વૈશ્વિક ટેક સેલઓફની ચિંતા વચ્ચે કોસ્પીમાં ઉછાળો આવતા એશિયાઈ શેરોમાં સુધારો

ટેક-આધારિત વૈશ્વિક સેલઓફ પછી થયેલા નુકસાનની ભરપાઈ કરવાનો પ્રયાસ કરતા, એશિયાઈ બજારોએ બુધવારે સાવચેતીપૂર્વક સુધારો નોંધાવ્યો હતો. જોકે શરૂઆતના ટ્રેડિંગમાં MSCI એશિયા પેસિફિક ઇન્ડેક્સ લગભગ 1% વધ્યો હતો, તેમ છતાં આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) આધારિત તેજીની લાંબા ગાળાની સ્થિરતા અંગે રોકાણકારો ચિંતિત છે.

દક્ષિણ કોરિયાના કોસ્પી (Kospi) દ્વારા સુધારાનું નેતૃત્વ

ઐતિહાસિક ઘટાડા પછી દક્ષિણ કોરિયાના બજારે નોંધપાત્ર સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી હતી. ચિપ-આધારિત કોસ્પી ઇન્ડેક્સ અંદાજે 4% વધ્યો હતો, જે તેના અગાઉના સત્રમાં થયેલા 10% ના મોટા ઘટાડાથી તદ્દન વિપરીત હતો. આ મોટા સુધારાનું નેતૃત્વ સેમસંગ ઇલેક્ટ્રોનિક્સ કંપની (Samsung Electronics Co.) દ્વારા કરવામાં આવ્યું હતું, જેના શેરમાં 10% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો. બજારના અહેવાલો સૂચવે છે કે આ ટેક જાયન્ટ તેના વેલ્યુએશનને ટેકો આપવા માટે શેર બાયબેક પ્રોગ્રામની જાહેરાત કરી શકે છે, જેનાથી આ ઉછાળાને વેગ મળ્યો હતો.

આ સુધારા છતાં, બજારના વિશ્લેષકોના મંતવ્યો વિભાજિત છે. જ્યારે કેટલાક તાજેતરની અસ્થિરતાને નાનો સુધારો (correction) માને છે, ત્યારે અન્ય ચેતવણી આપે છે કે દક્ષિણ કોરિયાના શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરતા બજારમાં લેવરેજ્ડ પોઝિશનના ઝડપી ઘટાડાથી ઊંડા માળખાગત ફેરફારોના સંકેત મળી શકે છે.

માઈક્રોન ટેકનોલોજી (Micron Technology): AI માટે અંતિમ લિટમસ ટેસ્ટ

સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રે હાલમાં તમામની નજર મેમરી ચિપ ઉત્પાદક માઈક્રોન ટેકનોલોજી ઇન્ક (Micron Technology Inc.) પર છે. મંગળવારે તેના શેરમાં 13% ના ઘટાડા બાદ, માઈક્રોનના આગામી અર્નિંગ રિઝલ્ટ્સને વર્તમાન અર્નિંગ સીઝનનું "ગ્રાન્ડ ફિનાલે" માનવામાં આવી રહ્યું છે.

બજાર એવા નક્કર પુરાવાઓની રાહ જોઈ રહ્યું છે કે AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની માંગ વૈશ્વિક ટેક કંપનીઓ દ્વારા કરવામાં આવેલા મોટા મૂડી ખર્ચને યોગ્ય ઠેરવવા માટે પૂરતી મજબૂત છે કે નહીં. તાજેતરની અસ્થિરતા હોવા છતાં, 2026માં માઈક્રોનના શેરમાં 250% થી વધુનો અસાધારણ વધારો જોવા મળ્યો છે. જોકે, શંકાઓ યથાવત છે; BTIG LLC ના જોનાથન ક્રિન્સ્કી જેવા કેટલાક વ્યૂહરચનાકારોનું અનુમાન છે કે જો AI પરત મળતા વળતર અપેક્ષા મુજબ નહીં હોય, તો સેમિકન્ડક્ટર ગ્રુપમાં વધુ 10% થી 15% નો ઘટાડો થઈ શકે છે.

ફિક્સ્ડ ઇન્કમ અને કોમોડિટી માર્કેટ પર અસર

ઇક્વિટી સેલઓફ અને તેલના ભાવમાં ઘટાડાએ ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ લેન્ડસ્કેપને પણ અસર કરી છે. યુએસ ટ્રેઝરીઝમાં વધારો થયો કારણ કે ઘટતા ફુગાવાના દબાણ — જે ઓઈલના નીચા ભાવ દ્વારા સાબિત થાય છે — એ સૂચવ્યું કે ફેડરલ રિઝર્વ પર વ્યાજ દરો વધારવાનું દબાણ ઓછું હોઈ શકે છે. પરિણામે, યીલ્ડમાં એક થી ત્રણ બેસિસ પોઈન્ટનો ઘટાડો થયો, જેમાં દ્વિ-વર્ષીય યીલ્ડ ઘટીને અંદાજે 4.20% થઈ ગઈ.

કોમોડિટી સેક્ટરમાં, બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઘટીને $77 પ્રતિ બેરલથી નીચે વેચાણ પામ્યું હતું. યુએસ અને ઈરાન વચ્ચે વચગાળાના શાંતિ કરાર બાદ, સ્ટ્રેટ ઓફ હોર્મુઝ દ્વારા ટેન્કર ટ્રાફિકમાં સુધારેલી વિઝિબિલિટીને કારણે આ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• સ્થિતિસ્થાપક સુધારો: સેમસંગના 10% ઉછાળાના કારણે કોસ્પી ઇન્ડેક્સ 4% વધ્યો હતો, જે અગાઉના 10% ના કડાકામાંથી નોંધપાત્ર રીતે રિકવર થયો છે.
• AI માંગ અંગે અનિશ્ચિતતા: AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચનો ઉછાળો ટકાઉ છે કે નહીં તે નક્કી કરવા માટે રોકાણકારો માઈક્રોન ટેકનોલોજીના અર્નિંગ્સની રાહ જોઈ રહ્યા છે.
• મેક્રો શિફ્ટ: તેલના ઘટતા ભાવ અને ટેક સેલઓફથી ફેડરલ રિઝર્વ પરનું દબાણ ઓછું થયું છે, જેના કારણે ટ્રેઝરી યીલ્ડમાં થોડો ઘટાડો થયો છે.