Dalal Street: Nadchodzący tydzień – niższa zmienność zwiastuje spokój, ale opór staje się coraz wyraźniejszy

Indyjskie rynki akcji zakończyły ubiegły tydzień na mocnych obrzeżach, charakteryzując się stałym zainteresowaniem zakupowym na niższych poziomach oraz znacznym wyciszeniem strachu na rynku. Choć spadek zmienności sugeruje poprawę apetytu na ryzyko, wskaźniki techniczne wskazują, że Nifty stoi przed poważną przeszkodą, zanim dojdzie do kolejnej fali wzrostów.

Sentyment rynkowy: Wyciszenie zmienności i handel w kanale

Benchmarkowy indeks Nifty wykazał w zeszłym tygodniu odporność, zamykając się ze wzrostem o 390,20 punktów, czyli o 1,65%. Mimo tego ruchu wzrostowego, indeks pozostawał uwięziony w stosunkowo wąskim zakresie oscylacji wynoszącym 371 punktów.

Kluczowym elementem dla inwestorów jest gwałtowny spadek indeksu India VIX, który obniżył się o 11,89%, osiągając poziom 12,97. Spadek ten odzwierciedla zmniejszenie niepewności w krótkim terminie oraz stabilizację nastrojów wśród uczestników rynku. Jednak pod względem strukturalnym Nifty pozostaje uwięziony w szerokim kanale handlowym, który dominował nad działaniem cen przez kilka tygodni, uniemożliwiając jednoznaczne wybicie.

Perspektywa techniczna: Nawigowanie w strefie oporu

Układ techniczny dla Nifty znajduje się obecnie w strefie „neutralno-ostrożnej”. Choć indeks skutecznie obronił swoją długoterminową strukturę wzrostową, odbijając od 200-tygodniowej średniej kroczącej (22 150), ma trudności z pokonaniem bezpośrednich przeszkód na drodze wzrostów.

Kluczowe obserwacje techniczne obejmują:

• Klastry oporu: Strefa między 24 500 a 24 850 działa jako istotna strefa podaży, pokrywając się z 50-tygodniową (24 832) i 100-tygodniową (24 511) średnią kroczącą.
• Niekorzystny wpływ średnich kroczących: Nifty stawia obecnie opór 20-tygodniowej średniej kroczącej na poziomie 24 027. Warto zauważyć, że 20-tygodniowa średnia spadła poniżej zarówno 50-dniowej, jak i 100-dniowej średniej kroczącej, co sygnalizuje ostrożny trend średnioterminowy.
• Wskaźniki: Tygodniowy RSI wynosi 47,49, pozostając poniżej neutralnego poziomu 50. Z kolei tygodniowy MACD znajduje się powyżej swojej linii sygnałowej, co sugeruje skromną poprawę momentum wzrostowego.

W nadchodzącym skróconym, czterodniowym tygodniu handlowym, bezpośredni opór spodziewany jest na poziomach 24 250 i 24 400, natomiast kluczowe poziomy wsparcia zidentyfikowano na 23 850 i 23 700.

Rotacja sektorowa: Na co zwrócić uwagę

Korzystając z wykresów rotacji względnej (RRG) w odniesieniu do Nifty 500, wyłoniły się wyraźne różnice w momentum sektorowym:

• Kwadrant prowadzący: Sektory Nifty Media, Midcap 100 oraz Energy wykazują obecnie silny pęd, choć sektor Energy odnotowuje gwałtowny spadek relatywnej siły. Sektory te mają potencjał, aby osiągnąć wyniki lepsze niż szerszy rynek.
• Kwadrant słabnący: Indeksy Nifty Metal i PSE zwalniają. Pharma i Infrastructure również znajdują się w tym kwadrancie, ale wykazują oznaki poprawy relatywnego pędu.
• Kwadrant opóźniony: Sektory IT, Auto oraz Financial Services obecnie odstają. Co ciekawe, Banknifty i PSU Banks również znajdują się w tym kwadrancie, ale wykazują oznaki poprawy pędu względem benchmarku.
• Kwadrant poprawiający się: Indeksy Realty i FMCG wchodzą w fazę poprawy.

Kluczowe wnioski

• Zmienność spada: Spadek India VIX o 11,89% sugeruje spokojniejsze rynki, jednak Nifty pozostaje w szerokim trendzie bocznym.
• Obserwuj poziom 24 500: Przełamanie strefy oporu 24 500–24 850 jest niezbędne, aby zainicjować silny ruch wzrostowy.
• Strategia selektywna: Inwestorzy powinni unikać agresywnego pozycjonowania, a zamiast tego skupić się na konkretnych spółkach, szczególnie w sektorach wykazujących poprawę pędu, takich jak Pharma i Infrastructure.