أسبوع "دلال ستريت" القادم: انخفاض التقلبات يشير إلى الهدوء، لكن المقاومة تلوح في الأفق

أنهت أسواق الأسهم الهندية الأسبوع الماضي على نحو قوي، حيث تميزت باهتمام شرائي مستقر عند المستويات المنخفضة وتهدئة ملحوظة في حالة القلق في السوق. وبينما يشير انخفاض التقلبات إلى بيئة مستقرة، لا يزال Nifty عالقاً في صراع هيكلي بين التفاؤل طويل الأجل والمقاومة الفنية الفورية.

تراجع التقلبات مع استقرار Nifty

شهد الأسبوع الماضي تحولاً ملحوظاً في معنويات السوق مع انخفاض التقلبات بشكل حاد. حيث تراجع India VIX بنسبة 11.89% ليستقر عند 12.97، مما يعكس تحسناً في الشهية للمخاطرة وانخفاض حالة عدم اليقين على المدى القريب بين المستثمرين. وقد ساعد هذا الهدوء مؤشر Nifty القياسي على إغلاق الأسبوع بمكاسب قدرها 390.20 نقطة، مسجلاً زيادة بنسبة 1.65%. ورغم هذا التحرك الصعودي، ظل المؤشر ضمن نطاق تذبذب ضيق نسبياً بلغ 371 نقطة، مما يشير إلى فترة من الاستقرار بدلاً من اختراق قوي.

المعركة الفنية: الدعم مقابل المقاومة

من منظور هيكلي، يقع Nifty حالياً ضمن نطاق تداول واسع. وبينما نجح المؤشر في الدفاع عن هيكله الصعودي طويل الأجل من خلال الارتداد من المتوسط المتحرك (MA) لـ 200 أسبوع عند 22,150، فإنه يواجه عقبات كبيرة على المدى القصير.

يكافح المؤشر حالياً لتجاوز المتوسط المتحرك لـ 20 أسبوعاً عند 24,027. والأهم من ذلك، أنه لا يزال تحت حاجزين فنيين حاسمين: المتوسط المتحرك لـ 100 أسبوع عند 24,511، والمتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعاً عند 24,832. وهذا يخلق "منطقة عرض" (supply zone) هائلة بين 24,500 و24,850. وإلى أن يتجاوز Nifty هذه المنطقة بشكل حاسم، سيظل الاتجاه متوسط المدى في منطقة محايدة إلى حذرة.

بالنسبة للأسبوع القادم — وهو أسبوع تداول قصير مكون من أربعة أيام بسبب عطلة محرم — يجب على المتداولين مراقبة هذه المستويات:

  • المقاومة الفورية: 24,250 و24,400.
  • الدعم الرئيسي: 23,850 و23,700.

الزخم القطاعي وتحليل RRG

توفر رسوم الدوران النسبي (RRG) صورة واضحة للقطاعات التي تقود الزخم مقابل مؤشر Nifty 500. حالياً، يشهد السوق تباعداً في القوة القطاعية:

  • الربع المتصدر: تعد مؤشرات Nifty Media وMidcap 100 وقطاع Energy هي الأفضل أداءً بشكل أساسي، رغم أن قطاع Energy يظهر علامات على فقدان الزخم النسبي.
  • الربع المتحسن: تكتسب مؤشرات Realty وFMCG زخماً، بينما تظهر مؤشرات Pharma وInfrastructure أيضاً علامات تحسن رغم وجودها في الربع الضعيف.
  • الربع الضعيف: تفقد مؤشرات Nifty Metal وPSE قوتها.
  • الربع المتأخر: تستمر قطاعات IT وAuto وFinancial Services في الأداء دون مستوى السوق العام، رغم أن Banknifty ومؤشر PSU Bank يظهران تحسناً طفيفاً في الزخم النسبي.

أهم الاستنتاجات

  • انخفاض التقلبات: يشير الانخفاض الكبير بنسبة 11.89% في India VIX إلى بيئة سوق أكثر هدوءاً وتحسن في معنويات المستثمرين.
  • المقاومة قوية: يحتاج Nifty إلى حركة مستدامة فوق منطقة 24,500–24,850 لتحفيز اتجاه صعودي قوي.
  • الحاجة إلى استراتيجية انتقائية: نظراً للقيود الفنية، يجب على المستثمرين التركيز على الزخم الخاص بكل سهم على حدة وتجنب المطاردة العنيفة للأسعار حتى يتم استعادة المتوسطات المتحركة الرئيسية.