دلال ستريت في الأسبوع المقبل: انخفاض التقلبات يشير إلى الهدوء، لكن المقاومة تلوح في الأفق

أنهت أسواق الأسهم الهندية الأسبوع الماضي على نحو قوي، تميز باهتمام شرائي مستقر عند المستويات الدنيا وتهدئة ملحوظة في حالة القلق في السوق. وبينما تشير مكاسب مؤشر Nifty الأخيرة إلى اتجاه استقراري، لا تزال هناك عقبات تقنية قد تمنع حدوث اختراق في المدى القريب.

أداء السوق واتجاهات التقلب

أظهر مؤشر Nifty القياسي مرونة الأسبوع الماضي، حيث أغلق على مكاسب قدرها 390.20 نقطة، أو بنسبة 1.65%. وطوال الأسبوع، تحرك المؤشر ضمن نطاق ضيق نسبياً قدره 371 نقطة، ليستقر في النهاية بالقرب من حدوده العليا. وكان من أبرز النقاط للمستثمرين الانخفاض الحاد في مؤشر India VIX، الذي تراجع بنسبة 11.89% ليستقر عند 12.97. ويعكس هذا الانخفاض في التقلبات تحسناً في الشهية للمخاطرة بين المستثمرين المحليين وانخفاضاً في حالة عدم اليقين في السوق على المدى القريب.

النظرة الفنية: تحدي المقاومة

على الرغم من الإغلاق الأسبوعي الإيجابي، لا يزال مؤشر Nifty محاصراً هيكلياً ضمن نطاق تداول واسع. ويواجه المؤشر حالياً مقاومة شديدة عند المتوسط المتحرك (MA) لـ 20 أسبوعاً البالغ 24,027. والأهم من ذلك، أنه لا يزال دون المتوسط المتحرك الحرج لـ 50 أسبوعاً (24,832) والمتوسط المتحرك لـ 100 أسبوع (24,511).

تم تحديد المنطقة ما بين 24,500 و24,850 كـ "منطقة عرض" هامة تتلاقى فيها عدة مستويات مقاومة تقنية. ويعد التحرك المستدام فوق هذه المجموعة أمراً ضرورياً لتحويل الاتجاه متوسط المدى من محايد إلى حذر إلى اتجاه صعودي. وبالنسبة للأسبوع المقبل — والذي سيكون أسبوع تداول قصيراً مكوناً من أربعة أيام بسبب عطلة محرم يوم الجمعة — يجب على المستثمرين مراقبة المستويات التالية:

• المقاومة الفورية: 24,250 و24,400
• الدعم الرئيسي: 23,850 و23,700

الزخم القطاعي والقوة النسبية

وفقاً لتحليل مخطط الدوران النسبي (RRG)، الذي يقارن القطاعات بمؤشر Nifty 500، تتركز قيادة السوق حالياً في مناطق محددة قليلة.

تتواجد قطاعات الإعلام، والشركات المتوسطة (Midcap 100)، والطاقة حالياً في "الربع القيادي"، مما يشير إلى احتمال تفوقها على السوق الأوسع، على الرغم من أن قطاع الطاقة أظهر مؤخراً علامات على فقدان الزخم النسبي. وفي المقابل، لا تزال قطاعات تكنولوجيا المعلومات، والسيارات، والخدمات المالية في "الربع المتأخر"، مما ينذر بأداء ضعيف محتمل. ومن ناحية أكثر إيجابية، انتقلت مؤشرات العقارات والسلع الاستهلاكية سريعة التداول (FMCG) إلى "الربع المتحسن"، مما يشير إلى تحول محتمل في الزخم.

النهج الاستراتيجي للمستثمرين

بما أن مؤشر القوة النسبية (RSI) الأسبوعي يقف عند 47.49 (أقل من مستوى الحياد 50)، فإن السوق يمر بمرحلة تماسك بدلاً من صعود جامح. وبينما يعزز الدفاع الناجح عن المتوسط المتحرك (MA) لـ 200 أسبوع عند 22,150 الهيكل الصعودي طويل الأجل، فإن الوضع الحالي يشير إلى ضرورة الحذر. ويُنصح المشاركون في السوق بتجنب اتخاذ مراكز استثمارية هجومية، والتركيز بدلاً من ذلك على استراتيجية تركز على أسهم محددة، مع إعطاء الأولوية للشركات التي تظهر قوة نسبية وزخماً متحسناً.

النقاط الرئيسية المستخلصة

• التذبذب في تراجع: يشير انخفاض مؤشر India VIX بنسبة 11.89% إلى تحسن ثقة المستثمرين وتراجع حدة الخوف.
• المقاومة هي العقبة الرئيسية: يحتاج مؤشر Nifty إلى تجاوز منطقة 24,500–24,850 بشكل حاسم لتحفيز حركة صعودية قوية.
• التباين القطاعي: تُظهر الشركات المتوسطة والإعلام قوة قيادية، بينما تواجه قطاعات تكنولوجيا المعلومات والخدمات المالية تحديات في الزخم.