தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலை முன்னறிவிப்பு: அடுத்த வாரம் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய உலகளாவிய காரணிகள்

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் முக்கியமான அமெரிக்க பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகளுக்கு இடையிலான சமநிலையை முதலீட்டாளர்கள் ஆராய்ந்து வருவதால், விலை உயர்ந்த உலோகங்களின் விலைகள் ஒரு நிலையற்ற வாரத்தை எதிர்கொள்ளத் தயாராக உள்ளன. அமெரிக்க டாலர் தனது வலிமையைத் தக்கவைத்துக் கொண்டுள்ளதால், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகிய இரண்டும் சந்தையின் போக்கை மாற்றியமைக்கக்கூடிய ஒரு முக்கியமான சோதனையை எதிர்கொள்கின்றன.

MCX மற்றும் Comex சந்தைகளில் குறிப்பிடத்தக்க விற்பனை அழுத்தம்

தங்கம் மற்றும் வெள்ளி சந்தைகள் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்துள்ளன. மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX), ஆகஸ்ட் மாத டெலிவரிக்கான தங்க எதிர்கால விலை ரூ. 3,041 அல்லது 2.06 சதவீதம் சரிந்து, 10 கிராமிற்கு ரூ. 1.44 லட்சமாக நிலைபெற்றது. வெள்ளி இன்னும் கடுமையான இழப்புகளைச் சந்தித்தது; செப்டம்பர் மாத டெலிவரி எதிர்கால விலை ரூ. 15,269 அல்லது 6.4 சதவீதம் சரிந்து, ஒரு கிலோவிற்கு ரூ. 2.23 லட்சத்தில் முடிவடைந்தது.

இந்த இறக்கைப் போக்கு சர்வதேச சந்தைகளிலும் காணப்பட்டது. Comex தங்க எதிர்கால விலை $149.6 அல்லது 3.5 சதவீதம் சரிந்து, ஒரு அவுன்ஸ் $4,096.3 இல் முடிவடைந்தது. அதே நேரத்தில், நியூயார்க்கில் வெள்ளியின் விலை $7.13 அல்லது 10.7 சதவீதம் சரிந்து, ஒரு அவுன்ஸ் $59.67 ஆகக் குறைந்தது. அமெரிக்க டாலரின் தொடர்ச்சியான வலிமையே இந்த மாற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம் என்று ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர்; இது மற்ற நாணயங்களை வைத்திருப்பவர்களுக்கு விலை உயர்ந்த உலோகங்களை அதிக விலையுயர்ந்ததாக மாற்றுகிறது.

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் பொருளாதாரத் தரவுகளின் தாக்கம்

சந்தை சரிவுப் போக்கில் இருந்தாலும், சில புவிசார் அரசியல் காரணிகள் விலைகள் மேலும் வீழ்ச்சியடையாமல் தடுக்கின்றன. ராணுவ மோதல்களுக்குப் பிறகு அமெரிக்கா-ஈரான் பேச்சுவார்த்தைகள் முடங்கியிருப்பது முதலீட்டாளர்களை எச்சரிக்கையாக வைத்துள்ளது. மேலும், சீனாவின் மத்திய வங்கி மேற்கொண்டு வரும் மூலோபாய தங்க கொள்முதல் மற்றும் ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் மீது 100 சதவீத வரி விதிப்பேன் என்ற அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்பின் மிரட்டல் ஆகியவை தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகளுக்கு ஆதரவாக அமைகின்றன.

இருப்பினும், கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட சுமார் 10 சதவீத சரிவு, உலகளாவிய பணவீக்க கவலைகளைக் குறைத்ததால், "பணவீக்கத் தடுப்பு" (inflation hedge) கருவியாகத் தங்கத்திற்கு இருந்த ஈர்ப்பு சமீபத்தில் குறைந்துள்ளது. அடுத்த வாரத்தில், சந்தையின் போக்கை பின்வரும் காரணிகள் பெரிதும் பாதிக்கும்:

• அமெரிக்க தொழிலாளர் சந்தை தரவு: வரவிருக்கும் அமெரிக்காவின் non-farm payrolls மற்றும் வேலையின்மை குறித்த புள்ளிவிவரங்கள் பொருளாதாரத்தின் ஆரோக்கியத்தைப் பற்றிய முக்கியத் தகவல்களை வழங்கும்.
• பணவியல் கொள்கை சமிக்ஞைகள்: அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வங்கியின் அடுத்த வட்டி விகித மாற்றங்களைக் கணிக்க, சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் உற்பத்தி மற்றும் சேவைத் துறை சார்ந்த PMI தரவுகளையும், யூரோ மண்டலத்தின் பணவீக்க எண்களையும் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்.
• அமெரிக்க கருவூல வருவாய் (US Treasury Yields): அதிகப்படியான வருவாய் விகிதங்கள் தங்கச் சந்தையில் ஏற்படக்கூடிய லாபத்தைக் கட்டுப்படுத்தி வருகின்றன.

வெள்ளி மற்றும் தொழில்துறைத் தேவையின் நிலை

தங்கத்துடன் ஒப்பிடும்போது வெள்ளி தனித்துவமான சவால்களைச் சந்தித்து வருகிறது. அமெரிக்க டாலரின் வலிமை தவிர, தொழில்துறை உலோகத் துறையின் பலவீனம் மற்றும் மந்தமான தொழில்துறைத் தேவை காரணமாக வெள்ளி கடும் அழுத்தத்தில் உள்ளது. புவிசார் அரசியல் மோதல்களின் போது தங்கம் ஒரு பாதுகாப்பான சொத்தாக (safe-haven asset) கருதப்பட்டு பலன் பெற்றாலும், வெள்ளி ஒரு விலை உயர்ந்த உலோகமாகவும் அதே சமயம் தொழில்துறை உலோகமாகவும் இருப்பதன் காரணமாக, உலகளாவிய பொருளாதார வளர்ச்சித் திட்டங்களுக்கு ஏற்ப அதிகத் தாக்கத்திற்கு உள்ளாகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• சரிவுப் போக்கு: வலுவான அமெரிக்க டாலர் மற்றும் அதிகரித்து வரும் கருவூல வருவாய் காரணமாக தங்கம் மற்றும் வெள்ளி தற்போது விற்பனை அழுத்தத்தில் உள்ளன; MCX மற்றும் Comex ஆகிய இரண்டிலும் குறிப்பிடத்தக்க சரிவுகள் பதிவாகியுள்ளன.
• முக்கியத் தரவுப் புள்ளிகள்: வரவிருக்கும் அமெரிக்காவின் non-farm payrolls மற்றும் PMI தரவுகள், ஃபெடரல் ரிசர்வின் எதிர்கால வட்டி விகிதப் பாதையைத் தீர்மானிப்பதற்கான முதன்மை காரணிகளாக இருக்கும்.
• புவிசார் அரசியல் ஆதரவு: சரிவுப் போக்கு இருந்தபோதிலும், அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையிலான பதற்றங்கள் மற்றும் சீன மத்திய வங்கியின் கொள்முதல் ஆகியவை தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகளுக்கு அடிப்படையான ஆதரவை வழங்குகின்றன.