أسعار الذهب تلامس أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر وسط ارتفاع الدولار وزيادة أسعار الفائدة الأمريكية
شهدت أسعار الذهب انخفاضاً حاداً يوم الأربعاء، حيث وصلت إلى أدنى مستوى لها منذ ثلاثة أشهر، وذلك مع ضغط الدولار الأمريكي المتصاعد وتوقعات استمرار أسعار الفائدة المرتفعة على المعدن النفيس. ويتفاعل المستثمرون المحليون مع تشديد المشهد النقدي العالمي، مما تسبب في تقلبات كبيرة في سوق السبائك.
الأسواق المحلية: ذهب MCX يلامس أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر
في بورصة السلع المتعددة (MCX)، هبطت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس بمقدار 1,834 روبية، أو بنسبة 1.25 في المائة. وكان آخر سعر لتداول المعدن الأصفر هو 1,44,695 روبية لكل 10 جرامات، مسجلاً أدنى مستوى له منذ 23 مارس، عندما استقرت الأسعار عند 1,45,069 روبية لكل 10 جرامات. وشهدت جلسة التداول حجم تداول بلغ 9,508 عقوداً مع تفاعل المتداولين مع تغير المؤشرات الاقتصادية الكلية.
ويرى المحللون أن الضغط المحلي هو انعكاس مباشر للتوجهات العالمية. وأشار غوراف غارغ، محلل الأبحاث في Lemonn Markets Desk، إلى أن قوة الدولار الأمريكي والمخاوف السائدة بشأن سياسات الاحتياطي الفيدرالي قد أدت إلى إضعاف الطلب على السبائك بشكل كبير.
عمليات بيع عالمية: أسعار Comex تنخفض إلى ما دون 4,100 دولار
لا يقتصر الاتجاه النزولي على الهند فحسب؛ إذ تشهد الأسواق الدولية انكماشاً مماثلاً. ففي بورصة Comex، انخفضت العقود الآجلة للذهب بمقدار 51.55 دولاراً أمريكياً، أو بنسبة 1.24 في المائة، لتستقر عند 4,097.85 دولاراً أمريكياً للأونصة. ويمثل هذا المرة الأولى منذ ما يقرب من ثمانية أشهر التي ينخفض فيها الذهب إلى ما دون عتبة 4,100 دولار للأونصة، حيث شوهدت مستويات مماثلة في 28 أكتوبر 2025.
ثلاث قوى متزامنة تدفع هذا الانخفاض
يحدد خبراء السوق ثلاثة محركات رئيسية وراء عمليات البيع المتسارعة هذه. وأوضحت رينيشا تشايناني، رئيسة قسم الأبحاث في Augmont، أنه على الرغم من اتفاق السلام المؤقت بين الولايات المتحدة وإيران، إلا أن هناك ثلاث قوى تضغط على الذهب:
- نزعة التخلي عن المخاطر في الأسهم: أدى التصحيح الحاد في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى إطلاق موجة واسعة من "التخلي عن المخاطر" (risk-off)، مما دفع المستثمرين للابتعاد عن السلع الأساسية.
- إشارات متشددة من الاحتياطي الفيدرالي: أدت الإشارات المتزايدة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى رفع احتمالية زيادة أسعار الفائدة في ديسمبر 2026 إلى نسبة مذهلة بلغت 86 في المائة. وقد أدى هذا الموقف المتشدد إلى رفع مؤشر الدولار فوق مستوى 101.
- عدم اليقين الجيوسياسي: بينما أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى موافقة إيران على عمليات تفتيش نووية غير محددة المدة، فقد شككت طهران في هذه الادعاءات. ويقوض هذا الاحتكاك استقرار التفاهم الأخير بين الولايات المتحدة وإيران، مما يترك السوق في حالة من عدم اليقين.
ما يجب مراقبته لاحقاً: بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية (PCE)
يراقب المشاركون في السوق الآن عن كثب بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية (PCE) المرتقبة، والمقرر صدورها يوم الخميس. وباعتبارها مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، ستكون أرقام PCE المؤشر الحاسم للمرحلة التالية من مسار السياسة النقدية، ومن المرجح أن تحدد ما إذا كان الذهب سيجد أرضية يستقر عندها أم سيواصل هبوطه.
أهم النقاط المستخلصة
- هبوط الأسعار: انخفضت العقود الآجلة المحلية للذهب بنسبة 1.25% لتصل إلى 1,44,695 روبية لكل 10 جرامات، مسجلة أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر.
- الضغوط الاقتصادية الكلية: يؤدي ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي (فوق 101) واحتمالية زيادة أسعار الفائدة مستقبلاً بنسبة 86% إلى دفع عمليات بيع السبائك.
- مؤشر حاسم: ستكون بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية (PCE) القادمة هي المحفز الرئيسي لتحديد الاتجاه المستقبلي لأسعار الذهب.