സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലാ പ്രവചനം: അടുത്ത ആഴ്ച ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന ആഗോള ഘടകങ്ങൾ

വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും നിർണ്ണായകമായ യുഎസ് സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങളും നിക്ഷേപകർ വിലയിരുത്തുന്നതിനാൽ വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ (precious metals) വിലയിൽ വരും ആഴ്ചയിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ ഉണ്ടായേക്കാം. യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്ത് നിലനിൽക്കുന്നത് കാരണം, സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും വിപണിയുടെ ഗതി മാറ്റാൻ സാധ്യതയുള്ള ഒരു നിർണ്ണായക പരീക്ഷണത്തെ നേരിടുകയാണ്.

MCX, Comex എന്നിവയിൽ ശക്തമായ വിൽപന സമ്മർദ്ദം

ബുളിയൻ വിപണിയിൽ ശ്രദ്ധേയമായ ഒരു തിരുത്തൽ ഘട്ടം (corrective phase) ഉണ്ടായിട്ടുണ്ട്. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിക്ക് വേണ്ടിയുള്ള സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,041 രൂപയോ അല്ലെങ്കിൽ 2.06 ശതമാനമോ കുറഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.44 ലക്ഷം രൂപയിൽ എത്തി. വെള്ളി ഇതിലും വലിയ നഷ്ടം നേരിട്ടു; സെപ്റ്റംബർ ഡെലിവറി ഫ്യൂച്ചറുകൾ 15,269 രൂപയോ അല്ലെങ്കിൽ 6.4 ശതമാനമോ കുറഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് 2.23 ലക്ഷം രൂപയിൽ എത്തി.

അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളിലും ഇതേ പ്രവണത കാണാം. Comex സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ $149.6 അല്ലെങ്കിൽ 3.5 ശതമാനം കുറഞ്ഞ് ഔൺസിന് $4,096.3-ൽ എത്തി. ന്യൂയോർക്കിൽ വെള്ളി $7.13 അല്ലെങ്കിൽ 10.7 ശതമാനം കുറഞ്ഞ് ഔൺസിന് $59.67 ആയി. മറ്റ് കറൻസികൾ ഉപയോഗിക്കുന്നവർക്ക് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വില വർദ്ധിപ്പിക്കുന്ന യുഎസ് ഡോളറിന്റെ നിരന്തരമായ കരുത്താണ് ഈ മാറ്റത്തിന് പ്രധാന കാരണം എന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും സാമ്പത്തിക ഡാറ്റയും

വിപണിയിലെ പ്രവണത താഴ്ന്ന നിലയിലാണെങ്കിലും (bearish), ചില ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ഘടകങ്ങൾ വിലയെ താഴ്ന്നുപോകാതെ താങ്ങിനിർത്തുന്നുണ്ട്. സൈനിക സംഘർഷങ്ങളെത്തുടർന്ന് യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകൾ മുടങ്ങിയത് നിക്ഷേപകരെ ജാഗ്രത പാലിക്കാൻ പ്രേരിപ്പിച്ചു. കൂടാതെ, ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ തന്ത്രപരമായ സ്വർണ്ണ വാങ്ങലുകളും യൂറോപ്യൻ യൂണിയന്മേൽ 100 ശതമാനം താരിഫ് ഏർപ്പെടുത്തുമെന്ന പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ ഭീഷണിയും സ്വർണ്ണവിലയ്ക്ക് ഒരു സപ്പോർട്ട് ലെവലായി വർത്തിക്കുന്നു.

എന്നിരുന്നാലും, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിൽ ഉണ്ടായ ഏകദേശം 10 ശതമാനത്തിന്റെ കുറവ് ആഗോള പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ കുറച്ചതോടെ, സ്വർണ്ണത്തിന്റെ "ഇൻഫ്ലേഷൻ ഹെഡ്ജ്" (inflation hedge) എന്ന ആകർഷണം കുറഞ്ഞു. അടുത്ത ആഴ്ച വിപണിയുടെ ഗതി താഴെ പറയുന്നവയെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും:

• യുഎസ് തൊഴിൽ വിപണി ഡാറ്റ: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് നോൺ-ഫാം പേറോൾസ് (non-farm payrolls), തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ആരോഗ്യത്തെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രധാന സൂചനകൾ നൽകും.
• മോണിറ്ററി പോളിസി സൂചനകൾ: യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ അടുത്ത പലിശ നിരക്ക് മാറ്റങ്ങൾ പ്രവചിക്കുന്നതിനായി വിപണിയിലെ പങ്കാളികൾ മാനുഫാക്ചറിംഗ്, സർവീസ്സ് PMI ഡാറ്റയും യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകളും സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നു.
• യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകൾ: ഉയർന്ന യീൽഡുകൾ സ്വർണ്ണ വിപണിയിലെ ലാഭസാധ്യതകളെ പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നു.

വെള്ളിയുടെയും വ്യവസായ ആവശ്യകതയുടെയും പ്രവചനം

സ്വർണ്ണത്തെ അപേക്ഷിച്ച് വെള്ളി സവിശേഷമായ വെല്ലുവിളികൾ നേരിടുന്നുണ്ട്. യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തിന് പുറമെ, വ്യവസായ ലോഹ മേഖലയിലെ തളർച്ചയും കുറഞ്ഞ വ്യവസായ ആവശ്യകതയും വെള്ളിയുടെ വിലയെ സമ്മർദ്ദത്തിലാക്കുന്നു. ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷസമയത്ത് സ്വർണ്ണം ഒരു സുരക്ഷിത നിക്ഷേപമായി (safe-haven asset) കണക്കാക്കപ്പെടുമ്പോൾ, വെള്ളി ഒരു വിലയേറിയ ലോഹമായും വ്യവസായ ആവശ്യത്തിനുള്ള ലോഹമായും ഇരട്ട പങ്ക് വഹിക്കുന്നത് ആഗോള സാമ്പത്തിക വളർച്ചാ പ്രവചനങ്ങളോടുള്ള അതിന്റെ സെൻസിറ്റിവിറ്റി വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• താഴ്ന്ന പ്രവണത (Bearish Momentum): ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ട്രഷറി യീൽഡുകളും കാരണം സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും നിലവിൽ വിൽപന സമ്മർദ്ദത്തിലാണ്; MCX, Comex എന്നിവയിൽ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്.
• നിർണ്ണായക ഡാറ്റാ പോയിന്റുകൾ: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് നോൺ-ഫാം പേറോൾസ്, PMI ഡാറ്റ എന്നിവ ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ ഭാവി പലിശ നിരക്ക് തീരുമാനിക്കുന്നതിനുള്ള പ്രധാന ഘടകങ്ങളായിരിക്കും.
• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പിന്തുണ: വിലയിടിവ് നിലനിൽക്കുമ്പോഴും, യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള സംഘർഷങ്ങളും ചൈനയിലെ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് വാങ്ങലുകളും സ്വർണ്ണവിലയ്ക്ക് അടിസ്ഥാനപരമായ പിന്തുണ നൽകുന്നു.