I prezzi dell'oro toccano il minimo di tre mesi in seguito al rally del dollaro e ai timori sui tassi

I prezzi dell'oro hanno registrato un significativo calo mercoledì, scendendo al minimo di tre mesi a causa del rally del dollaro statunitense e delle aspettative di tassi di interesse elevati e prolungati, che hanno frenato l'appetito degli investitori. La repentina vendita ha colpito sia i mercati domestici indiani che i benchmark internazionali dell'oro, segnalando un cambiamento nel sentiment del mercato globale.

Crollo del mercato interno su MCX

Sulla Multi Commodity Exchange (MCX), i futures sull'oro per la consegna di agosto sono crollati di 1.834 rupie, ovvero l'1,25%. Ciò ha portato il prezzo a 144.695 rupie per 10 grammi, con un volume d'affari registrato di 9.508 lotti. Questo rappresenta il livello più basso per il metallo prezioso dal 23 marzo, quando si era assestato a 145.069 rupie per 10 grammi.

Gli analisti suggeriscono che i trader locali stiano reagendo all'inasprimento della politica monetaria statunitense. Poiché la Federal Reserve segnala una posizione più "hawkish" (restrittiva), i rendimenti dei titoli del Tesoro sono aumentati, rendendo gli asset non redditizi come l'oro meno attraenti per gli investitori. Gaurav Garg, analista di ricerca presso Lemonn Markets Desk, ha osservato che il rafforzamento del dollaro statunitense è il principale motore della debolezza della domanda di oro in India.

Vendita globale e la soglia dei 4.100 USD

Il trend ribassista non è limitato all'India; anche i mercati internazionali hanno subito una forte correzione. I futures sull'oro sul Comex sono scesi sotto la soglia di 4.100 USD l'oncia per la prima volta in quasi otto mesi. Il metallo è calato di 51,55 USD, ovvero l'1,24%, assestandosi a 4.097,85 USD l'oncia.

Questo declino è alimentato da una combinazione di complessi fattori globali. Renisha Chainani, responsabile della ricerca presso Augmont, ha sottolineato che un'ondata "risk-off" — innescata da una forte correzione dei titoli legati all'IA — si è riversata sul settore dei metalli preziosi. Inoltre, la probabilità di un aumento dei tassi entro dicembre 2026 è salita a una stima dell'86%, fornendo una spinta massiccia all'indice del dollaro, che è salito sopra quota 101.

Incertezza geopolitica e dati sull'inflazione

Sebbene un temporaneo accordo di pace tra Stati Uniti e Iran sia stato inizialmente visto come un potenziale elemento di stabilizzazione, la sua durata rimane altamente discutibile. Nonostante le affermazioni del presidente statunitense Donald Trump secondo cui l'Iran avrebbe accettato ispezioni nucleari indefinite, Teheran ha rapidamente contestato tali asserzioni. Questa frizione geopolitica ha creato un livello di incertezza che impedisce qualsiasi ripresa immediata dei prezzi dell'oro.

Gli operatori di mercato guardano ora a indicatori economici critici per determinare la prossima mossa dell'oro. Tutti gli occhi sono puntati sui prossimi dati sulle spese per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti. In quanto indicatore preferito dalla Federal Reserve per l'inflazione, i numeri del PCE forniranno indizi essenziali sulla futura traiettoria dei tassi di interesse statunitensi e, di conseguenza, sul prezzo globale dell'oro.

Punti chiave

• Correzione dei prezzi: I futures sull'oro su MCX sono scesi dell'1,25% a 144.695 rupie per 10 grammi, toccando il minimo di tre mesi.
• Pressioni macroeconomiche: Il rafforzamento del dollaro statunitense (indice sopra 101) e le aspettative di tassi di interesse elevati negli Stati Uniti sono i principali motori della vendita.
• Indicatori critici da monitorare: Gli investitori stanno monitorando attentamente i dati sull'inflazione PCE degli Stati Uniti e la stabilità delle relazioni diplomatiche tra Stati Uniti e Iran per determinare la direzione futura dei prezzi.