ドル高と米金利への懸念により、金価格が3カ月ぶりの安値を更新
水曜日、金価格は急落し、3カ月ぶりの安値を記録しました。米ドル高の進行と高金利の長期化への期待が、貴金属に対する投資家の意欲を減退させたことが要因です。国内市場もこの世界的なボラティリティの影響を強く受け、マクロ経済シグナルの変化にトレーダーが反応したことで、先物価格が大幅に下落しました。
国内市場の低迷：MCXの金価格が14.4万ルピーに下落
マルチ・コモディティ取引所（MCX）において、8月限の金先物価格は1,834ルピー下落し、1.25%の減少となりました。金価格は10グラムあたり144,695ルピーで取引を終え、10グラムあたり145,069ルピーであった3月23日以来の安値を記録しました。この弱含みの動きは、9,508ロットという大幅な取引高の中で発生しました。
アナリストは、この国内市場への圧力は米国の金融引き締め観測によるものだと分析しています。トレーダーが米連邦準備制度理事会（FRB）のよりタカ派的な姿勢を織り込むにつれ、米国債利回りが上昇し、金のような利息を生まない資産の投資魅力が低下しています。
世界的な売り浴びせ：金価格が4,100米ドルを下回る
この下落傾向は国際市場にも波及し、Comexの金先物は51.55米ドル、つまり1.24%下落しました。金価格は、約8カ月ぶりに1オンスあたり4,100米ドルの大台を割り込み、4,097.85米ドルで取引されました。金がこのような水準まで下落するのは、2025年10月28日以来のことです。
世界的な売り浴びせは、経済および地政学的な要因による「三重の脅威」によって引き起こされています：
- ドル高： ドル指数が101の大台を突破し、金価格に直接的な圧力をかけています。
- FRBのタカ派シグナル： 最近の市場価格に基づくと、2026年12月までに利上げが行われる確率は86%に達しています。
- リスク回避姿勢： AI関連株の急激な調整が広範な「リスク回避」の波を引き起こし、投資家が貴金属を含む様々な資産クラスから資金を引き揚げています。
地政学的な不確実性とインフレへの注視
ドナルド・トランプ大統領が、イランが無期限の核査に同意したと主張した一時的な米イラン和平合意にもかかわらず、テヘラン側からの急速な紛争により、地政学的な情勢は不安定なままです。他の経済的圧力が支配的な状況にあるため、この不確実性は金に対する通常の「安全資産」としての下支えにはつながっていません。
市場関係者は現在、木曜日に発表予定の米個人消費支出（PCE）データに注目しています。FRBが重視するインフレ指標であるPCEの数値は、米国の金融政策の今後の軌道、ひいては金価格の次なる大きな動きを決定づける指標となるでしょう。
主なポイント
- 大幅な価格下落： 国内の金先物は1.25%下落し、10グラムあたり144,695ルピーと3カ月ぶりの安値を記録しました。
- マクロ経済の圧力： 米ドル高（101の大台超え）と、将来的なFRBの利上げ確率が86%に達していることが、売り浴びせの主な要因となっています。
- 今後の重要データ： 投資家は、連邦準備制度の政策経路の次なる段階を判断するため、間もなく発表される米国のPCEインフレ指標を注視しています。