.

Ta zmienność następuje po okresie, w którym indeks MSCI Asia Pacific spadł we wtorek o 3,6% — co było jego najbardziej znaczącym spadkiem od początku marca — w wyniku pogorszenia nastrojów dotyczących globalnej rozbudowy infrastruktury AI.

Micron Technology: Kluczowy test sprawdzający dla sektora AI

Uwaga rynku skupiła się teraz w dużej mierze na producencie chipów pamięciowych, Micron Technology Inc. Inwestorzy traktują nadchodzące wyniki finansowe Micron jako „wielki finał” obecnego sezonu wyników. Oczekuje się, że dane z Micron dostarczą ostatecznej wskazówki, czy popyt na infrastrukturę związaną z AI jest wystarczająco silny, aby uzasadnić ogromne wydatki globalnych gigantów technologicznych.

Mimo obecnej zmienności, wyniki Micron pozostają przykładem dwóch skrajności; choć we wtorek jego akcje spadły o 13%, od początku 2026 roku kurs wzrósł o ponad 250%. Niektórzy analitycy pozostają jednak ostrożni – Jonathan Krinsky z BTIG LLC ostrzega przed potencjalnym dodatkowym spadkiem o 10% do 15% dla grupy półprzewodników w średnim terminie.

Globalne trendy makroekonomiczne: ropa, obligacje skarbowe i Fed

Poza sektorem technologicznym, inne czynniki makroekonomiczne stworzyły mieszane tło dla rynków globalnych:

• Rynki energii: Ceny ropy naftowej Brent nieznacznie spadły, handlując poniżej 77 USD za baryłkę. Spadek ten był spowodowany lepszą przewidywalnością ruchu tankowców przez cieśninę Ormuz po tym, jak USA i Iran zawarły tymczasowe porozumienie pokojowe.
• Instrumenty dłużne: Amerykańskie obligacje skarbowe zyskały na wartości, ponieważ połączenie wyprzedaży akcji i spadających cen ropy sugerowało łagodzenie presji inflacyjnej. To z kolei zmniejszyło postrzeganą presję na Rezerwę Federalną, aby wdrażała agresywne podwyżki stóp procentowych. W rezultacie rentowności spadły, przy czym rentowność obligacji dwuletnich obniżyła się o około trzy punkty bazowe do poziomu około 4,20%.
• Rynki wschodzące: Choć Korea Południowa pozostaje w indeksie rynków wschodzących, uwaga zwraca się ku Indonezji, gdzie MSCI Inc. opóźniło przegląd tamtejszych akcji, aby dokładniej ocenić niedawne reformy w zakresie przejrzystości.

Kluczowe wnioski

• Odporność sektora technologicznego: Po masowym, jednodniowym spadku o 10%, południowokoreański Kospi odnotował 4-procentowe odbicie, napędzane 10-procentowym wzrostem Samsung Electronics.
• Obserwacja popytu na AI: Raport finansowy Micron Technology jest postrzegany jako najważniejszy wskaźnik pozwalający określić, czy cykl inwestycyjny napędzany przez AI jest trwały.
• Zmiana w polityce pieniężnej: Spadające ceny ropy i zmienność na rynku akcji złagodziły presję na Rezerwę Federalną, co doprowadziło do niewielkiego spadku rentowności amerykańskich obligacji skarbowych.