I futures sull'oro toccano il minimo di tre mesi mentre il rally del dollaro mette pressione sui metalli preziosi

I prezzi dell'oro hanno subito un forte calo mercoledì, toccando il minimo di tre mesi a causa del rally del dollaro statunitense e dei segnali "hawkish" della Federal Reserve, che hanno ridotto l'appetito degli investitori per i metalli preziosi. I mercati nazionali hanno risentito pesantemente di questo cambiamento globale, riflettendo una tendenza più ampia di avversione al rischio tra i trader di materie prime.

Crollo del mercato nazionale: i prezzi MCX toccano il minimo di tre mesi

Sulla Multi Commodity Exchange (MCX), i futures sull'oro con consegna ad agosto sono crollati di 1.834 rupie, ovvero l'1,25%. Il metallo prezioso si è assestato a 144.695 rupie per 10 grammi, segnando il livello più basso dal 23 marzo, quando era quotato a 145.069 rupie per 10 grammi. La sessione di trading ha visto un volume d'affari di 9.508 lotti, mentre gli investitori reagivano al restringimento delle aspettative monetarie globali.

Gli analisti hanno osservato che la pressione al ribasso nazionale è una conseguenza diretta del rafforzamento del dollaro statunitense e del percorso previsto per i tassi di interesse negli Stati Uniti. Con il rafforzamento del "greenback", il costo del mantenimento di asset non redditizi come l'oro diventa meno attraente per gli investitori internazionali.

Mercati globali: l'oro è sceso sotto i 4.100 USD

Il ribasso si è riflesso anche nei mercati internazionali, dove i futures sull'oro sul Comex sono scesi di 51,55 USD, ovvero l'1,24%, raggiungendo i 4.097,85 USD per oncia. Questa è la prima volta in quasi otto mesi che l'oro viene scambiato sotto la soglia dei 4.100 USD, l'ultima valutazione simile era stata registrata il 28 ottobre 2025.

Il declino è guidato da una "tripla minaccia" di fattori economici. In primo luogo, una forte correzione dei titoli legati all'IA ha innescato un sentiment "risk-off", spingendo gli investitori a spostare capitali fuori da varie classi di attività. In secondo luogo, l'indice del dollaro statunitense è salito sopra quota 101, creando un ostacolo per i metalli preziosi. In terzo luogo, la posizione sempre più "hawkish" della Federal Reserve ha portato i mercati a prezzare una probabilità dell'86% di un aumento dei tassi entro dicembre 2026.

Incertezza geopolitica e principali fattori economici

Nonostante un provvisorio accordo di pace tra Stati Uniti e Iran che prevede ispezioni nucleari, la stabilità geopolitica rimane elusiva. Dichiarazioni contraddittorie sulla durata di questo accordo hanno introdotto nuova volatilità nei mercati. Mentre il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha indicato un accordo per ispezioni indefinite, Teheran ha contestato tali affermazioni, mantenendo sotto controllo il "premio geopolitico".

Guardando al futuro, i partecipanti al mercato stanno monitorando attentamente i dati sulla spesa personale per i consumi (PCE) degli Stati Uniti. In quanto indicatore dell'inflazione preferito dalla Federal Reserve, i prossimi dati PCE saranno un determinante critico per la prossima fase della traiettoria dei tassi di interesse e, di conseguenza, per la direzione dei prezzi dell'oro.

Punti chiave

• Calo dei prezzi: I futures sull'oro indiano sulla MCX sono scesi dell'1,25% a 144.695 rupie per 10 grammi, toccando il minimo di tre mesi.
• Driver macroeconomici: Il rafforzamento del dollaro statunitense (indice sopra 101) e le alte aspettative di aumenti dei tassi di interesse negli Stati Uniti sono i principali motori della vendita di metalli preziosi.
• Prospettive di mercato: Gli investitori sono in attesa dei dati sull'inflazione PCE degli Stati Uniti per valutare la prossima mossa della Federal Reserve e determinare la futura stabilità dei prezzi dei metalli preziosi.