أسبوع دلال ستريت القادم: انخفاض التقلبات يشير إلى الهدوء، لكن المقاومة تلوح في الأفق

أنهت أسواق الأسهم الهندية الأسبوع الماضي على نحو قوي، وتميزت باهتمام مستمر بالشراء عند المستويات الدنيا وتراجع ملحوظ في حدة القلق في السوق. وبينما يشير انخفاض التقلبات إلى بيئة مستقرة، تشير المؤشرات الفنية إلى أن مؤشر Nifty يواجه عقبة كبيرة قبل أن تتحقق موجة صعود جديدة.

معنويات السوق: تراجع التقلبات مع اكتساب Nifty لمكاسب

شهد أسبوع التداول السابق تحقيق مؤشر Nifty القياسي مكاسب قدرها 390.20 نقطة، بزيادة قدرها 1.65%. ورغم هذا التحرك الصعودي، ظل المؤشر محصوراً ضمن نطاق ضيق نسبياً بلغ 371 نقطة. وكان من أبرز الملامح بالنسبة للمستثمرين الانخفاض الحاد في مؤشر India VIX، الذي تراجع بنسبة 11.89% ليستقر عند 12.97. ويعكس هذا الانخفاض في التقلبات تحسن الشهية للمخاطرة وتراجع حالة عدم اليقين على المدى القريب في دلال ستريت.

ومع ذلك، فإن قدرة السوق على الحفاظ على هذا الزخم تخضع للاختبار. فبينما نجح المؤشر في الدفاع عن هيكله الصعودي طويل الأجل من خلال الارتداد من المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع عند 22,150، فإنه لا يزال محاصراً ضمن نطاق تداول هيكلي واسع.

النظرة الفنية: عقبة المقاومة

من الناحية الفنية، لا يزال الاتجاه متوسط الأجل في منطقة تتراوح بين الحياد والحذر. ويكافح Nifty حالياً لاختراق المتوسط المتحرك (MA) لـ 20 أسبوعاً عند 24,027. والأهم من ذلك، أنه لا يزال يتمركز تحت المتوسط المتحرك الحرج لـ 50 أسبوعاً عند 24,832 والمتوسط المتحرك لـ 100 أسبوع عند 24,511.

تم تحديد المنطقة ما بين 24,500 و 24,850 كـ "منطقة عرض" هامة. وتتزامن هذه المنطقة مع مستويات مقاومة فنية متعددة؛ حيث يعد الاختراق المستدام فوق هذه المجموعة أمراً ضرورياً لإطلاق حركة صعودية أقوى. وبالنسبة للأسبوع القادم — والذي سيكون أسبوع تداول قصيراً مكوناً من أربعة أيام بسبب عطلة محرم — يجب على المتداولين مراقبة المستويات التالية:

• المقاومة الفورية: 24,250 و 24,400
• مستويات الدعم الرئيسية: 23,850 و 23,700

التدوير القطاعي: الأرباع الرائدة والمتأخرة

يوفر تحليل القوة النسبية عبر رسوم الدوران النسبي البيانية (RRG) خارطة طريق لأداء القطاعات. وفي الوقت الحالي، تعد قطاعات Nifty Media و Midcap 100 و Energy هي المؤشرات الوحيدة المتمركزة في الربع "الرائد"، مما يشير إلى أداء متفوق محتمل، على الرغم من أن قطاع Energy يظهر علامات على فقدان الزخم النسبي.

في المقابل، لا تزال قطاعات تكنولوجيا المعلومات (IT)، والسيارات، والخدمات المالية في الربع "المتأخر"، مما يشير إلى احتمال ضعف الأداء مقارنة بالسوق الأوسع. وفي الوقت نفسه، تقع مؤشرات العقارات والسلع الاستهلاكية سريعة التداول (FMCG) في الربع "المتحسن"، مما يشير إلى أنها بدأت تكتسب زخماً. ويُنصح المستثمرون بالانتقائية، والتركيز على الأسهم التي تظهر قوة نسبية بدلاً من ملاحقة تحركات السوق العامة.

أهم الاستنتاجات

• التقلبات في طور الاستقرار: يشير انخفاض مؤشر India VIX بنسبة تقارب 12% إلى تراجع حالة الذعر، لكن مؤشر Nifty لا يزال محاصراً ضمن نطاق تداول هيكلي.
• منطقة مقاومة حرجة: يتطلب الأمر تحركاً حاسماً فوق مجموعة المقاومة عند 24,500–24,850 لتحويل السوق من اتجاه محايد إلى اتجاه صعودي.
• الاستثمار القطاعي الانتقائي: التركيز على القطاعات الموجودة في الربع الرائد (الإعلام، والشركات المتوسطة) وتلك التي تظهر زخماً متزايداً (العقارات، والسلع الاستهلاكية سريعة التداول FMCG)، مع توخي الحذر في القطاعات المتأخرة مثل تكنولوجيا المعلومات والخدمات المالية.