Giá vàng chạm mức thấp nhất trong ba tháng giữa bối cảnh đồng USD tăng giá và lo ngại về lãi suất

Giá vàng đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể vào thứ Tư, rơi xuống mức thấp nhất trong ba tháng khi đồng USD tăng mạnh và kỳ vọng về lãi suất cao kéo dài làm giảm sự quan tâm của các nhà đầu tư. Đợt bán tháo đột ngột này đã tác động đến cả thị trường nội địa Ấn Độ và các chuẩn mực vàng quốc tế, báo hiệu sự thay đổi trong tâm lý thị trường toàn cầu.

Thị trường nội địa sụt giảm trên MCX

Trên Sàn Giao dịch Đa hàng hóa (MCX), giá vàng tương lai giao tháng 8 đã giảm mạnh 1.834 Rs, tương đương 1,25%. Điều này đã kéo mức giá xuống còn 144.695 Rs mỗi 10 gram, với khối lượng giao dịch được ghi nhận là 9.508 lô. Đây là mức thấp nhất của kim loại quý này kể từ ngày 23 tháng 3, khi giá chốt ở mức 145.069 Rs mỗi 10 gram.

Các nhà phân tích cho rằng các nhà giao dịch trong nước đang phản ứng với lộ trình thắt chặt chính sách tiền tệ của Mỹ. Khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phát tín hiệu về lập trường diều hâu hơn, lợi suất trái phiếu kho bạc đã tăng lên, khiến các tài sản không sinh lời như vàng trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Gaurav Garg, Nhà phân tích Nghiên cứu tại Lemonn Markets Desk, lưu ý rằng sự mạnh lên của đồng USD là động lực chính đằng sau nhu cầu vàng suy yếu tại Ấn Độ.

Làn sóng bán tháo toàn cầu và ngưỡng 4.100 USD

Xu hướng giảm giá không chỉ giới hạn ở Ấn Độ; các thị trường quốc tế cũng chứng kiến sự điều chỉnh mạnh mẽ. Giá vàng tương lai trên Comex đã giảm xuống dưới ngưỡng 4.100 USD/ounce lần đầu tiên trong gần tám tháng. Kim loại này đã giảm 51,55 USD, tương đương 1,24%, xuống mức chốt là 4.097,85 USD/ounce.

Sự sụt giảm này được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các yếu tố toàn cầu phức tạp. Renisha Chainani, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Augmont, chỉ ra rằng làn sóng "né tránh rủi ro" (risk-off) — được kích hoạt bởi sự điều chỉnh mạnh của các cổ phiếu liên quan đến AI — đã lan sang lĩnh vực kim loại quý. Hơn nữa, xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 năm 2026 đã tăng lên mức ước tính 86%, tạo động lực lớn cho chỉ số đồng USD, vốn đã vượt ngưỡng 101.

Bất ổn địa chính trị và dữ liệu lạm phát

Mặc dù thỏa thuận hòa bình tạm thời giữa Mỹ và Iran ban đầu được xem là một yếu tố ổn định tiềm năng, nhưng tính bền vững của nó vẫn còn rất đáng nghi ngờ. Bất chấp những tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump rằng Iran đã đồng ý cho kiểm tra hạt nhân vô thời hạn, Tehran đã nhanh chóng bác bỏ những khẳng định này. Sự ma sát địa chính trị này đã tạo ra một lớp bất ổn ngăn cản bất kỳ sự phục hồi tức thì nào của giá vàng.

Các bên tham gia thị trường hiện đang hướng tới các chỉ số kinh tế quan trọng để xác định bước đi tiếp theo của vàng. Mọi ánh mắt đang đổ dồn vào dữ liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) sắp tới của Mỹ. Là thước đo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang ưa chuộng, các con số PCE sẽ cung cấp những manh mối thiết yếu về quỹ đạo tương lai của lãi suất Mỹ và từ đó là giá vàng toàn cầu.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Điều chỉnh giá: Giá vàng tương lai trên MCX giảm 1,25% xuống còn 144.695 Rs mỗi 10 gram, chạm mức thấp nhất trong ba tháng.
  • Áp lực kinh tế vĩ mô: Đồng USD mạnh lên (chỉ số trên 101) và kỳ vọng về lãi suất cao tại Mỹ là những động lực chính của đợt bán tháo.
  • Các điểm cần theo dõi quan trọng: Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ và sự ổn định của quan hệ ngoại giao Mỹ-Iran để xác định hướng đi của giá cả trong tương lai.