உலகளாவிய தொழில்நுட்பப் பங்குகள் விற்பனை குறித்த கவலைகளுக்கு மத்தியில் கொஸ்பி (Kospi) உயர்வுடன் ஆசியப் பங்குகள் மீண்டெழுந்துள்ளன

உலகளாவிய தொழில்நுட்பத் துறை சார்ந்த பெரும் விற்பனைக்குப் பிறகு ஏற்பட்ட இழப்புகளை ஈடுகட்ட முயன்றதன் மூலம், புதன்கிழமை ஆசியச் சந்தைகள் எச்சரிக்கையுடன் கூடிய மீட்சியைத் தொடங்கின. ஆரம்ப வர்த்தகத்தில் MSCI ஆசிய பசிபிக் குறியீடு கிட்டத்தட்ட 1% உயர்ந்திருந்தாலும், செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) மூலம் முன்னெடுக்கப்படும் இந்த ஏற்றத்தின் நீண்டகால நிலைத்தன்மை குறித்து முதலீட்டாளர்கள் இன்னும் கவலையுடனேயே உள்ளனர்.

தென்கொரியாவின் கொஸ்பி (Kospi) மீட்சியை முன்னெடுத்துள்ளது

ஒரு வரலாற்றுச் சரிவுக்குப் பிறகு தென்கொரியச் சந்தை குறிப்பிடத்தக்க மீள்திறனை வெளிப்படுத்தியது. சிப் (chip) சார்ந்த பங்குகள் அதிகம் கொண்ட கொஸ்பி குறியீடு சுமார் 4% உயர்ந்தது; இது முந்தைய அமர்வில் 10% சரிந்திருந்த நிலைக்கு நேர்மாறான மாற்றமாகும். சாம்சங் எலக்ட்ரானிக்ஸ் (Samsung Electronics Co.) நிறுவனத்தின் பங்குகள் 10% உயர்ந்ததுடன், இந்த மிகப்பெரிய மீட்சியை முன்னெடுத்தது. அந்தத் தொழில்நுட்ப நிறுவனம் தனது மதிப்பீட்டை ஆதரிக்க பங்குகளைத் திரும்பப் பெறும் (share buyback) திட்டத்தை அறிவிக்கக்கூடும் என்ற சந்தை அறிக்கைகள் இந்த உயர்வுக்கு முக்கியக் காரணமாக அமைந்தன.

இந்த மீட்சி இருந்தபோதிலும், சந்தை ஆய்வாளர்களிடையே கருத்து வேறுபாடுகள் உள்ளன. சிலரும் சமீபத்திய ஏற்ற இறக்கங்களை ஒரு சிறிய திருத்தமாக (minor correction) கருதினாலும், தென்கொரியாவின் சிறந்தச் செயல்படும் சந்தையில் லெவரேஜ் செய்யப்பட்ட நிலைகளின் (leveraged positions) விரைவான விலகல், ஆழமான கட்டமைப்பு மாற்றங்களைக் குறிக்கக்கூடும் என்று மற்றவர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.

மைக்ரான் டெக்னாலஜி (Micron Technology): AI-க்கான இறுதி சோதனை

குறைக்கடத்தி (semiconductor) துறையில் உள்ள அனைவரது பார்வையும் தற்போது மெமரி சிப் தயாரிப்பாளரான மைக்ரான் டெக்னாலஜி (Micron Technology Inc.) மீது உள்ளது. செவ்வாயன்று அதன் பங்குகள் 13% சரிந்ததைத் தொடர்ந்து, மைக்ரானின் வரவிருக்கும் வருவாய் முடிவுகள் தற்போதைய வருவாய் காலத்தின் "மகா இறுதித் தொடக்கமாக" (grand finale) பார்க்கப்படுகின்றன.

உலகளாவிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் மேற்கொண்டுள்ள மிகப்பெரிய மூலதனச் செலவுகளை நியாயப்படுத்தும் வகையில், AI உள்கட்டமைப்புக்கான தேவை வலுவாக உள்ளது என்பதற்கான உறுதியான ஆதாரங்களை சந்தை எதிர்பார்க்கிறது. சமீபத்திய ஏற்ற இறக்கங்கள் இருந்தபோதிலும், 2026-ல் மைக்ரானின் பங்குகள் 250%-க்கும் அதிகமான அசாதாரண உயர்வை கண்டுள்ளன. இருப்பினும், சந்தையில் சந்தேகம் நீடிக்கிறது; AI-ன் வருவாய் எதிர்பார்ப்புகளைப் பூர்த்தி செய்யவில்லை என்றால், குறைக்கடத்தி குழுவிற்கு மேலும் 10% முதல் 15% வரை சரிவு ஏற்படலாம் என்று BTIG LLC நிறுவனத்தைச் சேர்ந்த ஜோனாதன் க்ரின்ஸ்கி (Jonathan Krinsky) போன்ற சில வியூகவாதிகள் கணித்துள்ளனர்.

நிலையான வருமானம் மற்றும் கமாடிட்டி சந்தைகளில் தாக்கம்

பங்குகள் விற்பனை மற்றும் எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட சரிவு ஆகியவை நிலையான வருமான (fixed-income) சூழலையும் பாதித்துள்ளன. குறைந்து வரும் எண்ணெய் விலைகள் பணவீக்க அழுத்தம் குறைவதைக் காட்டுவதால், வட்டி விகிதங்களை உயர்த்த ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) எதிர்கொள்ளும் அழுத்தம் குறையக்கூடும் என்ற எதிர்பார்ப்பில் அமெரிக்க கருவியங்கள் (U.S. Treasuries) முன்னேறின. இதன் விளைவாக, வருவாய் (yields) ஒன்று முதல் மூன்று அடிப்படை புள்ளிகள் வரை குறைந்தது, மேலும் இரண்டு ஆண்டு வருவாய் சுமார் 4.20% ஆகக் குறைந்தது.

கமாடிட்டி (commodities) துறையில், பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) ஒரு பேரல் 77 டாலருக்கும் குறைவாக வர்த்தகம் செய்யப்படுவதால் விலை சற்று குறைந்தது. அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானுக்கும் இடையிலான இடைக்கால அமைதி ஒப்பந்தத்தைத் தொடர்ந்து, ஹார்முஸ் நீரிணையின் (Strait of Hormuz) வழியாக டேங்கர் போக்குவரத்து மேம்பட்டது இந்த விலை சரிவுக்குக் காரணமாக அமைந்தது.

முக்கிய அம்சங்கள்

• மீள்திறன் மிக்க மீட்சி: சாம்சங்கின் 10% உயர்வின் மூலம் கொஸ்பி குறியீடு 4% உயர்ந்தது, இது முந்தைய 10% சரிவிலிருந்து குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியைப் பெற்றுள்ளது.
• AI தேவை குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மை: AI உள்கட்டமைப்பு செலவினங்களின் எழுச்சி நிலையானதா என்பதைத் தீர்மானிக்க முதலீட்டாளர்கள் மைக்ரான் டெக்னாலஜியின் வருவாய் முடிவுகளுக்காகக் காத்திருக்கின்றனர்.
• மேக்ரோ மாற்றம்: எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி மற்றும் தொழில்நுட்பப் பங்குகள் விற்பனை ஆகியவை ஃபெடரல் ரிசர்வ் மீதான அழுத்தத்தைக் குறைத்துள்ளன, இது கருவிய வருவாயில் (Treasury yields) சிறிய சரிவுக்கு வழிவகுத்துள்ளது.