സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും കാഴ്ചപ്പാട്: അടുത്ത ആഴ്ച വിലയെ സ്വാധീനിക്കാൻ സാധ്യതയുള്ള പ്രധാന ആഗോള ഘടകങ്ങൾ

വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും നിർണ്ണായകമായ യുഎസ് സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങളും നിക്ഷേപകർ വിലയിരുത്തുന്നതിനാൽ വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വില ഒരു നിർണ്ണായക ആഴ്ചയിലേക്ക് കടക്കുകയാണ്. യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ മാറുന്ന പ്രതീക്ഷകളും കാരണം സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും നിലവിലെ വേഗത നിലനിർത്താൻ വലിയ വെല്ലുവിളികൾ നേരിടേണ്ടി വരും.

വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടവും MCXയിലെ സമീപകാല പ്രകടനവും

ബുളിയൻ വിപണി അടുത്തിടെ ഒരു തിരുത്തൽ ഘട്ടത്തിലൂടെയാണ് (corrective phase) കടന്നുപോയിരിക്കുന്നത്, സ്വർണ്ണത്തെയും വെള്ളിയെയും വലിയ തോതിലുള്ള വിൽപന സമ്മർദ്ദം ബാധിച്ചു. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിക്കായുള്ള സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,041 രൂപയോ അല്ലെങ്കിൽ 2.06 ശതമാനമോ കുറഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.44 ലക്ഷം രൂപയിൽ എത്തി.

വെള്ളി ഇതിലും വലിയ നഷ്ടമാണ് നേരിട്ടത്; സെപ്റ്റംബർ ഡെലിവറിക്കായുള്ള വെള്ളി ഫ്യൂച്ചറുകൾ 15,269 രൂപയോ അല്ലെങ്കിൽ 6.4 ശതമാനമോ ഇടിഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് 2.23 ലക്ഷം രൂപയിൽ എത്തി. അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളിലും ഇതേ പ്രവണത കാണാം; കോമെക്സ് (Comex) സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3.5 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $4,096.3 ആയും, ന്യൂയോർക്കിൽ വെള്ളി 10.7 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $59.67 ആയും കുറഞ്ഞു.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തും തമ്മിലുള്ള പോരാട്ടം

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അപകടസാധ്യതകളും മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സൂചകങ്ങളും തമ്മിലുള്ള പോരാട്ടമാണ് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ ഭാവി നിശ്ചയിക്കുന്നത്. ഒരു വശത്ത്, ചർച്ചകൾ മുടങ്ങുന്നതും സൈനിക സംഘർഷങ്ങൾ വർദ്ധിക്കുന്നതും കാരണം യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള പുതിയ സംഘർഷങ്ങൾ സ്വർണ്ണത്തിന് ഒരു സുരക്ഷിത നിക്ഷേപമായി (safe-haven asset) നിലനിൽക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു. കൂടാതെ, ചൈനയിൽ നിന്നുള്ള സെൻട്രൽ ബാങ്ക് പർച്ചേസുകളും യൂറോപ്യൻ യൂണിയന്മേൽ വരാൻ സാധ്യതയുള്ള 100 ശതമാനം താരിഫ് പോലുള്ള വ്യാപാര ഭീഷണികളും വിലയെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നു.

മറുവശത്ത്, യുഎസ് ഡോളറിന്റെ തുടർച്ചയായ കരുത്തും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകളും (US Treasury yields) വലിയ തടസ്സങ്ങളായി മാറുന്നു. ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിൽ ഉണ്ടായ 10 ശതമാനത്തിന്റെ വലിയ ഇടിവ്, പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ മാർഗമെന്ന നിലയിലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ആകർഷണത കുറച്ചു; കാരണം എണ്ണവില കുറയുന്നത് പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ കുറയ്ക്കുന്നു.

ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട നിർണ്ണായക സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങൾ

വരും ആഴ്ചയിലെ ബുളിയൻ വിലയുടെ ദിശ യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിൽ നിന്നുള്ള പ്രധാന സാമ്പത്തിക റിപ്പോർട്ടുകളെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും. വിപണിയിലെ പങ്കാളികൾ പ്രധാനമായും ശ്രദ്ധിക്കുന്നത് ഇവയാണ്:

• യുഎസ് തൊഴിൽ വിപണി വിവരങ്ങൾ: പലിശ നിരക്കുകളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് ഫെഡറൽ റിസർവ് എടുക്കുന്ന അടുത്ത നടപടി നിശ്ചയിക്കുന്നതിൽ നോൺ-ഫാം പേറോൾസ് (non-farm payrolls), തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവ നിർണ്ണായകമാകും.
• മാനുഫാക്ചറിംഗ്, സർവീസ്സ് PMI: പ്രധാന ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള വിവരങ്ങൾ ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ആരോഗ്യത്തെക്കുറിച്ചും ഭാവിയിലെ മോണിറ്ററി പോളിസി പാതകളെക്കുറിച്ചും സൂചനകൾ നൽകും.
• പണപ്പെരുപ്പ സൂചകങ്ങൾ: വിലക്കയറ്റം തുടരുന്നുണ്ടോ എന്ന് അളക്കുന്നതിനായി യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകളും യുഎസ് PCE ഡാറ്റയും സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കപ്പെടും.

വ്യാവസായിക ലോഹങ്ങളിലെ തളർച്ചയും കുറഞ്ഞ ഡിമാൻഡും കാരണം വെള്ളി കഷ്ടപ്പെടുന്നത് തുടരുമ്പോൾ, സ്വർണ്ണത്തിന്റെ തിരിച്ചുവരവ് യുഎസ് മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റ ഫെഡറൽ റിസർവിനെ കൂടുതൽ മൃദുവായ (dovish) നിലപാടിലേക്ക് നയിക്കുമോ എന്നതിനെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• താഴ്ന്ന പ്രവണത: ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറും കുറഞ്ഞ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയും കാരണം MCX-ൽ സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും വലിയ ആഴ്ചാ തിരുത്തലുകൾ നേരിടേണ്ടി വന്നു.
• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പിന്തുണ: യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങൾ വർദ്ധിക്കുന്നതും സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുടെ പർച്ചേസും (പ്രത്യേകിച്ച് ചൈനയിൽ നിന്ന്) സ്വർണ്ണത്തിന് പ്രധാന പിന്തുണ നൽകുന്നു.
• ഡാറ്റാ അധിഷ്ഠിത ചാഞ്ചാട്ടം: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് നോൺ-ഫാം പേറോൾസ്, ആഗോള PMI ഡാറ്റ എന്നിവ അടുത്ത ആഴ്ച വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വിലയിലെ മാറ്റങ്ങൾക്ക് പ്രധാന കാരണമാകും.