أسعار الذهب تلامس أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر وسط ارتفاع الدولار ومخاوف بشأن أسعار الفائدة

شهدت أسعار الذهب تراجعاً ملحوظاً يوم الأربعاء، حيث انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ ثلاثة أشهر، نتيجة ارتفاع الدولار الأمريكي وتوقعات باستمرار أسعار الفائدة المرتفعة، مما أدى إلى تراجع شهية المستثمرين. وقد أثرت عمليات البيع المفاجئة على كل من الأسواق الهندية المحلية ومعايير السبائك الدولية، مما يشير إلى تحول في معنويات السوق العالمية.

تراجع السوق المحلية في بورصة MCX

في بورصة السلع المتعددة (MCX)، هبطت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس بمقدار 1,834 روبية، أو بنسبة 1.25 في المائة. وقد أدى ذلك إلى انخفاض السعر إلى 1,44,695 روبية لكل 10 جرامات، مع حجم تداول مسجل بلغ 9,508 عقود. ويمثل هذا أدنى مستوى للمعدن النفيس منذ 23 مارس، عندما استقر عند 1,45,069 روبية لكل 10 جرامات.

ويرى المحللون أن المتداولين المحليين يتفاعلون مع مسار السياسة النقدية الأمريكية المتشددة. ومع إشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف أكثر تشدداً، ارتفعت عوائد سندات الخزانة، مما جعل الأصول التي لا تدر عائداً مثل الذهب أقل جاذبية للمستثمرين. وأشار غوراف غارغ، محلل الأبحاث في Lemonn Markets Desk، إلى أن قوة الدولار الأمريكي هي المحرك الرئيسي وراء ضعف الطلب على السبائك في الهند.

عمليات البيع العالمية وعتبة الـ 4,100 دولار أمريكي

لا يقتصر الاتجاه الهبوطي على الهند فحسب؛ فقد شهدت الأسواق الدولية تصحيحاً حاداً أيضاً. حيث انخفضت العقود الآجلة للذهب في بورصة Comex إلى ما دون مستوى 4,100 دولار أمريكي للأونصة لأول مرة منذ ما يقرب من ثمانية أشهر. وانخفض المعدن بمقدار 51.55 دولاراً أمريكياً، أو بنسبة 1.24 في المائة، ليستقر عند 4,097.85 دولاراً أمريكياً للأونصة.

ويغذي هذا الانخفاض مزيج من العوامل العالمية المعقدة. وأشارت رينيشا تشايناني، رئيسة قسم الأبحاث في Augmont، إلى أن موجة "النفور من المخاطر" (risk-off)—التي نجمت عن تصحيح حاد في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي—قد امتدت لتشمل قطاع المعادن النفيسة. علاوة على ذلك، ارتفعت احتمالية رفع أسعار الفائدة بحلول ديسمبر 2026 إلى ما يقدر بنحو 86 في المائة، مما وفر دفعة هائلة لمؤشر الدولار، الذي تجاوز مستوى 101.

عدم اليقين الجيوسياسي وبيانات التضخم

وبينما كان يُنظر إلى اتفاق سلام مؤقت بين الولايات المتحدة وإيران في البداية كمثبت محتمل للأسعار، إلا أن استدامته تظل محل شك كبير. ورغم ادعاءات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن إيران وافقت على عمليات تفتيش نووية غير محددة المدة، فقد سارعت طهران إلى دحض هذه الادعاءات. وقد خلق هذا الاحتكاك الجيوسياسي طبقة من عدم اليقين تمنع أي تعافٍ فوري في أسعار الذهب.

ويتطلع المشاركون في السوق الآن إلى المؤشرات الاقتصادية الحاسمة لتحديد الخطوة التالية للسبائك. وتتجه كل الأنظار نحو بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكية المرتقبة. وباعتبارها المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي للتضخم، ستوفر أرقام PCE أدلة أساسية فيما يتعلق بالمسار المستقبلي لأسعار الفائدة الأمريكية، وبالتالي، السعر العالمي للذهب.

النقاط الرئيسية

• تصحيح السعر: انخفضت العقود الآجلة للذهب في بورصة MCX بنسبة 1.25% لتصل إلى 1,44,695 روبية لكل 10 جرامات، مسجلة أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر.
• الضغوط الاقتصادية الكلية: يعد قوة الدولار الأمريكي (المؤشر فوق 101) وتوقعات ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية المحركين الأساسيين لعمليات البيع.
• نقاط المراقبة الحاسمة: يراقب المستثمرون عن كثب بيانات تضخم PCE الأمريكية واستقرار العلاقات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران لتحديد اتجاه الأسعار في المستقبل.