தங்கம் மற்றும் வெள்ளி முன்னறிவிப்பு: அடுத்த வாரம் விலையைத் தீர்மானிக்கப்போகும் முக்கிய உலகளாவிய காரணிகள்

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் முக்கியமான அமெரிக்க பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகளின் சிக்கலான சூழலை முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கொண்டு வருவதால், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் விலைகள் ஒரு ஏற்ற இறக்கமான வாரத்திற்குத் தயாராக உள்ளன. அமெரிக்க டாலரின் வலுவான நிலை மற்றும் வரவிருக்கும் முக்கிய தரவு வெளியீடுகள் காரணமாக, தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகிய இரண்டும் வரும் அமர்வுகளில் ஒரு முக்கியமான சோதனையைச் சந்திக்கின்றன.

சமீபத்திய சந்தை செயல்பாடு மற்றும் அழுத்தப் புள்ளிகள்

சமீபகாலமாக உலோகச் சந்தை குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்துள்ளது. மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX), ஆகஸ்ட் மாத டெலிவரிக்கான தங்கத்தின் எதிர்கால விலை (gold futures) ரூ. 3,041 அல்லது 2.06 சதவீதம் சரிந்து, 10 கிராமிற்கு ரூ. 1.44 லட்சமாக நிலைபெற்றது. வெள்ளியின் நிலை இன்னும் மோசமாக இருந்தது; செப்டம்பர் மாத டெலிவரி எதிர்கால விலை ரூ. 15,269 அல்லது 6.4 சதவீதம் சரிந்து, ஒரு கிலோவிற்கு ரூ. 2.23 லட்சத்தில் முடிவடைந்தது.

சர்வதேச சந்தைகளில் இந்த வீழ்ச்சி இன்னும் அதிகமாக இருந்தது. Comex தங்கத்தின் எதிர்கால விலை $149.6 அல்லது 3.5 சதவீதம் சரிந்து, ஒரு அவுன்ஸ் $4,096.3 இல் முடிவடைந்தது. அதே நேரத்தில் நியூயார்க்கில் வெள்ளியின் விலை 10.7 சதவீதம் சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் $59.67 ஆகக் குறைந்தது. அமெரிக்க டாலரின் தொடர்ச்சியான வலு மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட 10 சதவீத சரிவு ஆகியவற்றின் கலவையே இந்த வீழ்ச்சிக்குக் காரணம் என்று ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர். இது பணவீக்கத்திற்கு எதிரான பாதுகாப்பாகத் தங்கத்திற்கு இருக்கும் பாரம்பரிய ஈர்ப்பைக் குறைத்துள்ளது.

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் vs பொருளாதாரத் தரவுகள்

புவிசார் அரசியல் அபாயங்களுக்கும் மேக்ரோ பொருளாதார யதார்த்தங்களுக்கும் இடையே ஒரு பெரிய இழுபறி நடந்து கொண்டிருக்கிறது. ஒருபுறம், பேச்சுவார்த்தைகள் முடங்கியதாலும் ராணுவ ரீதியான பதற்றங்கள் அதிகரித்ததாலும் அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையே ஏற்பட்டுள்ள புதிய மோதல்கள், தங்கத்தின் விலையை ஒரு குறிப்பிட்ட நிலைக்குக் கீழே செல்லவிடாமல் தாங்கிப் பிடிக்கின்றன. கூடுதலாக, சீனாவின் மத்திய வங்கி தொடர்ந்து தங்கம் வாங்குவதும், ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் (EU) மீது 100 சதவீத வரி விதிப்பு தொடர்பான வர்த்தக அச்சுறுத்தல்களும் விலைக்கு ஆதரவாக அமைகின்றன.

மறுபுறம், வரவிருக்கும் வாரம் அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வின் வட்டி விகிதப் பாதையைத் தீர்மானிக்கக்கூடிய அதிக தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடிய பொருளாதாரத் தரவுகளால் நிறைந்திருக்கிறது. சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் பின்வருவனவற்றை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்:

• அமெரிக்காவின் Non-farm Payrolls மற்றும் வேலையின்மை புள்ளிவிவரங்கள்: அமெரிக்க தொழிலாளர் சந்தையின் ஆரோக்கியத்தை அளவிடுவதிற்கு இது முக்கியமானது.
• உற்பத்தி மற்றும் சேவைத் துறை PMI தரவுகள்: உலகளாவிய பொருளாதார வேகத்தைப் புரிந்துகொள்ள இது அவசியம்.
• யுரோ மண்டல பணவீக்க எண்கள்: உலகளாவிய பணவியல் கொள்கை மாற்றங்களை மதிப்பிடுவதற்கு இது இன்றியமையாதது.

அமெரிக்க டாலர் மற்றும் டிரெசரி ஈல்டுகளின் (Treasury Yields) பங்கு

விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் போக்கானது அமெரிக்க டாலர் மற்றும் டிரெசரி ஈல்டுகளுடன் (Treasury yields) நெருங்கிய தொடர்புடையதாக இருக்கும். சமீபத்திய அமெரிக்க தனிநபர் நுகர்வுச் செலவின (PCE) தரவுகள் பணவீக்கம் மெதுவான வேகத்தில் உயர்வதைக் காட்டியுள்ளன—இது தங்கத்தில் சில மலிவான கொள்முதல் நடவடிக்கைகளைத் தூண்டியுள்ளது—இருப்பினும், உயர்ந்த அமெரிக்க டிரெசரி ஈல்டுகள் விலையின் குறிப்பிடத்தக்க உயர்வைத் தொடர்ந்து கட்டுப்படுத்துகின்றன.

வெள்ளியைப் பொறுத்தவரை, எதிர்காலக் கணிப்பு மிகவும் எச்சரிக்கையாக உள்ளது. டாலரின் வலிமையைத் தவிர, தொழில்துறை உலோகத் துறையின் பலவீனம் மற்றும் மந்தமான தொழில்துறைத் தேவைகளால் வெள்ளி கூடுதல் சவால்களைச் சந்தித்து வருகிறது. இது தங்கத்தை விட உலகளாவிய பொருளாதார மந்தநிலை சமிக்ஞைகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டதாக மாற்றுகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• அதிகப்படியான ஏற்ற இறக்கங்கள் வரவுள்ளன: அமெரிக்க வேலைவாய்ப்புத் தரவுகள், ஃபெட் (Fed) கொள்கை குறிப்புகள் மற்றும் மத்திய கிழக்கில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் உறுதியற்ற தன்மை ஆகியவற்றின் இடையிலான தொடர்பினால் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் ஒரு முக்கியமான சோதனையைச் சந்திக்கின்றன.
• இரட்டை காரணிகள்: அமெரிக்க-ஈரான் பதற்றங்கள் மற்றும் மத்திய வங்கிகளின் கொள்முதல் விலைக்கு ஆதரவை வழங்கினாலும், வலுவான அமெரிக்க டாலர் மற்றும் உயரும் டிரெசரி ஈல்டுகள் உலோக விலையில் இறக்கத்தை ஏற்படுத்தும் முதன்மை அழுத்தங்களாக உள்ளன.
• அழுத்தத்தில் வெள்ளி: வெள்ளி ஒரு விலைமதிப்பற்ற மற்றும் தொழில்துறை உலோகம் ஆகிய இரட்டைப் பாத்திரத்தைக் கொண்டிருப்பதாலும், பலவீனமான தொழில்துறைத் தேவைகளால் சவால்களைச் சந்திப்பதாலும், அது தங்கத்தை விட அதிக பாதிப்புக்குள்ளாகலாம் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.