דלאל סטריט: מבט לשבוע הקרוב - תנודתיות נמוכה יותר מאותתת על רוגע, אך התנגדות גדולה אורבת

שוקי המניות ההודיים סיימו את השבוע הקודם בטון יציב, המאופיין בעניין קנייה קבוע ברמות הנמוכות ובהתקררות משמעותית של הפחד בשוק. בעוד שהירידה בתנודתיות מרמזת על שיפור בתיאבון לסיכון, אינדיקטורים טכניים מצביעים על כך שה-Nifty ניצב בפני מכשול אדיר לפני שיוכל להתפתח ראלי חדש.

סנטימנט השוק: תנודתיות מתקררת ומסחר בטווח

מדד הייחוס Nifty הפגין עמידות בשבוע שעבר, ונסגר בעלייה של 390.20 נקודות, או 1.65%. למרות תנועה זו כלפי מעלה, המדד נותר מוגבל בטווח תנודה צר יחסית של 371 נקודות.

נקודת אור מרכזית עבור המשקיעים היא הירידה החדה ב-India VIX, שירד ב-11.89% והתייצב על 12.97. ירידה זו משקפת הפחתה באי-ודאות בטווח הקצר וסנטימנט מתייצב בקרב משתתפי השוק. עם זאת, מבנית, ה-Nifty נותר לכוד בטווח מסחר רחב ששלט בתנועת המחירים במשך מספר שבועות, מה שמונע פריצה מוחלטת.

תחזית טכנית: ניווט באזור ההתנגדות

המבנה הטכני של ה-Nifty נמצא כעת באזור של "ניטרלי עד זהיר". בעוד שהמדד הצליח להגן על המבנה השורי ארוך הטווח שלו על ידי זינוק מחדש מהממוצע הנע של 200 שבועות (22,150), הוא מתקשה להתגבר על מכשולים מיידיים מעל המחיר.

תצפיות טכניות מרכזיות כוללות:

• צבירי התנגדות: האזור שבין 24,500 ל-24,850 משמש כאזור היצע משמעותי, החופף לממוצעים הנעים של 50 שבועות (24,832) ו-100 שבועות (24,511).
• רוחות נגדיות של ממוצעים נעים: ה-Nifty מתנגד כעת לממוצע הנע של 20 שבועות ב-24,027. ראוי לציין כי הממוצע הנע של 20 שבועות חצה כלפי מטה הן את הממוצעים הנעים של 50 ו-100 ימים, מה שמאותת על מגמה זהירה לטווח הבינוני.
• אינדיקטורים: ה-RSI השבועי עומד על 47.49, ונשאר מתחת לרמת ה-50 הניטרלית. לעומת זאת, ה-MACD השבועי נמצא מעל קו האיתות שלו, מה שמרמז על שיפור צנוע במומנטום העליון.

עבור שבוע המסחר המקוצר בן ארבעת הימים הקרוב, התנגדות מיידית צפויה ב-24,250 ו-24,400, כאשר רמות תמיכה קריטיות זוהו ב-23,850 ו-23,700.

רוטציה סקטוריאלית: מה לעקוב אחריו

באמצעות שימוש בגרפי רוטציה יחסיים (RRG) מול ה-Nifty 500, התגלו הבדלים ברורים במומנטום הסקטוריאלי:

• רבעון מוביל: מגזרי ה-Nifty Media, Midcap 100, ו-Energy מראים כעת מומנטום מוביל, אם כי מגזר ה-Energy חווה ירידה חדה בעוצמה היחסית. מגזרים אלו ממוקמים בעמדה שמאפשרת פוטנציאל לביצועי יתר על השוק הרחב.
• רבעון נחלש: מדדי Nifty Metal ו-PSE מאיטים. גם פארמה ותשתיות נמצאים ברבעון זה, אך הם מראים סימנים לשיפור במומנטום היחסי.
• רבעון מפגר: מגזרי ה-IT, רכב ושירותים פיננסיים מפגרים כעת. מעניין לציין שגם Banknifty ובנקי PSU נמצאים ברבעון זה, אך הם מראים סימנים לשיפור במומנטום מול מדד הייחוס.
• רבעון משתפר: מדדי נדל"ן ו-FMCG עוברים לשלב השיפור.

תובנות מרכזיות

• התנודתיות ירדה: ירידה של 11.89% ב-India VIX מרמזת על שווקים רגועים יותר, אך ה-Nifty נותר תקוע בתבנית רחבה של טווח תנועה (range-bound).
• עקבו אחר רמת ה-24,500: תנועה נחרצת מעל אזור ההתנגדות של 24,500–24,850 חיונית כדי להניע תנועה חיובית חזקה.
• אסטרטגיה סלקטיבית: על המשקיעים להימנע ממיצוב אגרסיבי ובמקום זאת להתמקד בהשקעות ממוקדות מניות, במיוחד במגזרים המראים מומנטום משתפר כמו פארמה ותשתיות.