توقعات الذهب والفضة: محفزات عالمية رئيسية ستختبر الأسعار الأسبوع المقبل
تدخل أسعار المعادن الثمينة أسبوعاً حاسماً في ظل موازنة المستثمرين بين التوترات الجيوسياسية المتصاعدة والبيانات الاقتصادية الأمريكية الهامة. ومع إظهار الدولار الأمريكي قوة وتغير توقعات الاحتياطي الفيدرالي، يواجه كل من الذهب والفضة اختباراً كبيراً لزخمهما الحالي.
تقلبات السوق والأداء الأخير في بورصة MCX
شهد سوق السبائك مؤخراً مرحلة تصحيحية، مع ضغوط بيع كبيرة أثرت على كل من الذهب والفضة. وفي بورصة السلع المتعددة (MCX)، شهدت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس انخفاضاً ملحوظاً قدره 3,041 روبية، أو 2.06 في المائة، لتستقر عند 144,000 روبية لكل 10 جرامات.
واجهت الفضة خسائر أكثر حدة؛ حيث هبطت العقود الآجلة للفضة لتسليم سبتمبر بمقدار 15,269 روبية، أو 6.4 في المائة، لتغلق عند 223,000 روبية لكل كيلوغرام. وينعكس هذا الاتجاه النزولي في الأسواق الدولية، حيث انخفضت العقود الآجلة للذهب في Comex بنسبة 3.5 في المائة إلى 4,096.3 دولاراً للأونصة، وتراجعت الفضة بنسبة 10.7 في المائة إلى 59.67 دولاراً للأونصة في نيويورك.
التوترات الجيوسياسية مقابل قوة الدولار الأمريكي
تتشكل توقعات المعادن الثمينة من خلال صراع بين المخاطر الجيوسياسية والمؤشرات الاقتصادية الكلية. فمن ناحية، توفر التوترات المتجددة بين الولايات المتحدة وإيران، في أعقاب المفاوضات المتعثرة والتصعيد العسكري، أرضية أساسية للذهب كأصل ملاذ آمن. بالإضافة إلى ذلك، تستمر مشتريات البنوك المركزية من الصين والتهديدات التجارية - مثل الرسوم الجمركية المحتملة بنسبة 100 في المائة على الاتحاد الأوروبي - في دعم الأسعار.
ومن ناحية أخرى، تعمل القوة المستمرة للدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية كعقبات رئيسية. كما أدى التصحيح الحاد بنسبة 10 في المائة في أسعار النفط الخام إلى تقليل جاذبية الذهب كتحوط ضد التضخم، حيث تؤدي أسعار النفط المتراجعة إلى تهدئة المخاوف التضخمية الأوسع نطاقاً.
بيانات اقتصادية حاسمة يجب مراقبتها
من المرجح أن يتحدد اتجاه أسعار السبائك في الأسبوع المقبل من خلال سلسلة من الإصدارات الاقتصادية الهامة من الولايات المتحدة. ويبحث المشاركون في السوق تحديداً عن:
- بيانات سوق العمل الأمريكي: ستكون أرقام الوظائف غير الزراعية وأرقام البطالة محورية في تحديد الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق بأسعار الفائدة.
- مؤشر مديري المشتريات (PMI) للقطاعين الصناعي والخدمي: ستوفر البيانات من الاقتصادات العالمية الكبرى مؤشرات حول صحة الاقتصاد العالمي ومسارات السياسة النقدية المستقبلية.
- مؤشرات التضخم: ستظل أرقام التضخم في منطقة اليورو وبيانات مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة تحت المجهر لقياس مدى استمرار ضغوط الأسعار.
وبينما تستمر الفضة في المعاناة بسبب ضعف المعادن الصناعية وتراجع الطلب، فإن قدرة الذهب على التعافي ستعتمد على ما إذا كانت البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية تبرر اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي موقفاً أكثر تيسيراً (dovish).
النقاط الرئيسية المستخلصة
- الزخم النزولي: واجه الذهب والفضة تصحيحات أسبوعية كبيرة في بورصة MCX، مدفوعة بقوة الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار النفط الخام.
- الدعم الجيوسياسي: تعمل التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران ومشتريات البنوك المركزية (لا سيما من الصين) كمستويات دعم رئيسية للذهب.
- التقلبات المدفوعة بالبيانات: ستكون بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية القادمة وبيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) العالمية هي المحركات الأساسية لتحركات أسعار المعادن الثمينة الأسبوع المقبل.