ドル高と金利上昇への懸念により、金価格が3カ月ぶりの安値を記録
水曜日、金価格は大幅な下落に見舞われ、米ドル高と高金利の継続への期待が投資家の意欲を減退させたことで、3カ月ぶりの安値まで下落しました。この突然の売り浴びせは、インド国内市場と国際的な貴金属指標の両方に影響を与えており、世界的な市場センチメントの変化を示唆しています。
MCXにおける国内市場の急落
マルチ・コモディティ取引所（MCX）において、8月限の金先物価格は1,834ルピー（1.25%）急落しました。これにより、価格は10グラムあたり144,695ルピーとなり、取引高は9,508ロットを記録しました。これは、3月23日に10グラムあたり145,069ルピーで取引を終えて以来、この貴金属にとっての最低水準となります。
アナリストは、国内トレーダーが米国の金融引き締め方針に反応していると指摘しています。連邦準備制度理事会（FRB）がよりタカ派的な姿勢を示唆するにつれ、米国債利回りが上昇しており、金のような利息を生まない資産の投資妙味が低下しています。Lemonn Markets Deskのリサーチアナリスト、Gaurav Garg氏は、米ドル高がインドにおける金需要減退の主な要因であると述べています。
世界的な売り越しと4,100ドルの節目
この弱気トレンドはインドに限ったことではなく、国際市場でも大幅な調整が見られました。Comex（ニューヨーク商品取引所）の金先物は、約8カ月ぶりに1オンスあたり4,100ドルの大台を割り込みました。金価格は51.55ドル（1.24%）下落し、1オンスあたり4,097.85ドルで取引を終えました。
この下落は、複雑な世界的要因が組み合わさったことによって引き起こされています。Augmontのリサーチ責任者であるRenisha Chainani氏は、AI関連銘柄の急落に端を発した「リスクオフ」の波が、貴金属セクターにも波及していると指摘しました。さらに、2026年12月までに利上げが行われる確率は推定86%に上昇しており、これがドル指数を101の大台へと押し上げる強力な後押しとなっています。
地政学的な不確実性とインフレ指標
米国とイランの間で一時的な和平合意がなされたことは、当初、市場を安定させる要因として見られていましたが、その持続性には強い疑問が残っています。ドナルド・トランプ米大統領は、イランが無期限の核査に同意したと主張していますが、テヘラン側は即座にこれらの主張に反論しています。こうした地政学的な摩擦が不確実性を生んでおり、金価格の即時的な回復を妨げています。
市場参加者は現在、金の次の動きを判断するために重要な経済指標に注目しています。特に、間もなく発表される米国の個人消費支出（PCE）価格指数に注目が集まっています。PCEは連邦準備制度理事会（FRB）がインフレを測定する際に最も重視する指標であり、その数値は米国の金利の今後の推移、ひいては世界の金価格に関する重要な手がかりとなります。
主なポイント
- 価格の調整: MCXの金先物は1.25%下落し、10グラムあたり144,695ルピーとなり、3カ月ぶりの安値を記録しました。
- マクロ経済の圧力: 米ドル高（ドル指数101超）と米国の高金利継続への期待が、売り浴びせの主な要因となっています。
- 注視すべき重要事項: 投資家は今後の価格動向を見極めるため、米国のPCEインフレデータと、米イラン間の外交関係の安定性を注視しています。