چشمانداز قیمت طلا و نقره: محرکهای کلیدی جهانی که باید در هفته آینده زیر نظر داشت
قیمت فلزات گرانبها خود را برای یک هفته پرنوسان آماده میکند، زیرا سرمایهگذاران در حال سنجش تنشهای فزاینده ژئوپلیتیک در برابر شاخصهای اقتصادی حیاتی ایالات متحده هستند. با تداوم قدرت دلار آمریکا، هم طلا و هم نقره با آزمونی تعیینکننده روبرو هستند که میتواند مومنتوم بازار را تغییر دهد.
فشار فروش قابل توجه در MCX و Comex
بازار شمش تجربه یک مرحله اصلاحی قابل توجه را پشت سر گذاشته است. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت با کاهش ۳,۰۴۱ روپیه یا ۲.۰۶ درصد مواجه شد و در قیمت ۱۴۴,۰۰۰ روپیه به ازای هر ۱۰ گرم تثبیت گردید. نقره با زیانهای حتی سنگینتری روبرو شد؛ قراردادهای آتی تحویل در ماه سپتامبر با سقوط ۱۵,۲۶۹ روپیه یا ۶.۴ درصد، در قیمت ۲۲۳,۰۰۰ روپیه در هر کیلوگرم بسته شد.
این روند نزولی در بازارهای بینالمللی نیز منعکس شد. قراردادهای آتی طلای Comex با کاهش ۱۴۹.۶ دلاری یا ۳.۵ درصدی، در قیمت ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس بسته شد، در حالی که نقره در نیویورک با سقوط قابل توجه ۷.۱۳ دلاری یا ۱۰.۷ درصدی، به ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس رسید. تحلیلگران معتقدند این مومنتوم عمدتاً ناشی از قدرت مداوم دلار آمریکا است که باعث میشود فلزات گرانبها برای دارندگان سایر ارزها گرانتر شوند.
تنشهای ژئوپلیتیک و محرکهای دادههای اقتصادی
اگرچه روند همچنان نزولی است، اما چندین عامل ژئوپلیتیک به عنوان کف قیمتی عمل میکنند. توقف مذاکرات ایران و آمریکا در پی تشدید تنشهای نظامی، سرمایهگذاران را محتاط نگه داشته است. علاوه بر این، خریدهای استراتژیک طلا توسط بانک مرکزی چین و تهدید پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر اعمال تعرفه ۱۰۰ درصدی بر اتحادیه اروپا، به عنوان سطوح حمایتی برای شمش عمل میکنند.
با این حال، جذابیت طلا به عنوان "پناهگاهی در برابر تورم" اخیراً با اصلاح تقریباً ۱۰ درصدی قیمت نفت خام، که نگرانیهای تورم جهانی را کاهش داد، تضعیف شده است. با ورود به هفته آینده، جهتگیری بازار به شدت تحت تأثیر عوامل زیر خواهد بود:
- دادههای بازار کار ایالات متحده: آمار آتی حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی (non-farm payrolls) و نرخ بیکاری آمریکا، نشانههای حیاتی از سلامت اقتصاد ارائه خواهد داد.
- سیگنالهای سیاست پولی: فعالان بازار برای پیشبینی گامهای بعدی نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا، دادههای شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی را در کنار اعداد تورم منطقه یورو به دقت زیر نظر دارند.
- بازده اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده: بازدهیهای بالاتر همچنان مانعی برای سودآوری بالقوه در بازار طلا هستند.
چشمانداز نقره و تقاضای صنعتی
نقره در مقایسه با طلا همچنان با چالشهای منحصر به فردی روبرو است. فراتر از قدرت دلار آمریکا، نقره به دلیل ضعف در بخش گستردهتر فلزات صنعتی و تقاضای صنعتیِ کاهشیافته، تحت فشار شدیدی قرار دارد. در حالی که طلا اغلب از جایگاه خود به عنوان یک دارایی امن (safe-haven) در طول درگیریهای ژئوپلیتیک بهره میبرد، نقش دوگانه نقره به عنوان هم یک فلز گرانبها و هم یک فلز صنعتی، آن را نسبت به پیشبینیهای رشد اقتصادی جهانی حساستر میکند.
نکات کلیدی
- مومنتوم نزولی: طلا و نقره در حال حاضر به دلیل قدرت دلار آمریکا و افزایش بازده اوراق خزانهداری تحت فشار فروش هستند و کاهشهای قابل توجهی در هر دو بازار MCX و Comex ثبت شده است.
- نقاط دادهای حیاتی: دادههای آتی حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی و شاخص PMI آمریکا، محرکهای اصلی برای تعیین مسیر آینده نرخ بهره فدرال رزرو خواهند بود.
- حمایت ژئوپلیتیک: علیرغم روند نزولی، تنشها بین ایالات متحده و ایران، در کنار خریدهای بانکهای مرکزی در چین، حمایتهای زیربنایی برای قیمت شمش فراهم میکند.