ドル高が金価格を圧迫、金先物が3ヶ月ぶりの安値に
水曜日、金価格は大幅に下落し、3ヶ月ぶりの安値を記録した。米ドルの急騰と米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的なシグナルが、貴金属に対する投資家の意欲を減退させたためである。国内市場もこの世界的な動きの影響を強く受け、商品トレーダーの間で広がるリスク回避の傾向を反映した。
国内市場の下落：MCX価格が3ヶ月ぶりの安値に
マルチ・コモディティ取引所（MCX）において、8月限の金先物は1,834ルピー（1.25%）急落した。この貴金属の終値は10グラムあたり144,695ルピーとなり、3月23日の145,069ルピー以来の低水準となった。世界的な金融引き締めへの期待が高まる中、投資家の反応により、取引高は9,508ロットに達した。
アナリストは、国内市場の下落圧力は米ドル高と米金利の今後の見通しの直接的な結果であると指摘している。ドルが強含みになると、金のような利息を生まない資産を保有するコストが、国際的な投資家にとって魅力の低いものとなる。
グローバル市場：金価格が4,100米ドルを下回る
この売り浴びせは国際市場でも同様に見られ、Comexの金先物は51.55米ドル（1.24%）下落し、1オンスあたり4,097.85米ドルとなった。これは金が4,100米ドルの節目を下回ったのは約8ヶ月ぶりのことであり、最後に同様の水準を記録したのは2025年10月28日であった。
この下落は、3つの経済的要因による「三重苦」によって引き起こされている。第一に、AI関連株の急激な調整が「リスクオフ」の心理を誘発し、投資家が様々な資産クラスから資金を引き出していること。第二に、ドル指数が101の大台を突破し、金価格の重石となっていること。第三に、FRBのますますタカ派的な姿勢により、市場が2026年12月までの利上げ確率を86%と織り込んでいることである。
地政学的不確実性と主要な経済的トリガー
核査察を含む米イラン間の暫定的な和平合意にもかかわらず、地政学的な安定は依然として不透明である。この合意の持続性に関する矛盾する主張が、市場に新たなボラティリティをもたらしている。ドナルド・トランプ米大統領は無期限の査察に合意したことを示唆したが、テヘラン側はこれらの主張に異議を唱えており、「地政学的プレミアム」は抑制されたままである。
今後、市場参加者は米国の個人消費支出（PCE）データを注視している。FRBが重視するインフレ指標である次回のPCE数値は、今後の金利の推移、ひいては金価格の方向性を決定付ける重要な要因となる。
主なポイント
- 価格下落： MCXのインド金先物は1.25%下落し、10グラムあたり144,695ルピーと3ヶ月ぶりの安値を記録した。
- マクロ要因： 米ドル高（ドル指数101超）と米金利引き上げへの高い期待が、金売りの主な要因となっている。
- 市場見通し： 投資家は、FRBの次なる動きを測り、今後の金価格の安定性を判断するために、米国のPCEインフレデータを待ち望んでいる。