世界的なテック株売りへの懸念の中、コスピ急騰によりアジア株が反発
水曜日のアジア市場は、テック株主導の世界的な売り浴びせを受けた損失の取り戻しを図り、慎重な回復を見せた。MSCIアジア・パシフィック指数は取引序盤に1%近く上昇したものの、投資家は人工知能（AI）主導のラリー（上昇相場）の長期的な持続性について、依然として警戒を強めている。
韓国のコスピが回復を牽引
韓国市場は、歴史的な暴落の後、驚異的な回復力を見せた。半導体関連株の比重が高いコスピ指数は約4%上昇し、前セッションでの10%という大幅な下落から劇的な反転を遂げた。この大幅なリバウンドを牽引したのはサムスン電子で、同社の株価は10%急騰した。この急騰は、同社がバリュエーションを支えるために自社株買いを発表する可能性があるという市場の報道に大きく後押しされた。
この回復にもかかわらず、市場アナリストの見解は分かれている。最近のボラティリティを軽微な調整と見る向きがある一方で、韓国の好調な市場におけるレバレッジ・ポジションの急速な解消（アンワインド）が、より深刻な構造的変化の兆候であると警告する声もある。
マイクロン・テクノロジー：AIの究極の試金石
半導体セクターの注目は現在、メモリチップメーカーのMicron Technology Inc.に集まっている。火曜日に株価が13%下落したことを受け、マイクロンの次回の決算発表は、現在の決算シーズンの「グランドフィナーレ」と見なされている。
市場は、世界的なテック企業による巨額の設備投資を正当化できるほど、AIインフラへの需要が引き続き堅調であるという具体的な証拠を求めている。最近のボラティリティにもかかわらず、マイクロンの株価は2026年に250%を超える驚異的な上昇を見せている。しかし、懐疑的な見方も根強く、BTIG LLCのジョナサン・クリンスキー氏などのストラテジストは、AIの収益が期待に届かない場合、半導体グループはさらに10%から15%下落すると予測している。
債券および商品市場への影響
株式の売り浴びせと原油価格の下落は、債券市場にも影響を与えた。原油価格の下落に裏付けられたインフレ圧力の緩和により、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ圧力が弱まる可能性が示唆され、米国債は上昇した。その結果、利回りは1〜3ベーシスポイント低下し、2年債利回りは約4.20%まで低下した。
商品セクターでは、ブレント原油がわずかに下落し、1バレル77ドルを下回って取引された。この軟調な動きは、米国とイランの間で暫定的な和平合意がなされたことを受け、ホルムズ海峡を通過するタンカーの航行の見通しが改善したことによるものである。
主なポイント
- 回復力の高いリバウンド: サムスンの10%急騰に牽引され、コスピ指数は4%上昇。前回の10%の大暴落から大幅に回復した。
- AI需要の不確実性: AIインフラへの支出ブームが持続可能かどうかを判断するため、投資家はMicron Technologyの決算を待っている。
- マクロの変化: 原油価格の下落とテック株の売り浴びせがFRBへの圧力を緩和させ、米国債利回りのわずかな低下を招いた。