Dalal Street الأسبوع المقبل: انخفاض التقلبات يشير إلى الهدوء، لكن المقاومة تلوح في الأفق

أغلقت أسواق الأسهم الهندية الأسبوع الماضي على نتائج قوية، مدفوعة باهتمام شرائي مستمر عند المستويات المنخفضة رغم تقيدها بنطاق تداول واسع. وبينما يشير انخفاض التقلبات إلى تحسن الشهية للمخاطرة، يواجه Nifty عقبة تقنية هائلة قبل تأكيد حدوث اختراق جديد.

معنويات السوق: تراجع التقلبات مع اكتساب Nifty للزخم

أنهى المؤشر القياسي الأسبوع بمكاسب قوية بلغت 390.20 نقطة، مسجلاً زيادة بنسبة 1.65%. وتزامنت هذه الحركة الصعودية مع تهدئة كبيرة في قلق السوق، حيث انخفض مؤشر India VIX بنسبة 11.89% ليستقر عند 12.97. ويعكس هذا الانخفاض الحاد في التقلبات تراجع حالة عدم اليقين على المدى القريب ونمو الشهية للمخاطرة بين المستثمرين المحليين.

ومع ذلك، ورغم المكاسب الأسبوعية، لا يزال Nifty ضمن تذبذب ضيق قدره 371 نقطة. وبينما نجح المؤشر في الدفاع عن هيكله الصعودي طويل الأجل من خلال الارتداد من المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع عند 22,150، إلا أنه يفتقر حالياً إلى الزخم للخروج من حركته الجانبية الهيكلية.

النظرة الفنية: المعركة ضد كتلة المقاومة

من منظور فني، يتحرك Nifty في منطقة "محايدة إلى حذرة". ويكافح المؤشر حالياً لتجاوز المتوسط المتحرك (MA) لـ 20 أسبوعاً عند 24,027. والأهم من ذلك، أنه لا يزال يتمركز تحت المتوسطات المتحركة الحرجة لـ 50 و100 أسبوع، الواقعة عند 24,832 و24,511 على التوالي.

تُحدد المنطقة بين 24,500 و24,850 كمنطقة عرض رئيسية. ويعد الاختراق المستدام فوق هذه الكتلة أمراً ضرورياً لتحويل الاتجاه متوسط الأجل من مرحلة التماسك إلى حركة صعودية موجهة. وبالنسبة للأسبوع المقبل — والذي سيكون أسبوع تداول مختصراً من أربعة أيام بسبب عطلة محرم — يجب على المتداولين مراقبة المستويات التالية:

  • المقاومة الفورية: 24,250 و24,400.
  • الدعم الرئيسي: 23,850 و23,700.

التدوير القطاعي: أين يكمن الزخم

باستخدام رسوم الدوران النسبي (RRG) لمقارنة القطاعات مقابل Nifty 500، ظهرت أنماط متميزة من القوة والضعف. ويجب على المستثمرين الذين يبحثون عن تفوق نسبي ملاحظة التصنيفات التالية:

  • الربع الرائد: تعد مؤشرات Nifty Media و Midcap 100 وقطاع الطاقة هي الرائدة حالياً. وبينما يشهد قطاع الطاقة انخفاضاً طفيفاً في الزخم النسبي، فمن المتوقع أن تتفوق هذه المجموعة على السوق الأوسع.
  • الربع المتحسن: تظهر مؤشرات العقارات (Realty) والسلع الاستهلاكية (FMCG) علامات على اكتساب الزخم. بالإضافة إلى ذلك، تقع مؤشرات الأدوية والبنية التحتية في الربع "الضعيف" ولكنها تظهر تحسناً في الزخم النسبي.
  • الربع المتأخر: لا تزال قطاعات تكنولوجيا المعلومات (IT)، والسيارات، والخدمات المالية تسجل أداءً ضعيفاً. وبينما تظهر Banknifty وبنوك القطاع العام (PSU Banks) علامات على تحسن الزخم، إلا أنها تظل في الفئة المتأخرة في الوقت الحالي.

النقاط الرئيسية

  • التقلب مقابل المقاومة: بينما يشير الانخفاض في مؤشر India VIX إلى الهدوء، يواجه Nifty مقاومة شديدة في نطاق 24,500–24,850، والتي يجب تجاوزها لتحقيق صعود حقيقي.
  • استراتيجية حذرة: نظراً لحركة الأسعار العرضية، يُنصح المشاركين في السوق بتجنب اتخاذ مراكز هجومية والتركيز بدلاً من ذلك على صفقات انتقائية محددة لأسهم معينة.
  • التركيز القطاعي: تقود قطاعات Media و Midcaps و Energy السوق حالياً، بينما تظهر قطاعات Realty و FMCG علامات على قوة ناشئة.