انهيار أسعار الذهب والفضة: المخاوف من رفع أسعار الفائدة تثير موجة بيع حادة في MCX

شهدت أسعار المعادن الثمينة تصحيحاً هائلاً في بورصة السلع المتعددة (MCX) هذا الأربعاء، حيث طغت المخاوف المتزايدة من رفع أسعار الفائدة الأمريكية على التفاؤل في السوق. وشهد كل من الذهب والفضة انخفاضات كبيرة، مدفوعة بارتفاع الدولار الأمريكي وتغير التوقعات الاقتصادية الكلية.

هبوط حاد في العقود الآجلة للذهب والفضة في MCX

واجه سوق السلع المحلية ضغوط بيع شديدة، حيث تصدرت الفضة هذا الانخفاض. فقد تراجعت العقود الآجلة للفضة في MCX لتسليم يوليو 2026 بمقدار 3,256 روبية (1.4%)، لتستقر عند 2,22,578 روبية لكل كيلوغرام. وسلك الذهب مساراً هبوطياً مماثلاً؛ حيث انخفضت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس 2026 بمقدار 2,159 روبية، ليصل السعر إلى 1,44,370 روبية لكل 10 جرامات.

يأتي هذا التصحيح الحاد بعد جلسة سابقة كانت مستقرة نسبياً، حيث لم تنخفض المعادن إلا بنسبة 0.25%. وتسلط التقلبات الحالية الضوء على تحول كبير في معنويات المستثمرين فيما يتعلق بأمان السبائك في بيئة تتسم بارتفاع أسعار الفائدة.

ارتفاع الدولار وتأثير الاحتياطي الفيدرالي

المحفز الرئيسي لهذا التراجع هو تغير التوقعات بشأن السياسة النقدية الأمريكية. ففي أعقاب الاجتماع الأخير للاحتياطي الفيدرالي، تحولت معنويات السوق بشكل حاد. ووفقاً لأداة CME FedWatch Tool، يسعر المتداولون الآن ثلاثة رفع لأسعار الفائدة هذا العام، وهو تناقض صارخ مع الرفعة الواحدة التي كانت متوقعة قبل الاجتماع.

ومع ارتفاع أسعار الفائدة، يصبح الذهب — الذي لا يوفر أي عائد — أقل جاذبية للمستثمرين. وما يزيد من هذا الضغط هو قوة الدولار الأمريكي، الذي ارتفع مؤخراً إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من عام. حيث تؤدي قوة الدولار إلى زيادة تكلفة السبائك لحاملي العملات الأخرى، مما يؤدي فعلياً إلى كبح الطلب العالمي. ورغم أن انخفاض أسعار النفط بسبب إعادة فتح مضيق هرمز قد وفر بعض التفاؤل، إلا أنه لم يكن كافياً لتعويض تأثير ارتفاع الدولار والمخاوف من رفع أسعار الفائدة.

أداء الأسواق الدولية

وانعكس هذا التراجع في الأسواق الفورية العالمية. فقد انخفض الذهب الفوري بنسبة 1% إلى 4,067.51 دولاراً للأونصة، مسجلاً أضعف مستوى له منذ 11 يونيو. كما انخفضت العقود الآجلة للذهب الأمريكي لتسليم أغسطس بنسبة 1.6% إلى 4,083.90 دولاراً. وانضمت معادن ثمينة أخرى إلى الاتجاه الهبوطي:

• الفضة الفورية: تراجعت بنسبة 0.9% إلى 61.44 دولاراً للأونصة.
• البلاتين: انخفض بنسبة 0.8% إلى 1,638 دولاراً.
• البلاديوم: هبط بنسبة 0.8% إلى 1,227.41 دولاراً.

مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية التي يجب مراقبتها

بالنسبة للمتداولين الذين يتعاملون مع هذه التقلبات، يقترح المحللون مراقبة مستويات فنية محددة. وينصح مانوج كومار جين من Prithvi Finmart بالحذر، مقترحاً أن يتجنب المستثمرون مراكز الشراء الجديدة قبل صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي المرتقبة.

توقعات الذهب:

• دعم MCX: 1,45,200 روبية – 1,44,000 روبية
• مقاومة MCX: 1,47,200 روبية – 1,48,100 روبية
• الدعم الدولي: 4,089 دولاراً – 4,040 دولاراً للأونصة

توقعات الفضة:

• دعم MCX: 2,21,000 روبية – 2,16,600 روبية
• مقاومة MCX: 2,28,800 روبية – 2,31,200 روبية
• الدعم الدولي: 60.00 دولاراً – 58.40 دولاراً للأونصة

النقاط الرئيسية

• هيمنة رفع أسعار الفائدة: تؤدي توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ثلاث مرات هذا العام إلى ابتعاد المستثمرين عن الأصول التي لا تدر عائداً مثل الذهب.
• قوة الدولار: وصول الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في عام يجعل المعادن الثمينة أكثر تكلفة وأقل جاذبية على مستوى العالم.
• التداول الحذر: يوصي الخبراء بتجنب مراكز الشراء الجديدة في الذهب والفضة حتى تستقر التقلبات المحيطة ببيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي.