డాలర్ పెరుగుదల వల్ల బంగారం ధరలపై ఒత్తిడి, మూడు నెలల కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయిన గోల్డ్ ఫ్యూచర్స్

బుధవారం బంగారం ధరలు గణనీయంగా పడిపోయి, మూడు నెలల కనిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయి. పెరుగుతున్న అమెరికన్ డాలర్ మరియు ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క కఠినమైన (hawkish) సంకేతాలు విలువైన లోహాల పట్ల పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తిని తగ్గించాయి. ఈ ప్రపంచ మార్పు ప్రభావం దేశీయ మార్కెట్లపై కూడా పడింది, ఇది కమోడిటీ ట్రేడర్లలో కనిపిస్తున్న రిస్క్ నివారణ (risk aversion) ధోరణిని ప్రతిబింబిస్తోంది.

దేశీయ మార్కెట్ పతనం: మూడు నెలల కనిష్ట స్థాయికి చేరుకున్న MCX ధరలు

మల్టీ కమోడిటీ ఎక్స్ఛేంజ్ (MCX)లో, ఆగస్టు డెలివరీకి సంబంధించిన గోల్డ్ ఫ్యూచర్స్ రూ. 1,834 లేదా 1.25 శాతం పడిపోయాయి. ఈ విలువైన లోహం ప్రతి 10 గ్రాములకు రూ. 1,44,695 వద్ద ముగిసింది, ఇది మార్చి 23న రూ. 1,45,069 వద్ద ఉన్నప్పటి నుండి కనిష్ట స్థాయిని నమోదు చేసింది. ప్రపంచ ఆర్థిక విధానాల కఠినతపై పెట్టుబడిదారులు స్పందించడంతో, ఈ ట్రేడింగ్ సెషన్‌లో 9,508 లాట్ల వ్యాపార టర్నోవర్ నమోదైంది.

బలపడుతున్న అమెరికన్ డాలర్ మరియు అమెరికా వడ్డీ రేట్ల అంచనా ఫలితంగానే దేశీయ మార్కెట్‌లో ఈ తగ్గుదల కనిపిస్తోందని విశ్లేషకులు పేర్కొన్నారు. డాలర్ బలం పెరిగే కొద్దీ, బంగారం వంటి రాబడిని ఇవ్వని (non-yielding) ఆస్తులను కలిగి ఉండటం అంతర్జాతీయ పెట్టుబడిదారులకు ఆకర్షణీయంగా ఉండదు.

అంతర్జాతీయ మార్కెట్లు: USD 4,100 కంటే దిగువకు పడిపోయిన బంగారం

అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో కూడా అమ్మకాల ఒత్తిడి కనిపిస్తోంది, అక్కడ Comexలో గోల్డ్ ఫ్యూచర్స్ USD 51.55 లేదా 1.24 శాతం పడిపోయి, ఔన్సుకు USD 4,097.85కి చేరుకున్నాయి. దాదాపు ఎనిమిది నెలల తర్వాత బంగారం మొదటిసారిగా USD 4,100 స్థాయి కంటే దిగువకు ట్రేడ్ చేయబడింది; గతంలో అక్టోబర్ 28, 2025న ఇటువంటి విలువ నమోదైంది.

ఈ తగ్గుదలకు మూడు ఆర్థిక అంశాల "ట్రిపుల్ థ్రెట్" (మూడు రకాల ముప్పులు) కారణమవుతున్నాయి. మొదటిది, AI-సంబంధిత స్టాక్స్‌లో వచ్చిన భారీ మార్పు వల్ల "రిస్క్-ఆఫ్" (risk-off) ధోరణి పెరిగి, పెట్టుబడిదారులు వివిధ ఆస్తుల నుండి మూలధనాన్ని ఉపసంహరించుకుంటున్నారు. రెండవది, US డాలర్ ఇండెక్స్ 101 మార్కు కంటే పైకి పెరగడం వల్ల బంగారం ధరలపై ఒత్తిడి పెరిగింది. మూడవది, ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క కఠినమైన వైఖరి కారణంగా, డిసెంబర్ 2026 నాటికి వడ్డీ రేట్లు పెరిగే అవకాశం 86 శాతంగా మార్కెట్లు అంచనా వేస్తున్నాయి.

భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి మరియు కీలక ఆర్థిక అంశాలు

అణు తనిఖీలకు సంబంధించిన అమెరికా-ఇరాన్ శాంతి ఒప్పందం కుదిరినప్పటికీ, భౌగోళిక రాజకీయ స్థిరత్వం ఇంకా కనిపించడం లేదు. ఈ ఒప్పందం యొక్క మన్నికపై వస్తున్న పరస్పర విరుద్ధమైన వాదనలు మార్కెట్లలో కొత్త అస్థిరతను సృష్టించాయి. అపరిమిత కాలం పాటు తనిఖీలు చేసే ఒప్పందం కుదిరిందని అమెరికా అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ సూచించినప్పటికీ, టెహ్రాన్ ఈ వాదనలను తోసిపుచ్చింది, దీనివల్ల "జియోపొలిటికల్ ప్రీమియం" (geopolitical premium) నియంత్రణలో ఉంది.

భవిష్యత్తును పరిశీలిస్తే, మార్కెట్ వర్గాలు అమెరికా పర్సనల్ కన్జంప్షన్ ఎక్స్‌పెండిచర్స్ (PCE) డేటాను నిశితంగా గమనిస్తున్నాయి. ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రాధాన్యత ఇచ్చే ద్రవ్యోల్బణ సూచికగా, రాబోయే PCE గణాంకాలు వడ్డీ రేట్ల మార్పులను మరియు తత్ఫలితంగా బంగారం ధరల దిశను నిర్ణయించడంలో కీలక పాత్ర పోషిస్తాయి.

ముఖ్య అంశాలు

• ధర పతనం: MCXలో భారతీయ గోల్డ్ ఫ్యూచర్స్ 1.25% పడిపోయి ప్రతి 10 గ్రాములకు రూ. 1,44,695కి చేరుకున్నాయి, ఇది మూడు నెలల కనిష్ట స్థాయి.
• మాక్రో డ్రైవర్లు: బలపడుతున్న అమెరికన్ డాలర్ (ఇండెక్స్ 101 కంటే ఎక్కువ) మరియు అమెరికా వడ్డీ రేట్ల పెంపుపై ఉన్న అధిక అంచనాలు బంగారం అమ్మకాలకు ప్రధాన కారణాలు.
• మార్కెట్ దృక్పథం: ఫెడరల్ రిజర్వ్ తదుపరి చర్యలను అంచనా వేయడానికి మరియు భవిష్యత్తులో బంగారం ధరల స్థిరత్వాన్ని నిర్ణయించడానికి పెట్టుబడిదారులు అమెరికా PCE ద్రవ్యోల్బణ డేటా కోసం వేచి చూస్తున్నారు.