دلال ستريت في الأسبوع المقبل: انخفاض التقلبات يشير إلى الهدوء، لكن المقاومة تلوح في الأفق

أنهت أسواق الأسهم الهندية الأسبوع الماضي على أساس متين، حيث تميزت باهتمام شرائي مستقر عند المستويات الدنيا وانخفاض كبير في مخاوف السوق. وبينما يشير تراجع التقلبات إلى تحسن شهية المستثمرين للمخاطرة، لا يزال مؤشر Nifty عالقاً في صراع هيكلي بين التفاؤل طويل الأمد والمقاومة الفنية الفورية.

تراجع التقلبات مع اكتساب Nifty للزخم

شهدت الأسواق ميلاً إيجابياً الأسبوع الماضي، حيث أغلق مؤشر Nifty القياسي على ارتفاع قدره 390.20 نقطة، أو بنسبة 1.65%. وكانت الميزة البارزة لهذا الارتفاع هي الانخفاض الحاد في مؤشر India VIX، الذي تراجع بنسبة 11.89% ليستقر عند 12.97. ويشير هذا الانخفاض في التقلبات إلى تراجع حالة عدم اليقين على المدى القريب وتوفير بيئة أكثر استقراراً للمستثمرين.

على الرغم من المكاسب الأسبوعية، ظلت حركة سعر Nifty مقيدة نوعاً ما، حيث تذبذبت ضمن نطاق ضيق نسبياً قدره 371 نقطة. وبينما نجح المؤشر في الدفاع عن نطاقه السفلي بالقرب من المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع (22,150)، فإنه يكافح حالياً للتحرر من نطاق تداول طويل الأمد.

العقبة الفنية: مناطق المقاومة التي يجب مراقبتها

من منظور هيكلي، لا يزال الاتجاه متوسط الأجل لمؤشر Nifty في منطقة تتراوح بين الحياد والحذر. يواجه المؤشر حالياً مقاومة شديدة عند المتوسط المتحرك (MA) لـ 20 أسبوعاً عند 24,027. والأهم من ذلك، أنه لا يزال دون المتوسط المتحرك الحرج لـ 50 أسبوعاً عند 24,832 والمتوسط المتحرك لـ 100 أسبوع عند 24,511.

يحدد المحللون الفنيون المنطقة ما بين 24,500 و24,850 كمنطقة عرض رئيسية. ونظراً لأن هذه المنطقة تتزامن مع عدة متوسطات متحركة رئيسية، فإن الاختراق المستدام فوق هذا التجمع يعد أمراً ضرورياً لإطلاق اتجاه صعودي أقوى. وبالنسبة للأسبوع المقبل — وهي فترة تداول مختصرة مدتها أربعة أيام بسبب عطلة محرم — من المتوقع أن تكون المقاومة الفورية عند 24,250 و24,400، بينما تم تحديد مستويات الدعم عند 23,850 و23,700.

النظرة القطاعية: القادة والمتأخرون

باستخدام رسوم الدوران النسبي البيانية (RRG) لمقارنة القطاعات بمؤشر Nifty 500، تظهر صورة واضحة للزخم:

• الربع الرائد: تعد Nifty Media و Midcap 100 و Energy Sector هي الرائدة حالياً. ومع ذلك، يجب على المستثمرين ملاحظة أن Energy Sector يظهر علامات على فقدان زخمه النسبي.
• الربع المتحسن: تظهر مؤشرات Realty و FMCG علامات قوة، بينما يعمل Pharma و Infrastructure أيضاً على تحسين زخمهما مقابل السوق الأوسع.
• الربع الضعيف: تفقد مؤشرات Nifty Metal و PSE زخمها، مما يشير إلى استمرار التباطؤ في الأداء النسبي.
• الربع المتأخر: تستمر IT و Auto و Financial Services في التراجع، رغم أن Banknifty و PSU Bank Index يظهران علامات على تحسن الزخم ضمن هذه الفئة.

النقاط الرئيسية

• التقلبات في انخفاض: يشير انخفاض بنسبة 11.89% في India VIX إلى بيئة سوق أكثر هدوءاً وتحسن في الشهية للمخاطرة.
• المقاومة قوية: يحتاج Nifty إلى تجاوز منطقة 24,500–24,850 بشكل حاسم للتحول من وضع هيكلي محايد إلى وضع صعودي.
• استراتيجية انتقائية: مع وجود السوق في مرحلة تماسك، يجب على المستثمرين التركيز على الزخم الخاص بأسهم معينة بدلاً من المراهنات الهجومية على السوق ككل.