دلال ستريت في الأسبوع المقبل: انخفاض التقلبات يشير إلى الهدوء، لكن المقاومة تلوح في الأفق

أنهت أسواق الأسهم الهندية الأسبوع الماضي على نحو قوي، حيث تميزت باهتمام شرائي مستقر عند المستويات المنخفضة وتراجع ملحوظ في مخاوف السوق. وبينما يشير انخفاض التقلبات إلى تحسن الشهية للمخاطرة، تشير المؤشرات الفنية إلى أن مؤشر Nifty يواجه عقبة كبيرة قبل أن تتمكن موجة صعود جديدة من الظهور.

معنويات السوق: تراجع التقلبات والتداول ضمن نطاق محدد

أظهر مؤشر Nifty القياسي مرونة الأسبوع الماضي، حيث أغلق على مكاسب قدرها 390.20 نقطة، أو بنسبة 1.65%. ورغم هذا التحرك الصعودي، ظل المؤشر محصوراً ضمن نطاق تذبذب ضيق نسبياً بلغ 371 نقطة.

ومن أبرز النقاط للمستثمرين هو الانخفاض الحاد في مؤشر India VIX، الذي تراجع بنسبة 11.89% ليستقر عند 12.97. ويعكس هذا الانخفاض تراجع حالة عدم اليقين على المدى القريب واستقرار المعنويات بين المشاركين في السوق. ومع ذلك، ومن الناحية الهيكلية، لا يزال Nifty عالقاً في نطاق تداول واسع حكم حركة الأسعار لعدة أسابيع، مما حال دون حدوث اختراق حاسم.

النظرة الفنية: التنقل عبر منطقة المقاومة

يتواجد الوضع الفني لمؤشر Nifty حالياً في منطقة "تتراوح بين الحياد والحذر". وبينما نجح المؤشر في الدفاع عن هيكله الصعودي طويل الأجل من خلال الارتداد من المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع (22,150)، فإنه يكافح لتجاوز العقبات الفورية التي تعلوه.

وتشمل الملاحظات الفنية الرئيسية ما يلي:

  • تجمعات المقاومة: تعمل المنطقة بين 24,500 و24,850 كمنطقة عرض كبيرة، وتتزامن مع المتوسطات المتحركة لـ 50 أسبوعاً (24,832) و100 أسبوع (24,511).
  • معوقات المتوسطات المتحركة: يقاوم Nifty حالياً المتوسط المتحرك لـ 20 أسابيع عند 24,027. ومن الجدير بالذكر أن المتوسط المتحرك لـ 20 أسبوعاً قد تقاطع تحت كل من المتوسطات المتحركة لـ 50 و100 يوم، مما يشير إلى اتجاه حذر على المدى المتوسط.
  • المؤشرات: يبلغ مؤشر RSI الأسبوعي 47.49، وظل تحت مستوى الحياد 50. وعلى العكس من ذلك، فإن مؤشر MACD الأسبوعي يتواجد فوق خط الإشارة الخاص به، مما يشير إلى تحسن طفيف في زخم الصعود.

بالنسبة لأسبوع التداول القادم المكون من أربعة أيام فقط، من المتوقع أن تكون المقاومة الفورية عند 24,250 و24,400، مع تحديد مستويات دعم حاسمة عند 23,850 و23,700.

التدوير القطاعي: ما يجب مراقبته

باستخدام رسوم الدوران النسبي (RRG) مقابل مؤشر Nifty 500، ظهرت فروق واضحة في الزخم القطاعي:

  • الربع الرائد: تُظهر قطاعات Nifty Media و Midcap 100 و Energy زخمًا رائدًا في الوقت الحالي، رغم أن قطاع الطاقة (Energy) يشهد تراجعًا حادًا في القوة النسبية. هذه القطاعات مهيأة للتفوق المحتمل على السوق الأوسع.
  • الربع الضعيف: تتباطأ مؤشرات Nifty Metal و PSE. كما يندرج قطاعا الأدوية (Pharma) والبنية التحتية (Infrastructure) ضمن هذا الربع، لكنهما يظهران علامات على تحسن الزخم النسبي.
  • الربع المتأخر: تتخلف قطاعات تكنولوجيا المعلومات (IT)، والسيارات (Auto)، والخدمات المالية (Financial Services) حاليًا. ومن المثير للاهتمام أن Banknifty وبنوك القطاع العام (PSU Banks) تقع أيضًا في هذا الربع، لكنها تظهر علامات على تحسن الزخم مقابل المؤشر المرجعي.
  • الربع المتحسن: تنتقل مؤشرات العقارات (Realty) والسلع الاستهلاكية سريعة التداول (FMCG) إلى مرحلة التحسن.

أهم الاستنتاجات

  • انخفاض التقلبات: يشير انخفاض مؤشر India VIX بنسبة 11.89% إلى هدوء الأسواق، ولكن لا يزال مؤشر Nifty عالقًا في نمط عرضي واسع.
  • مراقبة مستوى 24,500: يعد التحرك الحاسم فوق منطقة المقاومة 24,500–24,850 أمرًا ضروريًا لتحفيز حركة صعودية قوية وموجهة.
  • استراتيجية انتقائية: يجب على المستثمرين تجنب اتخاذ مراكز استثمارية جريئة، والتركيز بدلاً من ذلك على الصفقات المرتبطة بأسهم محددة، لا سيما في القطاعات التي تظهر زخمًا متحسنًا مثل الأدوية والبنية التحتية.