דלאל סטריט: מבט לשבוע הקרוב: תנודתיות נמוכה יותר מאותתת על רוגע, אך התנגדות גדולה אורבת

שוקי המניות ההודיים סיימו את השבוע האחרון בנימה יציבה, שאופיינה בעניין קנייה עקבי ברמות הנמוכות ובהתקררות משמעותית של החרדה בשוק. בעוד שהירידה בתנודתיות מרמזת על שיפור בתיאבון לסיכון, אינדיקטורים טכניים מצביעים על כך שמדד ה-Nifty נותר לכוד בטווח מסחר מגביל.

ביצועי השוק והירידה בתנודתיות

מדד הייחוס Nifty הפגין עמידות בשבוע שעבר, ונסגר בעלייה של 390.20 נקודות, המהווה עלייה של 1.65%. לאורך השבוע, המדד נע בטווח צר יחסית של 371 נקודות, והתייצב סמוך לגבול העליון שלו.

נקודת אור מרכזית עבור המשקיעים הייתה הירידה החדה ב-India VIX, שירד ב-11.89% והתייצב על 12.97. ירידה זו בתנודתיות משקפת צמצום באי-ודאות בטווח הקרוב ועלייה בתיאבון לסיכון בקרב משתתפי השוק. עם זאת, למרות המומנטום החיובי הזה, מבנה השוק הרחב יותר מרמז כי עדיין יש לנקוט בזהירות.

תחזית טכנית: המאבק נגד ההתנגדות

מנקודת מבט מבנית, ה-Nifty מתקשה לפרוץ מטווח מסחר ארוך טווח. המדד מתמודד כעת עם רוחות נגדיות טכניות משמעותיות:

• אזורי התנגדות: אזור היצע משמעותי קיים בין 24,500 ל-24,850. אזור זה חופף לממוצע הנע של 50 שבועות (24,832) ולממוצע הנע של 100 שבועות (24,511).
• מגבלות ממוצע נע: ה-Nifty מתנגד כעת לממוצע הנע שלו ל-20 שבועות ב-24,027. ראוי לציין כי הממוצע הנע ל-20 שבועות חצה כלפי מטה הן את הממוצעים הנעים ל-50 והן את אלו ל-100 ימים, מה ששומר על המגמה לטווח הבינוני באזור ניטרלי עד זהיר.
• אינדיקטורי מומנטום: מדד העוצמה היחסית (RSI) השבועי עומד על 47.49, ונשאר מתחת לרמת ה-50 הניטרלית. לעומת זאת, ה-MACD השבועי נותר מעל קו האיתות שלו, מה שמעיד על שיפורים צנועים במומנטום לעליות.

עבור השבוע הקרוב – תקופת מסחר מקוצרת בת ארבעה ימים בשל חג המוחרם – התנגדות מיידית צפויה ב-24,250 ו-24,400, בעוד שרמות תמיכה קריטיות זוהו ב-23,850 ו-23,700.

מגמות מגזריות ומומנטום יחסי

ניתוח ביצועי המגזרים באמצעות גרפי סיבוב יחסי (RRG) מול ה-Nifty 500 מספק מפת דרכים לבחירה סלקטיבית של מניות:

• רבעון המוביל: Nifty Media, Midcap 100 ומגזר האנרגיה מובילים כעת. בעוד שמגזר האנרגיה חווה ירידה קלה במומנטום היחסי, מגזרים אלו ממוקמים בעמדה שמאפשרת ביצועי יתר פוטנציאליים.
• רבעון המשתפרים: מדדי Realty ו-FMCG מראים סימני שיפור, מה שמרמז על שינויי מומנטום פוטנציאליים.
• רבעון הנחלשים: מדדי Nifty Metal ו-PSE מאבדים תנופה, בעוד שגם מגזרי Pharma ו-Infrastructure נמצאים ברבעון זה אך מראים סימני התאוששות.
• רבעון המאחרים: IT, Auto ו-Financial Services ממשיכים להשתרך מאחורי השוק הרחב, אם כי Banknifty ומגזר השירותים מראים סימנים לשיפור במומנטום בתוך קבוצה זו.

תובנות מרכזיות

• אופטימיות זהירה: בעוד שתנודתיות יורדת היא סימן חיובי, ה-Nifty חייב לפרוץ באופן נחרץ את אזור ההתנגדות 24,500–24,850 כדי להפעיל מגמת עלייה חזקה.
• תמיכה והתנגדות: על הסוחרים לעקוב מקרוב אחר אזור התמיכה 23,700–23,850, כאשר המכשולים המיידיים נמצאים ב-24,250 וב-24,400.
• אסטרטגיה סלקטיבית: בהתחשב בתנועה הצידית, על המשקיעים להימנע ממיצוב אגרסיבי ובמקום זאת להתמקד במניות הנמצאות ברבעונים המובילים והמשתפרים, כגון Media, Midcaps ו-FMCG.