ราคาทองคำและเงินดิ่งลง: ความกังวลเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยกระตุ้นการเทขายอย่างหนักใน MCX

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ประเภทโลหะมีค่าเผชิญกับการปรับฐานครั้งใหญ่ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) เมื่อวันพุธนี้ เนื่องจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ เข้ามาบดบังความเชื่อมั่นของตลาด ทั้งทองคำและเงินต่างก็ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังทางเศรษฐกิจมหภาค

การดิ่งลงอย่างรุนแรงของสัญญาฟิวเจอร์สทองคำและเงินใน MCX

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ในประเทศเผชิญกับแรงเทขายอย่างหนัก โดยมีเงินเป็นตัวนำในการปรับตัวลดลง สัญญาฟิวเจอร์สเงินของ MCX สำหรับการส่งมอบเดือนกรกฎาคม 2026 ร่วงลง 3,256 รูปี (1.4%) ปิดที่ 2,22,578 รูปีต่อกิโลกรัม ด้านทองคำก็มีทิศทางขาลงในลักษณะเดียวกัน โดยสัญญาฟิวเจอร์สทองคำสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคม 2026 ลดลง 2,159 รูปี ส่งผลให้ราคาอยู่ที่ 1,44,370 รูปีต่อ 10 กรัม

การปรับฐานอย่างรุนแรงครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากเซสชันก่อนหน้าที่ค่อนข้างทรงตัว ซึ่งโลหะทั้งสองชนิดลดลงเพียง 0.25% ความผันผวนในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญของความเชื่อมั่นนักลงทุนเกี่ยวกับความปลอดภัยของโลหะมีค่าในสภาวะอัตราดอกเบี้ยสูง

การแข็งค่าของดอลลาร์และผลกระทบจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve)

ปัจจัยกระตุ้นหลักของการปรับตัวลดลงครั้งนี้คือแนวโน้มที่เปลี่ยนไปของนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ภายหลังการประชุมของ Federal Reserve ครั้งล่าสุด ความเชื่อมั่นของตลาดได้เปลี่ยนทิศทางอย่างรวดเร็ว ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ขณะนี้นักเทรดกำลังคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยถึง 3 ครั้งในปีนี้ ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากการคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในช่วงก่อนการประชุม

เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย (yield) จึงมีความน่าดึงดูดน้อยลงสำหรับนักลงทุน แรงกดดันนี้ยังถูกซ้ำเติมด้วยการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเพิ่งพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้ต้นทุนของโลหะมีค่าสูงขึ้นสำหรับผู้ถือเงินสกุลอื่น ซึ่งเป็นการลดอุปสงค์ทั่วโลกอย่างมีประสิทธิภาพ แม้ว่าราคาน้ำมันที่ลดลงเนื่องจากการเปิดช่องแคบฮอร์มุซจะช่วยสร้างความเชื่อมั่นได้บ้าง แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะชดเชยผลกระทบจากการแข็งค่าของดอลลาร์และความกังวลเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ผลประกอบการของตลาดระหว่างประเทศ

การปรับตัวลดลงนี้สะท้อนให้เห็นในตลาด Spot ทั่วโลกเช่นกัน โดย Spot gold ลดลง 1% อยู่ที่ $4,067.51 ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 11 มิถุนายน ส่วนสัญญาฟิวเจอร์สทองคำของสหรัฐฯ สำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมก็ลดลง 1.6% อยู่ที่ $4,083.90 ขณะที่โลหะมีค่าอื่นๆ ก็เข้าสู่แนวโน้มขาลงเช่นกัน:

• Spot Silver: ลดลง 0.9% อยู่ที่ $61.44 ต่อออนซ์
• Platinum: ลดลง 0.8% อยู่ที่ $1,638
• Palladium: ลดลง 0.8% อยู่ที่ $1,227.41

ระดับแนวรับและแนวต้านสำคัญที่ควรจับตา

สำหรับนักเทรดที่ต้องรับมือกับความผันผวนนี้ นักวิเคราะห์แนะนำให้เฝ้าติดตามระดับทางเทคนิคที่เฉพาะเจาะจง โดย Manoj Kumar Jain จาก Prithvi Finmart แนะนำให้ใช้ความระมัดระวัง และเสนอให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงการเปิดสถานะซื้อใหม่ก่อนการประกาศข้อมูล GDP ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง

แนวโน้มทองคำ:

• แนวรับ MCX: Rs 1,45,200 – Rs 1,44,000
• แนวต้าน MCX: Rs 1,47,200 – Rs 1,48,100
• แนวรับสากล: $4,089 – $4,040 ต่อทรอยออนซ์

แนวโน้มเงิน:

• แนวรับ MCX: Rs 2,21,000 – Rs 2,16,600
• แนวต้าน MCX: Rs 2,28,800 – Rs 2,31,200
• แนวรับสากล: $60.00 – $58.40 ต่อทรอยออนซ์

สรุปประเด็นสำคัญ

• อิทธิพลของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย: ความคาดหวังว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ถึง 3 ครั้งในปีนี้ กำลังทำให้นักลงทุนหันออกจากสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนอย่างทองคำ
• ความแข็งแกร่งของดอลลาร์: การที่ดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปี ทำให้โลหะมีค่ามีราคาแพงขึ้นและมีความน่าดึงดูดน้อยลงทั่วโลก
• การเทรดอย่างระมัดระวัง: ผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้หลีกเลี่ยงการเปิดสถานะซื้อ (long positions) ใหม่ในทองคำและเงิน จนกว่าความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับข้อมูล GDP ของสหรัฐฯ จะคลี่คลายลง