دلال ستريت في الأسبوع المقبل: انخفاض التقلبات يشير إلى الهدوء ولكن المقاومة تلوح في الأفق

أنهت أسواق الأسهم الهندية الأسبوع الماضي على نحو قوي، مدفوعة باهتمام شرائي مستمر عند المستويات الأدنى رغم بقائها ضمن نطاق تداول واسع. وبينما يشير الانخفاض الحاد في التقلبات إلى تحسن شهية المخاطرة لدى المستثمرين، تحذر المؤشرات الفنية من بقاء عقبات مقاومة كبيرة أمام أي صعود مستدام.

معنويات السوق: تراجع التقلبات وضيق نطاقات التداول

أظهر مؤشر Nifty القياسي مرونة الأسبوع الماضي، حيث أغلق على مكاسب قدرها 390.20 نقطة، بزيادة قدرها 1.65%. وخلال هذه الفترة، تذبذب المؤشر ضمن نطاق ضيق نسبياً بلغ 371 نقطة، مستقراً بالقرب من الحد العلوي لتحركاته.

وكان من أبرز ما لفت انتباه المشاركين في السوق التراجع الملحوظ في مؤشر India VIX، الذي انخفض بنسبة 11.89% ليستقر عند 12.97. ويعكس هذا الانخفاض في التقلبات تراجع حالة عدم اليقين على المدى القريب وتزايد شهية المخاطرة بين المستثمرين المحليين. ومع ذلك، ورغم هذا الميل الإيجابي، لا يزال مؤشر Nifty محاصراً ضمن نطاق تداول هيكلي طويل الأجل.

النظرة الفنية: التعامل مع تكتل المقاومة

من الناحية الفنية، يواجه مؤشر Nifty "منطقة عرض" قوية بين 24,500 و24,850. وتعد هذه المنطقة حاسمة لأنها تتزامن مع عدة متوسطات متحركة رئيسية، بما في ذلك المتوسطات لـ 50 أسبوعاً (24,832) و100 أسبوع (24,511). وإلى أن يتمكن المؤشر من استعادة هذه المستويات بشكل حاسم، سيظل الاتجاه متوسط الأجل في منطقة تتراوح بين الحياد والحذر.

في الوقت الحالي، يكافح Nifty لتجاوز المتوسط المتحرك لـ 20 أسبوعاً عند 24,027. وبينما يُظهر مؤشر MACD الأسبوعي تحسناً طفيفاً في زخم الصعود، يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 47.49، وظل دون مستوى الحياد عند 50. وبالنسبة للأسبوع المقبل — وهو أسبوع تداول قصير مكون من أربعة أيام بسبب عطلة محرم — يجب على المتداولين مراقبة هذه المستويات:

• المقاومة الفورية: 24,250 و24,400
• الدعم الفوري: 23,850 و23,700

التدوير القطاعي: القطاعات القائدة والمتراجعة

يوفر تحليل الرسم البياني للتدوير النسبي (RRG) رؤية حول القطاعات التي قد تتفوق على مؤشر Nifty 500 الأوسع.

• الربع الرائد: تظهر قطاعات Nifty Media و Midcap 100 و Energy حالياً زخماً قيادياً، رغم أن قطاع Energy يظهر علامات على تباطؤ الزخم النسبي.
• الربع المتحسن: تنتقل مؤشرات Realty و FMCG إلى الربع المتحسن، مما يشير إلى تحولات محتملة في الزخم. كما يتواجد قطاعا Pharma و Infrastructure في الربع "الضعيف" ولكنهما يظهران علامات على تحسن القوة النسبية.
• الربع المتأخر: لا تزال قطاعات IT و Auto و Financial Services في حالة تراجع. ومن الجدير بالذكر أن Banknifty وبنوك PSU Banks تقع في هذه المنطقة المتأخرة، لكنها تحاول تحسين زخمها النسبي مقابل المؤشر القياسي.

النقاط الرئيسية

• التقلبات منخفضة، لكن المقاومة مرتفعة: في حين أن انخفاض India VIX إلى 12.97 يعد أمراً إيجابياً، إلا أن Nifty يحتاج إلى تجاوز منطقة المقاومة 24,500–24,850 لتحفيز حركة اتجاهية قوية.
• نهج تداول حذر: نظراً للإعداد الفني، يجب على المستثمرين تجنب اتخاذ مراكز هجومية، والتركيز بدلاً من ذلك على الفرص الخاصة بأسهم معينة وحماية المكاسب الحالية.
• مراقبة القطاعات: تقود قطاعات Media و Midcaps السوق حالياً، بينما لا تزال قطاعات مثل IT و Financial Services تكافح لإيجاد زخم.