מחירי הזהב והכסף צונחים: החשש מהעלאת ריבית מעורר מכירה מסיבית ב-MCX

מחירי המתכות היקרות חוו תיקון משמעותי בבורסת הסחורות (MCX) ביום רביעי האחרון, כאשר החששות הגוברים מהעלאות ריבית בארה"ב גברו על האופטימיות בשוק. הן הזהב והן הכסף רשמו ירידות משמעותיות, כתוצאה מהתחזקות הדולר האמריקאי ושינויים בציפיות המקרו-כלכליות.

צניחה מאסיבית בחוזים עתידיים על זהב וכסף ב-MCX

שוק הסחורות המקומי עמד בפני לחץ מכירות כבד, כאשר הכסף מוביל את הירידות. חוזים עתידיים על כסף ב-MCX למסירה ביולי 2026 צנחו ב-3,256 רופי (1.4%), והתייצבו על 222,578 רופי לק"ג. הזהב עקב אחר מסלול ירידה דומה; חוזים עתידיים על זהב למסירה באוגוסט 2026 ירדו ב-2,159 רופי, מה שהוריד את המחיר ל-144,370 רופי ל-10 גרם.

תיקון חריף זה מגיע לאחר יום מסחר קודם יציב יחסית, שבו שתי המתכות ירדו ב-0.25% בלבד. התנודתיות הנוכחית מדגישה שינוי משמעותי בסנטימנט המשקיעים בנוגע לבטיחות מטבעות המתכת היקרה (bullion) בסביבת ריבית גבוהה.

הזינוק בדולר והשפעת הפדרל ריזרב

הגורם המרכזי לירידות אלו הוא השינוי בתחזית המדיניות המוניטרית של ארה"ב. בעקבות הישיבה האחרונה של הפדרל ריזרב, סנטימנט השוק השתנה בחדות. על פי כלי ה-CME FedWatch, סוחרים מתמחרים כעת שלוש העלאות ריבית השנה, בניגוד להעלאה בודדת שצפו לפני הישיבה.

ככל ששיעורי הריבית עולים, הזהב — שאינו מניב תשואה — הופך לפחות אטרקטיבי עבור משקיעים. לחץ זה מוחמר על ידי התחזקות הדולר האמריקאי, שעלה לאחרונה לרמה הגבוהה ביותר שלו מזה למעלה משנה. דולר חזק יותר מעלה את עלות המתכות היקרות עבור מחזיקי מטבעות אחרים, מה שמרסן למעשה את הביקוש העולמי. בעוד שירידת מחירי הנפט עקב הפתיחה מחדש של מצר הורמוז סיפקה מעט אופטימיות, היא לא הספיקה כדי לקזז את השפעת הדולר המתחזק והחשש מהעלאת הריבית.

ביצועי השוק הבינלאומי

הירידות השתקפו גם בשוקי הספוט (spot) העולמיים. מחיר הזהב בספוט ירד ב-1% ל-4,067.51 דולר לאונקיה, והגיע לרמה החלשה ביותר שלו מאז ה-11 ביוני. חוזים עתידיים על זהב בארה"ב למסירה באוגוסט ירדו גם הם ב-1.6% ל-4,083.90 דולר. מתכות יקרות אחרות הצטרפו למגמה הדובית (bearish):

  • כסף בספוט: ירד ב-0.9% ל-61.44 דולר לאונקיה.
  • פלטינה: ירדה ב-0.8% ל-1,638 דולר.
  • פלדיום: ירד ב-0.8% ל-1,227.41 דולר.

רמות תמיכה והתנגדות מרכזיות למעקב

עבור סוחרים המנווטים בתנודתיות זו, אנליסטים ממליצים לעקוב אחר רמות טכניות ספציפיות. מנוג' קומאר ג'יין מ-Prithvi Finmart ממליץ לנקוט משנה זהירות, ומציע למשקיעים להימנע מפתיחת פוזיציות קנייה חדשות לקראת פרסום נתוני ה-GDP הקרבים בארה"ב.

תחזית זהב:

  • תמיכה ב-MCX: 1,45,200 רופי – 1,44,000 רופי
  • התנגדות ב-MCX: 1,47,200 רופי – 1,48,100 רופי
  • תמיכה בינלאומית: 4,089$ – 4,040$ לאונקיית טרואי

תחזית כסף:

  • תמיכה ב-MCX: 2,21,000 רופי – 2,16,600 רופי
  • התנגדות ב-MCX: 2,28,800 רופי – 2,31,200 רופי
  • תמיכה בינלאומית: 60.00$ – 58.40$ לאונקיית טרואי

נקודות מפתח

  • דומיננטיות של העלאות ריבית: הציפיות לשלוש העלאות ריבית של הפדרל ריזרב השנה מרחיקות משקיעים מנכסים שאינם מניבים תשואה, כמו זהב.
  • חוזקת הדולר: שיא של שנה בדולר האמריקאי הופך את המתכות היקרות ליקרות ופחות אטרקטיביות ברמה העולמית.
  • מסחר זהיר: מומחים ממליצים להימנע מפתיחת פוזיציות לונג (long) חדשות בזהב ובכסף עד שהתנודתיות סביב נתוני ה-GDP בארה"ב תתייצב.