سقوط قراردادهای آتی طلا به پایینترین سطح سه ماهه در پی تقویت دلار و فشار بر شمشها
قیمت طلا در روز چهارشنبه شاهد سقوط قابلتوجهی بود و با افزایش ارزش دلار آمریکا و سیگنالهای تهاجمی (Hawkish) فدرال رزرو که اشتیاق سرمایهگذاران به فلزات گرانبها را کاهش داده، به پایینترین سطح سه ماهه رسید. بازارهای داخلی نیز تحت تأثیر این تغییرات جهانی قرار گرفتند که نشاندهنده روند گستردهتر ریسکگریزی در میان معاملهگران کالا است.
سقوط بازار داخلی: کاهش قیمتها در MCX به پایینترین سطح سه ماهه
در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت، ۱,۸۳۴ روپیه یا ۱.۲۵ درصد سقوط کرد. این فلز گرانبها در قیمت ۱,۴۴,۶۹۵ روپیه به ازای هر ۱۰ گرم معامله شد که کمترین سطح از ۲۳ مارس (زمانی که قیمت آن ۱,۴۵,۰۶۹ روپیه بود) محسوب میشود. در این جلسه معاملاتی، با واکنش سرمایهگذاران به تشدید انتظارات پولی جهانی، حجم معاملات ۹,۵۰۸ لات بود.
تحلیلگران خاطرنشان کردند که فشار نزولی در بازار داخلی، پیامد مستقیم تقویت دلار آمریکا و مسیر پیشبینیشده نرخ بهره ایالات متحده است. با قدرتمند شدن دلار، هزینه نگهداری داراییهای بدون سود مانند طلا برای سرمایهگذاران بینالمللی جذابیت کمتری پیدا میکند.
بازارهای جهانی: سقوط قیمت طلا به زیر ۴,۱۰۰ دلار
این موج فروش در بازارهای بینالمللی نیز مشاهده شد؛ جایی که قراردادهای آتی طلا در Comex با ۵۱.۵۵ دلار یا ۱.۲۴ درصد کاهش، به ۴,۰۹۷.۸۵ دلار در هر اونس رسید. این اولین بار در نزدیک به هشت ماه گذشته است که طلا به زیر آستانه ۴,۱۰۰ دلار معامله میشود و آخرین بار چنین ارزیابی مشابهی در ۲۸ اکتبر ۲۰۲۵ ثبت شده بود.
این کاهش قیمت ناشی از یک «تهدید سهگانه» از عوامل اقتصادی است. نخست، اصلاح شدید در سهام مرتبط با AI باعث ایجاد جو «ریسکگریزی» شده و سرمایهگذاران را واداشته تا سرمایه خود را از کلاسهای مختلف دارایی خارج کنند. دوم، شاخص دلار آمریکا به بالای سطح ۱۰۱ رسیده که مانعی برای قیمت شمشها ایجاد کرده است. سوم، موضع فزاینده و تهاجمی فدرال رزرو باعث شده است که بازارها احتمال ۸۶ درصدی افزایش نرخ بهره تا دسامبر ۲۰۲۶ را پیشبینی کنند.
عدم قطعیت ژئوپلیتیک و محرکهای کلیدی اقتصادی
علیرغم توافق صلح آزمایشی میان ایالات متحده و ایران که شامل بازرسیهای هستهای است، ثبات ژئوپلیتیک همچنان دور از دسترس است. ادعاهای متناقض در مورد پایداری این توافق، نوسانات جدیدی را به بازارها وارد کرده است. در حالی که دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، به توافقی برای بازرسیهای نامحدود اشاره کرد، تهران این ادعاها را رد کرده است که باعث شده «پریمیوم ژئوپلیتیک» در سطح کنترلشدهای باقی بماند.
با نگاه به آینده، فعالان بازار به دقت در حال پایش دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده هستند. از آنجایی که PCE شاخص تورم مورد نظر فدرال رزرو است، اعداد آتی این شاخص تعیینکننده حیاتی برای مرحله بعدی مسیر نرخ بهره و در نتیجه، جهتگیری قیمت طلا خواهد بود.
نکات کلیدی
- سقوط قیمت: قراردادهای آتی طلای هند در MCX با ۱.۲۵ درصد کاهش به ۱,۴۴,۶۹۵ روپیه برای هر ۱۰ گرم رسید که پایینترین سطح سه ماهه را رقم زد.
- محرکهای کلان: تقویت دلار آمریکا (شاخص بالای ۱۰۱) و انتظارات بالا برای افزایش نرخ بهره ایالات متحده، محرکهای اصلی فروش شمشها هستند.
- چشمانداز بازار: سرمایهگذاران در انتظار دادههای تورم PCE ایالات متحده هستند تا حرکت بعدی فدرال رزرو را ارزیابی کرده و ثبات آتی قیمت شمش را تعیین کنند.