টেক সেক্টরে বিক্রির অনিশ্চয়তার মাঝে Kospi-র উত্থানে এশীয় বাজারের ঘুরে দাঁড়ানো

বুধবার এশীয় শেয়ার বাজারে একটি সতর্ক পুনরুদ্ধার দেখা গেছে, যেখানে প্রযুক্তি-চালিত বিশ্বব্যাপী ব্যাপক বিক্রির (selloff) পর উল্লেখযোগ্য লোকসান পুষিয়ে নেওয়ার চেষ্টা করা হচ্ছে। দক্ষিণ কোরিয়ার Kospi-র মতো সূচকগুলো স্থিতিস্থাপকতা দেখালেও, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) র‍্যালির দীর্ঘমেয়াদী স্থায়িত্ব নিয়ে বিনিয়োগকারীরা এখনও উদ্বেগের মধ্যে রয়েছেন।

Kospi-র পুনরুদ্ধার এবং Samsung-এর উত্থান

মঙ্গলবার Kospi ১০% ধসে পড়ার পর একটি ঐতিহাসিক পতনের পর, সূচকটি নাটকীয়ভাবে ঘুরে দাঁড়িয়ে প্রাথমিক ট্রেডিংয়ে প্রায় ৪% বৃদ্ধি পেয়েছে। এই পুনরুদ্ধারের নেতৃত্ব দিয়েছে Samsung Electronics Co., যার শেয়ার ১০% বৃদ্ধি পেয়েছে। Samsung-এর এই বিশাল উত্থানের পেছনে মূলত বাজারের রিপোর্টগুলো কাজ করেছে, যেখানে ইঙ্গিত দেওয়া হয়েছে যে কোম্পানিটি তার ভ্যালুয়েশন বজায় রাখতে শেয়ার বাইব্যাক (share buyback) প্রোগ্রাম ঘোষণা করতে পারে।

এই অস্থিরতা এমন একটি সময়ের পর এসেছে যখন মঙ্গলবার MSCI Asia Pacific Index ৩.৬% হ্রাস পেয়েছে—যা মার্চ মাসের শুরুর পর থেকে সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য পতন—কারণ বিশ্বব্যাপী AI অবকাঠামো নির্মাণের বিষয়ে বিনিয়োগকারীদের মনোভাব নেতিবাচক হয়ে উঠেছে।

Micron Technology: AI-এর জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ পরীক্ষা (Litmus Test)

বাজারের মনোযোগ এখন মেমরি চিপ প্রস্তুতকারক Micron Technology Inc.-এর দিকে ব্যাপকভাবে সরে গেছে। বিনিয়োগকারীরা Micron-এর আসন্ন আয়ের ফলাফলকে বর্তমান আয়ের মৌসুমের একটি "গ্র্যান্ড ফিনালে" হিসেবে দেখছেন। Micron-এর তথ্য থেকে আশা করা হচ্ছে যে, AI-সম্পর্কিত অবকাঠামোর চাহিদা বিশ্বব্যাপী প্রযুক্তি জায়ান্টদের বিশাল ব্যয়কে সমর্থন করার মতো যথেষ্ট শক্তিশালী কি না, সে সম্পর্কে একটি চূড়ান্ত ইঙ্গিত পাওয়া যাবে।

বর্তমান অস্থিরতা সত্ত্বেও, Micron-এর পারফরম্যান্স দুটি চরম অবস্থার গল্প বলে; যদিও মঙ্গলবার এর শেয়ার ১৩% কমেছে, তবুও ২০২৬ সালে স্টকটি ২৫০%-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে। তবে, কিছু বিশ্লেষক সতর্ক রয়েছেন, যেখানে BTIG LLC-এর Jonathan Krinsky মাঝারি মেয়াদে সেমিকন্ডাক্টর গ্রুপের জন্য আরও ১০% থেকে ১৫% সম্ভাব্য পতনের বিষয়ে সতর্ক করেছেন।

বৈশ্বিক সামষ্টিক প্রবণতা: তেল, ট্রেজারি এবং ফেড (Fed)

প্রযুক্তি খাত ছাড়াও, অন্যান্য সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণগুলো বিশ্ববাজারের জন্য একটি মিশ্র প্রেক্ষাপট তৈরি করেছে:

• Energy Markets: ব্রেন্ট ক্রুড অয়েল বা অপরিশোধিত তেলের দাম কিছুটা কমেছে এবং প্রতি ব্যারেলে ৭৭ ডলারের নিচে লেনদেন হচ্ছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের মধ্যে একটি অন্তর্বর্তীকালীন শান্তি চুক্তির ফলে হরমুজ প্রণালী দিয়ে ট্যাঙ্কার চলাচলের দৃশ্যমানতা উন্নত হওয়ায় এই পতন ঘটেছে।
• Fixed Income: মার্কিন ট্রেজারি (US Treasuries) বৃদ্ধি পেয়েছে কারণ শেয়ার বাজারে বিক্রির প্রবণতা এবং তেলের দাম কমার সমন্বয় মুদ্রাস্ফীতির চাপ কমার ইঙ্গিত দিয়েছে। এর ফলে, ফেডারেল রিজার্ভের ওপর আক্রমণাত্মক সুদের হার বৃদ্ধির চাপও কমেছে। ফলস্বরূপ, ইল্ড (yield) কমেছে, যেখানে দুই বছরের ইল্ড প্রায় তিন বেসিস পয়েন্ট কমে প্রায় ৪.২০% হয়েছে।
• Emerging Markets: দক্ষিণ কোরিয়া ইমার্জিং-মার্কেট ইনডেক্সে থাকলেও, এখন মনোযোগ ইন্দোনেশিয়ার দিকে যাচ্ছে, যেখানে MSCI Inc. সাম্প্রতিক স্বচ্ছতা সংস্কারগুলো আরও মূল্যায়ন করার জন্য দেশটির ইক্যুইটি পর্যালোচনার কাজ বিলম্বিত করেছে।

মূল বিষয়সমূহ

• Tech Resilience: দক্ষিণ কোরিয়ার Kospi-তে ৪% পুনরুদ্ধার দেখা গেছে, যার নেতৃত্বে ছিল Samsung Electronics-এর ১০% উত্থান, যা একদিনে ১০% বিশাল পতনের পর এসেছে।
• AI Demand Watch: Micron Technology-এর আয়ের রিপোর্টটি AI-চালিত বিনিয়োগ চক্রটি টেকসই কি না তা নির্ধারণ করার জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ সূচক হিসেবে বিবেচিত হচ্ছে।
• Monetary Policy Shift: তেলের দাম হ্রাস এবং শেয়ার বাজারের অস্থিরতা ফেডারেল রিজার্ভের ওপর চাপ কমিয়েছে, যার ফলে মার্কিন ট্রেজারি ইল্ডে সামান্য পতন ঘটেছে।