العقود الآجلة للذهب تسجل أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر مع ضغط ارتفاع الدولار على السبائك
شهدت أسعار الذهب تراجعاً ملحوظاً يوم الأربعاء، حيث وصلت إلى أدنى مستوى لها منذ ثلاثة أشهر، وذلك مع ارتفاع الدولار الأمريكي وإشارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشددة التي قللت من شهية المستثمرين للمعادن الثمينة. وقد تأثرت الأسواق المحلية بهذا التحول العالمي، مما يعكس اتجاهاً أوسع لتجنب المخاطر بين تجار السلع الأساسية.
تراجع السوق المحلية: أسعار MCX تسجل أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر
في بورصة السلع المتعددة (MCX)، انخفضت العقود الآجلة للذهب لتسليم شهر أغسطس بمقدار 1,834 روبية، أو بنسبة 1.25 في المئة. واستقر المعدن الثمين عند 1,44,695 روبية لكل 10 جرامات، مسجلاً أدنى مستوى له منذ 23 مارس، عندما كان سعره 1,45,069 روبية لكل 10 جرامات. وشهدت جلسة التداول حجم تداول بلغ 9,508 عقداً مع تفاعل المستثمرين مع التوقعات النقدية العالمية المتشددة.
وأشار المحللون إلى أن الضغط الهبوطي المحلي هو نتيجة مباشرة لتعافي الدولار الأمريكي والمسار المتوقع لأسعار الفائدة الأمريكية. ومع اكتساب العملة الخضراء قوتها، تصبح تكلفة الاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب أقل جاذبية للمستثمرين الدوليين.
الأسواق العالمية: الذهب ينخفض إلى ما دون 4,100 دولار أمريكي
وانعكس هذا البيع في الأسواق الدولية، حيث انخفضت العقود الآجلة للذهب في بورصة Comex بمقدار 51.55 دولاراً أمريكياً، أو بنسبة 1.24 في المئة، لتصل إلى 4,097.85 دولاراً أمريكياً للأونصة. ويمثل هذا المرة الأولى منذ ما يقرب من ثمانية أشهر التي يتم فيها تداول الذهب تحت عتبة 4,100 دولار أمريكي، حيث تم تسجيل آخر تقييم مماثل في 28 أكتوبر 2025.
ويأتي هذا الانخفاض مدفوعاً بـ "تهديد ثلاثي" من العوامل الاقتصادية. أولاً، أدى التصحيح الحاد في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى إثارة حالة من "تجنب المخاطر"، مما دفع المستثمرين إلى سحب رؤوس أموالهم من فئات الأصول المختلفة. ثانياً، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي فوق مستوى 101، مما شكل عائقاً أمام السبائك. ثالثاً، أدى موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد بشكل متزايد إلى تسعير الأسواق لاحتمالية بنسبة 86 في المئة لرفع أسعار الفائدة بحلول ديسمبر 2026.
عدم اليقين الجيوسياسي والمحفزات الاقتصادية الرئيسية
على الرغم من وجود اتفاق سلام أولي بين الولايات المتحدة وإيران يتضمن عمليات تفتيش نووية، إلا أن الاستقرار الجيوسياسي لا يزال بعيد المنال. وقد أدت الادعاءات المتناقضة بشأن ديمومة هذا الاتفاق إلى إدخال تقلبات جديدة في الأسواق. وبينما أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى اتفاق لإجراء عمليات تفتيش غير محددة المدة، فقد شككت طهران في هذه الادعاءات، مما أبقى "العلاوة الجيوسياسية" تحت السيطرة.
وبالنظر إلى المستقبل، يراقب المشاركون في السوق عن كثب بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكية. وباعتبارها مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، ستكون أرقام PCE القادمة محدداً حاسماً للمرحلة التالية من مسار أسعار الفائدة، وبالتالي، اتجاه أسعار الذهب.
النقاط الرئيسية
- انخفاض السعر: انخفضت العقود الآجلة للذهب الهندي في بورصة MCX بنسبة 1.25% لتصل إلى 1,44,695 روبية لكل 10 جرامات، مسجلة أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر.
- المحركات الاقتصادية الكلية: يعد قوة الدولار الأمريكي (المؤشر فوق 101) والتوقعات المرتفعة لرفع أسعار الفائدة الأمريكية المحركات الأساسية لعمليات بيع السبائك.
- توقعات السوق: ينتظر المستثمرون بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكية لتقييم الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي وتحديد استقرار أسعار السبائك في المستقبل.