دلال ستريت: نظرة على الأسبوع القادم: انخفاض التقلبات يشير إلى الهدوء، لكن المقاومة تلوح في الأفق

أنهت أسواق الأسهم الهندية الأسبوع الماضي على نحو قوي، حيث تميزت باهتمام شرائي مستقر عند المستويات المنخفضة وتراجع ملحوظ في القلق في السوق. وبينما يشير انخفاض التقلبات إلى تحسن الشهية للمخاطرة، تشير المؤشرات الفنية إلى أن مؤشر Nifty لا يزال محاصراً ضمن نطاق تداول ضيق.

أداء السوق وانخفاض التقلبات

أظهر مؤشر Nifty القياسي مرونة الأسبوع الماضي، حيث أغلق على مكاسب قدرها 390.20 نقطة، مما يمثل زيادة بنسبة 1.65%. وطوال الأسبوع، تذبذب المؤشر ضمن نطاق ضيق نسبياً بلغ 371 نقطة، مستقراً بالقرب من حده العلوي.

وكان من أبرز ما ميز السوق للمستثمرين الانخفاض الحاد في مؤشر India VIX، الذي تراجع بنسبة 11.89% ليستقر عند 12.97. ويعكس هذا الانخفاض في التقلبات تراجع حالة عدم اليقين على المدى القريب وتزايد الشهية للمخاطرة بين المشاركين في السوق. ومع ذلك، ورغم هذا الزخم الإيجابي، فإن هيكل السوق الأوسع يشير إلى أن الحذر لا يزال مطلوباً.

النظرة الفنية: المعركة ضد المقاومة

من منظور هيكلي، يكافح مؤشر Nifty للخروج من نطاق تداول طويل الأمد. ويواجه المؤشر حالياً عقبات فنية كبيرة:

  • مناطق المقاومة: توجد منطقة عرض قوية بين 24,500 و24,850. وتتزامن هذه المنطقة مع المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعاً (24,832) والمتوسط المتحرك لـ 100 أسبوع (24,511).
  • قيود المتوسطات المتحركة: يواجه Nifty حالياً مقاومة عند متوسطه المتحرك لـ 20 أسبوعاً عند 24,027. ومن الجدير بالذكر أن المتوسط المتحرك لـ 20 أسبوعاً قد تقاطع ليهبط تحت كل من المتوسطات المتحركة لـ 50 و100 يوم، مما يبقي الاتجاه متوسط الأجل في منطقة تتراوح بين الحياد والحذر.
  • مؤشرات الزخم: يبلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) الأسبوعي 47.49، وظل تحت مستوى الحياد عند 50. وفي المقابل، لا يزال مؤشر MACD الأسبوعي فوق خط الإشارة الخاص به، مما يشير إلى تحسن طفيف في زخم الصعود.

بالنسبة للأسبوع القادم — وهي فترة تداول مختصرة مدتها أربعة أيام بسبب عطلة محرم — من المتوقع وجود مقاومة فورية عند 24,250 و24,400، بينما تم تحديد مستويات دعم حاسمة عند 23,850 و23,700.

الاتجاهات القطاعية والزخم النسبي

يوفر تحليل أداء القطاعات عبر رسوم الدوران النسبي البيانية (RRG) مقارنة بمؤشر Nifty 500 خارطة طريق لاختيار الأسهم بشكل انتقائي:

  • الربع الرائد: تقود حاليًا كل من Nifty Media وMidcap 100 وقطاع الطاقة السوق. وبينما يشهد قطاع الطاقة انخفاضًا طفيفًا في الزخم النسبي، إلا أن هذه القطاعات مهيأة للتفوق المحتمل.
  • الربع المتحسن: تظهر مؤشرات العقارات (Realty) والسلع الاستهلاكية سريعة التداول (FMCG) علامات تحسن، مما يشير إلى تحولات محتملة في الزخم.
  • الربع المتراجع: تفقد مؤشرات Nifty Metal وPSE زخمها، بينما يقع قطاعا الأدوية (Pharma) والبنية التحتية (Infrastructure) في هذا الربع أيضًا، لكنهما يظهران علامات على التعافي.
  • الربع المتأخر: تستمر قطاعات تكنولوجيا المعلومات (IT) والسيارات (Auto) والخدمات المالية (Financial Services) في التخلف عن السوق الأوسع، على الرغم من أن Banknifty وقطاع الخدمات يظهران علامات على تحسن الزخم ضمن هذه المجموعة.

أهم الاستنتاجات

  • تفاؤل حذر: في حين أن انخفاض التقلبات يعد علامة إيجابية، يجب على Nifty تجاوز منطقة المقاومة 24,500–24,850 بشكل حاسم لإطلاق اتجاه صعودي قوي.
  • الدعم والمقاومة: يجب على المتداولين مراقبة منطقة الدعم 23,700–23,850 عن كثب، مع وجود عقبات فورية عند 24,250 و24,400.
  • استراتيجية انتقائية: نظرًا للحركة الجانبية، يجب على المستثمرين تجنب اتخاذ مراكز هجومية، والتركيز بدلاً من ذلك على الأسهم ضمن الربعين الرائد والمتحسن، مثل الإعلام (Media)، والشركات المتوسطة (Midcaps)، والسلع الاستهلاكية سريعة التداول (FMCG).