金・銀価格が急落：利上げへの懸念からMCXで激しい売りが加速
今週水曜日、米国の利上げに対する懸念が強まり、市場の楽観論を打ち消したことで、マルチ・コモディティ取引所（MCX）における貴金属価格が大幅な調整局面を迎えました。米ドル高とマクロ経済予測の変化を背景に、金と銀の両方が大幅に下落しました。
MCXの金・銀先物が大幅下落
国内のコモディティ市場は強い売り圧力にさらされ、銀が下落を牽引しました。2026年7月限のMCX銀先物は3,256ルピー（1.4%）急落し、1kgあたり222,578ルピーで取引を終えました。金も同様の下落傾向を辿り、2026年8月限の金先物は2,159ルピー下落し、10グラムあたり144,370ルピーとなりました。
今回の急激な調整は、両金属の下落率がわずか0.25%にとどまっていた比較的安定した前回のセッションに続くものです。現在のボラティリティは、高金利環境における地金（ブルリオン）の安全性に対する投資家心理の大きな変化を浮き彫りにしています。
ドル高と連邦準備制度（Fed）の影響
今回の下落の主な要因は、米国の金融政策の見通しの変化です。直近の連邦準備制度（Fed）の会合を受け、市場心理は急激に変化しました。CME FedWatch Toolによると、トレーダーは今年中に3回の利上げを織り込み始めており、会合前に予想されていた1回の利上げとは対照的な状況となっています。
金利が上昇すると、利息を生まない金は投資家にとって魅力が低下します。この圧力をさらに強めているのが、最近1年超の最高水準まで上昇した米ドル高です。ドル高は、他通貨を持つ人々にとって地金の購入コストを押し上げ、実質的に世界的な需要を抑制します。ホルムズ海峡の再開による原油価格の下落がいくらかの楽観材料となったものの、ドル高と利上げ懸念の影響を相殺するには至りませんでした。
国際市場の動向
この下落傾向は、世界のスポット市場にも反映されました。スポット金は1%下落して1オンスあたり4,067.51ドルとなり、6月11日以来の安値を記録しました。米国の8月限金先物も1.6%下落し、4,083.90ドルとなりました。他の貴金属も弱気トレンドに加わっています。
- スポット銀: 0.9%下落し、1オンスあたり61.44ドル。
- プラチナ: 0.8%下落し、1,638ドル。
- パラジウム: 0.8%下落し、1,227.41ドル。
注視すべき主要なサポートラインとレジスタンスライン
このボラティリティの中で取引を行うトレーダーに対し、アナリストは特定のテクニカル水準を監視することを推奨しています。Prithvi FinmartのManoj Kumar Jain氏は、次回の米GDPデータの発表を控えて、投資家は新規の買いポジションを避けるよう注意を促しています。
金の見通し:
- MCXサポート: 145,200ルピー – 144,000ルピー
- MCXレジスタンス: 147,200ルピー – 148,100ルピー
- 国際サポート: 1トロイオンスあたり4,089ドル – 4,040ドル
銀の見通し:
- MCXサポート: 221,000ルピー – 216,600ルピー
- MCXレジスタンス: 228,800ルピー – 231,200ルピー
- 国際サポート: 1トロイオンスあたり60.00ドル – 58.40ドル
主なポイント
- 利上げの影響: 今年中に米連邦準備制度（Fed）が3回の利上げを行うとの予想が、金のような利息を生まない資産から投資家を遠ざけています。
- ドル高: 米ドルが1年ぶりの高水準となったことで、貴金属は世界的に価格が上昇し、魅力が低下しています。
- 慎重な取引: 専門家は、米GDPデータを巡るボラティリティが落ち着くまで、金と銀の新規ロングポジションを避けることを推奨しています。